宸展光电主要竞争对手（电子元件调研纪要）

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宸展光电主要竞争对手

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一、宸展光电现场交流0930

公司基本情况介绍:

公司是一家商用智能交互显示设备整体解决方案商,通过整合智能芯片、触控显示技术、传感设备等应用为客户提供定制化的商用智能交互显示设备,我们的业务内容涵盖从产品的研发、设计、生产到销售的整体服务。经过多年的积累和拓展,公司行业解决方案已覆盖多个重要的应用领域:包括零售、金融、工控、医疗、游戏博弈、智能健身,以及交通运输、快递物流、远程办公等等。公司的核心竞争力主要体现在以下方面:(1)拥有横跨两岸的制造基地和供应链资源,有利于快速响应客户需求,提升经营效率,规避中美贸易摩擦的关税问题。(2)已搭建成熟的海内外渠道和优质客户资源,主要客户为全球知名品牌商,拥有领先的行业地位和市场份额,有利于保障公司业务的持续发展。(3)具有强大的跨行业解决方案能力,满足零售、金融、工控、医疗、博弈、智能健身、快递物流、交通运输、远端会议及公共事业等多领域客户需求。(4)经过长期实践不断优化形成的柔性化、精细化的管理体系,能够灵活满足客户“多样化、客制化”的需求,实现高质量品质管控。

主要交流问题:

1、能展开介绍一下车载智能座舱的业务进展吗?

回复:公司车载智能座舱相关业务主要是通过合资公司鸿通科技开展,鸿通科技是从TPK车载事业部独立出来的,本身就具有成熟的业务和客户在服务。未来的重点是加强在系统总成业务和新能源车方面的业务拓展。4月交割以来,双方合作顺利,目前已拿下境内几家新能源车厂定点,预计明年开始量产;其他车厂案子报价积极。智能座舱业务未来的发展重点将在解决方案的延伸和境内市场拓展方面,一方面加强在系统总成业务拓展。另一方面,扩大市场覆盖,在大力发展境外业务的同时加大境内业务拓展力度。

2、能否具体说说收购龙星科技项目终止的情况?

回复:龙星科技主要是做教育、会议等系统的大尺寸产品制造,我们一直是业务合作伙伴,公司原计划收购龙星科技控制权,之所以终止本次收购项目,是因为自双方确立交易意向,推进交易期间,市场环境已较筹划之初发生较大变化,标的公司经营情况不及预期,为切实维护公司及全体股东利益,经公司充分审慎研究并与交易对方友好协商,交易双方一致同意并共同决定终止本次交易事项。但公司与龙星科技仍将保持在业务方面的紧密合作。

3、请问目前订单情况如何?

回复:截至半年度时公司在手订单为10.7亿,订单充裕。

4、今年以来原材料价格下降、海运运力缓解、汇率变化等这些方面是不是对公司比较有利?

回复:今年上游原材料缺料和海运运力紧张的状况有明显改善,订单交付周期也相应改善,能有效保障客户的出货需求,对公司利润水平的改善有积极作用。公司营收95%来自外销,且以美元计价,汇率变化对公司营收及净利润产生正向提升作用,因此今年的利润增速高于我们的收入增速。

5、公司产能计划?

回复:公司目前在厦门和台南拥有制造基地,整体产能利用率在八成左右。横跨两岸的制造基地有利于快速响应客户需求,提升经营效率,规避中美贸易摩擦的关税问题。公司目前正在进行研发大楼项目建设,建成后将进一步提升公司的研发能力和产能。随着公司业务全球化布局的推进,业务体量增加,公司也将考虑在境外其他地区建设产线,以便提供更好的在地服务。

6、去年智能健身比较火爆,请问今年情况如何?

回复:今年智能健身市场整体增速较去年有所放缓,公司去年拓展的智能健身领域的主要客户为美国头部健身品牌,今年主要拓展了一些境内客户,有几个案子正在进行研发设计阶段。

7、公司涉及的行业比较广,能不能大概介绍一下细分行业占比?

回复:主要应有领域有零售52%;工控18%;金融16%;智能健身、医疗、博弈及其他领域占比相对较小。从应用领域的角度,零售占比最大,工控领域的增速最快,主要是公司收购的MicroTouch品牌导入客户带来新的业务增量。从长期趋势来看,零售、金融稳步增长,随着MicroTouch自有品牌的推广,工控、医疗增速会更快,各应用领域的分布也更加均衡化。

8、请问通胀对公司业务的影响?

回复:公司是商用智能交互显示设备整体解决方案商,目前海外通胀情况对消费电子的需求影响较大,商用设备属于社会生产和社会服务的刚需设备,影响较小;从目前我们的出货和新案子的开案情况来看,长期市场需求依然强劲。只是因为去年原材料缺料情况严重,客户下单较疯狂,所以今年原材料缺料情况缓解后,一些客户有去库存的需求,新增下单不再像去年高峰期那么疯狂了,订单以即时单为主。注:调研过程中,公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定,未出现未公开重大信息泄露等情况。

二、雷曼光电调研纪要1011

互动问答环节

问题1:公司的智慧会议一体机价格较高,主要针对中高端市场,在推广方面主要采取什么策略?

答:LEDMAN雷曼一体机采用公司自主专利COB可拼接可触控超高清显示面板,通过了德国莱茵TUV低蓝光认证,依靠小触大显等一系列自研技术、功能高度集成,升级了互动体验,开启未来会议新模式,驱动数字化教育的发展,可在政府单位、企业、高校、培训机构等市场领域得到广泛应用。在市场策略方面,LEDMAN雷曼一体机主攻大中型会议室、大型课室、大型展览展示等大尺寸商用LED显示市场,是传统液晶拼接屏、投影屏的升级换代产品。公司在全国多地设立了产品展厅,增强体验式营销,并积极构筑渠道合作伙伴体系,加强市场推广力度。

问题2:公司是否有考虑把产品成本降下来,扩大销售规模,快速打开市场?

答:不同市场对产品的价位和功能需求不同,公司的产品主要面向大尺寸、智慧超高清的专用、商用及家用LED显示市场。公司将深耕现有领域,在目标市场中进一步扩大市场份额,同时通过工艺技术的优化升级、产业链的上下协同及生产的规模化进一步降低产品成本,拓展产品应用市场。

问题3:请问公司在专用显示、商用显示、家用显示这三条赛道的收入占比情况?

答:专用显示占据了大的基本盘,据第三方数据显示,目前公司在COB封装显示领域的市占率领先,COB显示的市场空间在不断增大,COB显示产品对传统显示产品的替代速度也在加快,公司将通过产能释放和客户拓展等方式继续稳固基本盘,实现市占率进一步提升。商用显示市场主打产品雷曼一体机,多种智慧功能高度集成,能够实现人机交互,可为政企办公、商务会议、教育培训、智慧医疗等赋能助力。目前公司在“智慧会议 智慧教育”两大重点场景大力推广。家用显示方面,公司MicroLED家庭巨幕系列已形成110吋、138吋、163吋矩阵式产品结构,适配4K/8K高分辨率显示要求,既填补了家用显示产品在超大尺寸方面的市场空缺,又提升了传统家庭显示分辨率的上限,实现了从B端到C端的覆盖和跨越。公司通过铺设旗舰体验中心、标准体验中心和销售体验专区等形式增强体验式营销,创新营销模式,打造了线上线下多元化渠道,未来有望成为新的业务增长点。

问题4:请问公司定增进展如何?

答:目前定增预案已通过董事会和股东大会审议批准,相关工作正有序推进中,下一步将按照相关规定提交深交所及证监会审核注册。

问题5:2021年海外收入占比约50%,但在2022年半年报中,海外收入占比高达70%,请问公司在国内外的销售策略上是怎么考虑的?

答:今年海外市场景气度略高于国内,因此海外收入占比较高。但公司坚持国内、国际两条腿走路,公司将继续加大基于COB技术的MicroLED显示产品在专用、商用、家用等多个赛道的生态布局和发展,全面延伸覆盖产业生态链,提升国内份额,同时公司也将继续夯实海外业务,加强LED照明与显示产品在国际区域市场的覆盖,酌情增设海外地推团队,实现海外业务的加速增长。问题6:公司未来在国内发力点主要是哪些?答:据GGII预测,2024年中国MicroLED市场规模将达到800亿元,MicroLED未来的市场空间广阔。在超高清显示市场持续增长背景下,公司将不断开拓创新,紧抓LED产业新机遇,深化在专用显示、商用显示与家用显示三个赛道的全方位战略布局,推动公司快速发展。

问题7:公司有布局电影院屏市场吗?

答:公司的LED高清大尺寸显示屏应用领域广泛,公司在广州的中国超高清数字纪实影像馆8K超高清厅打造了一块8KCOB超高清显示影院屏,该项目还入选了工信部、广电总局发布的超高清视频典型应用案例名单。LED影院屏在可控性、分辨率、可视角度广、色彩艳丽程度、节能性等方面要优于传统的投影屏幕,影院屏业务目前处于相对低谷,但未来的市场潜力较大,公司将根据市场情况适时调整业务聚焦方向。接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通,严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

三、世华科技现场交流 电话纪要1010

1、请介绍公司上半年业绩情况。

答:公司整体经营能力健康可持续,发展态势稳中向好。2022年1-6月,公司实现营业收入17,812.42万元,同比增长19.55%;净利润6,700.43万元,同比增长2.89%;扣非后净利润为5,674.08万元,同比增长17.27%。截至2022年6月30日,公司总资产为13.71亿元,净资产为12.99亿元,资产负债率为5.26%。公司主营产品在上半年继续保持稳定增长,电子复合功能材料实现销售12,299.20万元,同比增长24.92%,光电显示模组材料实现销售1,104.93万元,同比增长132.40%。

2、公司2021年四季度营收较2021年三季度环比有些下降,主要原因是什么?今年三季度经营情况如何?

答:当时主要由于海外疫情、产业链关键零部件短缺、限电等原因,对公司2021年四季度出货造成了一定影响。今年产业链备货都相对更加谨慎,目前公司无法确定今年三四季度之间的关系,公司也在密切关注。消费电子行业有明显的周期性,每年三四季度为公司的生产及销售旺季。具体情况请关注公司将于10月31日披露的2022年三季报。

3、请介绍公司今年的产品结构情况及其展望?公司电子复合功能材料中规模较大的产品是哪些?

答:电子复合功能材料是公司主力产品,截至6月底占比约69%,公司产品料号较多,目前单个项目体量还整体偏小,公司持续进行研发创新推动其项目价值量增加,这两年在A客户产品的导热散热模组和无线充电模组上有一定成长;公司非常重视光电材料的能力建设,这类产品验证周期相对较长,但是未来呈现的价值量还是可观的,会向亿元级别的体量去布局增长,目前公司光电材料生产线即将进入试生产阶段;精密制程应用材料是公司的起家产品,预计后续将相对稳定。

4、公司对消费电子行业的前景看法如何?今年股权激励目标能够完成吗?是否会推出第二轮股权激励计划?

答:受宏观经济、国际局势和疫情等不确定因素叠加的综合影响,消费电子行业承受了一定的压力。从目前市场及公司的主要客户反馈来看,A客户产业链相对稳健,后续公司也会密切关注和应对。在当前经济、市场环境下,股权激励目标会具有一定挑战,公司全员目前也正努力向目标冲刺,有信心努力实现。股权激励计划是上市公司所拥有的一个不错的激励工具,公司不排除未来会继续推出新的股权激励计划,若有相关情况公司会及时进行披露,敬请关注公司公告。

5、请介绍公司产能利用率情况。

答:目前公司世华厂区7条产线全部在运行,世诺厂区主要是2条产线持续在生产,三四季度随着出货需求的增加,预计产能利用率会继续提高。随着公司产品结构的调整以及工艺改善的持续推动,生产效率也在逐步提升。世诺厂区的光学材料生产线已进入精密调试尾声,后面将进入试生产阶段。公司目前的产线产能布局可以满足短期内功能性复合材料的生产需求。公司计划今年再下单几条新产线,为后续发展做好提前储备,新产线定制需要一定周期。

6、请介绍世诺工厂产线情况、世诺工厂的转固情况及折旧影响。

答:世诺工厂的产线规格在最初规划时就设计的比世华产线会更高一些。假设生产同一款产品,世诺一条产线的效率相当于世华一条产线的1.5倍左右;世诺工厂的光学材料生产线未来投产后会呈现更高的生产效率。但公司产品种类较多,产线通用性较高,加上每年有淡旺季因素影响,不能直接线性计算产值。世诺工厂的厂房在2021年上半年完成竣工验收后转固,4条产线自2021年起也陆续转固,1条光学材料生产线预计在今年四季度初会进入试生产阶段,在其达到预定可使用状态之日起转固。

7、公司与A客户的合作方式?交易是用美金还是人民币?

答:A客户在产品设计阶段向公司提出材料性能及规格需求,公司根据客户要求进行材料设计及开发、不断完善材料方案,公司材料在通过基础性能验证、组装测试与功能性验证测试等层层验证测试后,A客户会将公司材料料号写入其产品设计图纸。模切厂商会根据A客户图纸上的料号向公司采购相应材料。目前阶段,除了保证今年产品的量产供应外,公司已在A客户的下一代产品或者更后面的产品上进行配合。有些老的料号一般会继续沿用,如果A客户产品有新的性能需求,公司会提供新的解决方案。公司与A客户确定产品价格,但是直接交易的对象主要是国内的模切厂商,因此主要是用人民币交易,汇率波动对公司的影响较小。

8、A客户产品中材料的单机价值量是多少以及A客户产品中会用到多少功能性材料?公司向A客户哪些产品提供功能性材料?公司在A客户中料号的增长变化情况如何?

答:市场上对功能性材料的定义有所差异,A客户也未披露详细信息,公司无法测算A客户产品中材料的单机价值量。A客户产品所使用的料号与设计有关系,每年都在变化,单看功能性材料数量的话应该有几百上千种料号。公司功能性材料应用于A客户的多类产品,如手机、iPad、可穿戴设备等。据公司了解,部分材料是独家供应,出于供应链安全和成本的考虑,A客户在部分项目中也会安排2家材料供应商同时供应。A客户的产品每年都在更新迭代,为满足相应的性能需求,公司的材料基本上每年也都有调整,有些是全新的材料,有些是对已有材料做些性能调整。如果是在客户老产品上使用,则材料基本不变。配合客户的多样化需求,基本上公司每年的料号数量都有所增加,单个项目体量也在逐渐变大。随着公司的发展,目前我们更关注单个大项目的体量突破以及战略项目的推进,比如2022年公司在生物基材料方面已实现了客户认证及量产出货,这对公司发展是具有战略意义的。

9、公司今年与A客户的合作情况如何?

答:公司在A客户方面是一个持续服务和渗透的过程,是公司基础业务支撑,但公司目前市场占有率还比较小,主要还是国际友商占主导地位,长期来看我们的增量空间较大。目前看A客户今年的出货量比较稳定,公司也在密切关注新机发布后市场的反馈。

10、请问公司的项目体量如何?

答:公司之前规模较小,产品有小量多样化的特点,随着近几年的逐步发展和能力提升,按项目年度来看,目前公司单个项目体量在小几千万的量级较多,公司仍在持续向5000万以上的项目突破。

11、公司的客户结构如何?直接客户有哪些?

答:公司更希望与头部客户进行合作,可以接触到最前沿的需求、参与到最新的应用方向,公司在服务客户的同时,也有利于自身综合能力的提升,有利于公司的品牌建设和可持续发展。公司直接客户主要有迈锐集团、领益智造等功能器件厂商。

12、请介绍下公司产品的定价机制?公司产品价格与国际友商相比差异大吗?

答:根据产品情况,公司会采用价值定价、竞争定价等不同的定价方式。公司一直在努力通过提升经营管理水平,降本增效,提升公司整体竞争力。公司在部分进口替代的产品上通常与国际友商价格会有差异,但在一些新产品上并无多少价差。

13、公司前五名客户占比情况如何?

答:公司在2021年年报中披露的前五名客户销售额占年度销售总额的77.38%,较之前年度有所下降。公司仍处于持续成长阶段,未来随着公司产品品类的丰富和业务的拓展,占比还会持续调整。

14、公司产品的计量单位是什么?

答:公司目前的主要产品是电子复合功能材料、光电显示模组材料等功能性材料,主要按照平方米来计量。

15、公司目前为什么要做再融资项目?

答:目前公司财务状况良好,自有资金可以满足公司短期发展需求。但公司基于“一体两翼、创新驱动”的长期战略发展考虑,并且得益于上市公司所拥有的良好的再融资平台资源,为更好地实施江苏世拓新建高效密封胶项目和上海世晨创新中心项目,公司拟实施再融资。公司董事长、总经理看好公司未来发展,也参与了本次再融资认购。

16、请介绍创新中心项目的进展?公司为什么选择在上海建立创新中心?

答:上海世晨的创新中心项目已于今年7月取得项目用地,目前也在进行设计、环评等工作。该项目将建设包含复合材料研发平台、胶粘剂和密封胶研发平台、生物基材料研发平台、分析测试应用平台在内的全方位一体化的研发创新中心。该项目的实施,将加强公司科技创新能力和技术成果转化能力,为公司现有产品的升级以及未来新技术、新产品的研发提供技术支持,为公司始终保持市场需求和技术发展的敏感性、精准选择自身战略定位作出前瞻性布局。同时,本项目也将成为公司全球化布局的核心支点,全面开启公司“一体两翼、创新驱动”的发展战略。公司现有综合能力与客户持续增长的创新需求仍存在差距,公司必须要尽快“走出去”,减少与研发创新人才之间的阻碍,实现公司综合能力的快速增长。我们创新中心项目落在上海紫竹高新区,周围就是上交大等高校,人才资源丰富。另外,很多国际友商的亚太区或中国研发中心大多都设立在上海,上海是人才汇聚的中心。

17、请介绍新建高效密封胶项目的进展?产品推进的优先级如何考虑?

答:江苏世拓的新建高效密封胶项目已于今年5月取得位于张家港保税区扬子江国际化学工业园内的项目地块,目前正积极有序进行项目土建开工前的准备,计划今年年内开工建设。该项目主要面向新能源汽车、汽车电子及消费电子领域,主要生产动力电池密封胶、电动汽车结构密封胶、汽车电子密封胶、电子产品用丙烯酸密封胶、光学丙烯酸密封胶。电子产品用丙烯酸密封胶和光学丙烯酸密封胶中的一部分是自用,另一部分对外销售。根据已披露的预案,该项目达产后预计税后利润为1.61亿元,税后内部收益率为25.06%。高效密封胶等胶粘剂材料在新能源汽车、消费电子、汽车电子等领域的应用广泛,近年来随着新能源汽车行业的快速发展,该类产品需求持续扩大。该项目中规划的产品如动力电池密封胶主要应用于新能源电池体系,具备密封、导热、阻燃、低密度等特征;电动汽车结构密封胶主要应用于新能源汽车电机、电控系统,解决高强度结构粘接、防震、导热、阻燃等需求;汽车电子密封胶主要应用于自动驾驶场景下ADAS组件、汽车车载摄像头、激光雷达、声学模组等核心零部件的组装,具备高粘接精度、高尺寸稳定性、高可靠性等特征。该项目有利于公司实现业务结构优化,达成从功能性复合材料到胶粘剂领域的业务拓展,从消费电子领域到新能源汽车、汽车电子等多领域的应用开拓,全面增强企业的竞争力。在技术方面,公司已有多年技术储备,有专门的研发团队在开展相关研发工作。产品方面,公司偏向于选择中高端、有门槛的产品类别,已有产品在客户端进行验证。公司会优先推进消费电子相关的密封胶产品落地,可以借助现有产业链客户,更快地推动项目成功,短期内实现效益的概率更高。汽车相关密封胶的生产需要工厂符合有关认证,因此厂房建成后正式投产汽车相关密封胶还需要一定时间。

18、摄像头密封胶市场规模如何?

答:消费电子以及车载摄像头技术难度和门槛较高,目前看整体市场规模大约在十几亿,随着手机摄像头以及车载摄像头的增加,相应的密封胶需求预计也会继续增加。

19、请介绍胶粘剂市场的竞争格局及公司向胶粘剂市场切入的优势有哪些?

答:高效密封胶等胶粘剂材料在新能源、消费电子、汽车电子等领域的需求较大,但目前中高端产品主要是由HENKEL、DELO等少数国际厂商掌握核心技术,进口替代空间广阔。该类产品应用广阔,部分应用场景与公司现有的功能性复合材料处于同一产业链中,公司有机会借助与产业链的合作基础,将密封胶产品实现有效的推广;公司聚焦该类中高端密封胶业务,持续在进行技术储备和优化,提高进口替代能力。

20、公司在生物基材料方面的开发情况及对其的未来展望如何?

答:材料行业目前还是以传统石油基材料为主,石油基材料已有上百年历史,生物基材料属于新兴赛道,对石油基材料的替代需要一定周期。从传统石油基材料看,世华科技是追随者、替代者的角色,但在生物基材料的应用方面,可以说世华科技和友商处于同一起跑线。目前,国际知名消费电子品牌正陆续进行材料的生物基方案替代,比如苹果公司已明确碳中和目标“到2030年,与产品相关的碳排放达成净零”,根据苹果公司2021年环境进展报告,其产品中使用的可回收和再生资源占比已达到18%。公司在生物基材料方面已进行多年技术储备,目前已有相关产品取得终端客户认证,并在今年实现量产出货,与国际友商同台竞争。今年公司在生物基材料上的销售额大概在一千万左右,后面也持续在推进新的项目。公司看好生物基材料的长期发展,生物基技术是控碳的关键技术,契合当下双碳政策,符合公司可持续发展布局。

21、生物基材料替代石油基材料的空间如何?

答:对于生物基材料来说,首先是材料的提纯问题,生物基材料的来源是有限的,主要是从谷物、玉米、小麦等原料中提取;其次是生物基材料的稳定性问题,生物基材料部分性能暂时还无法达到石油基材料的水平,这就意味着不是所有的材料都可以使用生物基方案来替代;另外,基于目前的市场情况、技术条件以及工艺条件,生物基材料的单位成本会相对较高。生物基材料替代石油基材料需要一定的过程,但在目前的政策背景下,生物基材料的发展前景是明朗的。

22、公司生物基材料是否需要特定产线生产?

答:公司的生产设备通用性较高,可以生产不同的产品。生物基复合材料与石油基复合材料主要在于所用原材料不同,生物基复合材料是以谷物、玉米、小麦等可再生物质为原料制造的材料,两者生产工艺基本是一样的。

23、今年上半年因疫情影响,公司得到了一些新的机会,是否可以进一步介绍?

答:上半年周围地区的疫情给公司带来了一些新的项目机会,主要替代国际友商的某些料号,公司积极与客户配合完成产品送样及认证。按照国际友商的规模及发展情况看,公司目前提供的材料仅占市场很小一部分,还有很大成长空间。

24、公司毛利率处于较良好水平的原因?

答:公司凭借在材料行业十余年的专注发展,已有一定规模效应,已拥有优质稳定的客户群体,公司重视客户需求,积极提高科研创新能力,不断开发新的产品;此外,公司一直在努力通过提升经营管理水平,实现有质量、有效益的增长,持续为股东创造更大价值。

25、新能源汽车行业毛利率相比消费电子行业会低,公司是如何考虑的?

答:公司更关注新能源汽车上中高门槛材料的研发、生产与销售,比如应用于自动驾驶场景下ADAS组件、汽车车载摄像头、激光雷达、声学模组等核心零部件组装上的汽车电子密封胶产品,该类产品具备较高的技术开发难度,从产品设计到性能测试表征以及生产工艺控制都较为复杂,目前只有HENKEL、DELO等少数国际厂商掌握核心技术,进口替代空间广阔。

26、请问公司的竞争优势有哪些?

答:技术研发创新优势:公司具备行业竞争力的功能涂层研发设计和定制化生产能力,拥有充足的产品技术储备和丰富的行业应用经验。优质的功能性材料行业赛道:公司主营高端功能性材料,行业前景广阔且处于快速发展的黄金时期,产品可广泛应用于消费电子、可穿戴设备、新能源智能汽车、医疗电子、新型显示等行业应用中,市场需求旺盛。随着5G、OLED渗透率的快速提升,对导热、屏蔽、绝缘、光学材料等相关功能性材料的需求呈现快速增长态势。快速响应与配套服务优势:公司研发能力强、响应速度快,有能力为客户提供功能性材料差异化解决方案。公司为客户提供专业、高效、敏捷的服务响应,对客户的产品需求和痛点进行专业的评估,并结合应用场景快速提供解决方案,专业敏捷的服务方式提升了客户满意度,提高了客户粘性。稳定的客户关系:公司凭借产品质量、响应速度及配套服务上的优势,与国内外品牌及其产业链建立了稳定的合作关系,致力于持续为客户创造价值。与终端品牌客户的持续深度合作,既保障了公司经营业绩的稳定性,也树立了公司专业材料供应商的品牌形象。在长期的合作过程中,公司的研发能力、管理能力、生产组织能力、质量控制能力等方面均取得了长足进步,为公司不断拓展新的市场和客户奠定了坚实基础。公司生产工艺水平的提高以及技术能力的改善也为公司带来一定成本优势。

27、进入功能性材料行业有什么壁垒吗?

答:公司材料需要通过终端认证才能进入其产品设计图面,公司的直接客户会根据图面料号来向公司进行采购,世华科技在功能性材料赛道上深耕十多年,与终端客户建立了稳定良好的合作关系,且公司坚持提升综合能力更好地为客户创造价值;公司材料具有复合功能要求,技术难度较高,对研发和工艺均有较高要求。

28、请介绍公司的研发管理及团队情况。

答:公司通过PLM研发管理系统对研发全流程进行管理,在持续完善和升级阶段。公司主要以满足客户需求为主,进行应用研发,将客户的现有需求转化为功能性材料;同时,公司也会进行前置化研发,比如在碳中和为主的环保大背景下,公司早已开始积极研发生物基材料等。目前公司研发团队有80人,专注于不同的领域。为未来更好地落实上海创新中心项目,公司也已在进一步储备研发人员,强化研发团队实力,完善研发体系。

29、请介绍公司的长期战略规划?

答:公司始终以愿景“迈入功能性材料领域的世界第一方阵”进行战略布局,专注功能性材料这一赛道,复合功能材料、光电材料、胶粘剂材料在未来都将成为公司的主力产品。公司友商3M、Nitto、Tesa、HENKEL等都是百年企业,业务涉及很多领域和产品品类。

四、瑞可达电话纪要0930

（一）公司介绍

苏州瑞可达连接系统股份有限公司是专业从事连接器产品的研发、生产、销售和服务的高新技术企业。自设立伊始,公司始终以连接器产品为核心,持续开发迭代,坚持客户需求导向,现已具备包含连接器、组件和模块的完整产品链供应能力。经过十余年发展,公司已成为同时具备光、电、微波连接器产品研发和生产能力的企业之一。公司对于产品技术的持续钻研以及应用领域的不断探索,使其能够提供移动通信(包括民用和防务)、新能源汽车、工业和轨道交通等综合连接系统解决方案。

（二）问答环节

Q1:公司产品中涉及的主要原材料及在产品成本中的占比是多少?

A:公司产品所需的主要原材料为金属原料、塑胶材料和辅助材料。公司的产品成本主要由三部分构成,原材料、直接人工/机器人工、制造费用。不同的产品其成本构成的占比均有所不同,通常在30%-70%之间。

Q2:请介绍一下在新能源汽车产品的金属原材料应用?

A:新能源汽产品中金属原材料的应用主要为连接器外壳、内导体接触件,通常情况下,商用车连接器的金属材料占比会高于乘用车。

Q3:请问800V充电需要辅助自动装置充电,这是什么意思?这个辅助自动装置公司有相应的技术和产品?

A:800V的充电枪相较400V的充电枪会稍大和稍重,往往需要借助机械辅助装置来完成充电,目前公司的辅助充电装置尚处于测试验证阶段,预计年底会推出液冷充电枪和辅助充电装置产品。

Q4:请教一下公司连接器的标准化程度怎样?能够实现标准化直接拿来应用的产品多?

A:早期公司高压连接器产品客户定制的较多,随着技术的发展,公司已经形成了一些平台产品,供客户进行型号规格的选择。目前定制产品约占60%,平台产品约占40%左右,从长期发展的趋势看,客户倾向通过平台去选择产品多一些。

Q5:关于产品自动化生产的问题,哪些产品自动化生产率会高一些?

A:通常连接器产品的生产自动化程度会更高,简单的高压线束产品可以做到半自动化生产,复杂的高压线束还是以手工为主。关于自动化生产方面的规划,公司主要基于现有客户的需求量来去做生产自动化的配置和规划。

Q6:在高压连接器,市场上用的也比较多感觉技术也比较成熟了,未来技术变革有怎样的发展一个趋势?

A:高压连接器未来技术发展的趋势可能会从产品结构上、机械性能、电气性能和环境性能上继续提升,包括锁紧方式的发展、产品密封性的提高、产于更易于维护性、超高电压的承受等。

Q7:请问收入当中如果只算公司自己做的连接器,它的收入的比重能够占到总收入的多少?

A:占到约40%。

Q8:公司对高频高速的连接器现在的话大概处于什么样的一个进度?对高频高速因为它是以传输信号为主,感觉上和高压产品差异还是比较大的那么从研发和生产制造产品之间有可以借鉴的经验?公司是否有具体的产品介绍下?

A:在智能网联车载高速连接器方面,公司目前尚处于市场拓展阶段,包括客户认证和现有客户的扩类认证等。公司早年就是做通信连接器产品起家,因此从技术储备上是完全足够的。对于产品的介绍可登录公司微信公众号做详细了解,公司车载产品主要包括FAKRA和Mini-FAKRA、HSD、VEH以太网高速连接器等多款车载高速连接器产品,以及车规级TYPE-C连接器等。

Q9:高频高速连接器领域之前说有很强的专利壁垒,公司是如何解决的?

A:公司的车载高速产品是完全自研的新产品,开发之初对现有的专利进行了分析,不存在长期的知识产权风险。在产品界面方面,目前公司一共有适配两个界面的产品,分别是圆形界面和方形界面。

Q10:公司高速和高压产品分别在汽车业务收入结构的占比情况是什么样?

A:公司在汽车收入里面主要有三部分,第一部分是高压连接器,第二部分是换电连接器,第三部分是车载高速连接器。目前高压连接器和换电连接器的收入占主要收入,车载高速未来的增量较大。

Q11:公司在高速业务方面预计单车价值大概在多少?

A:目前已经定点的高速产品,其整车价值约500-800元。目前很多车尚处于L2、L2.5的辅助驾驶阶段,随着自动化水平的逐步提高,单车价值量还会不断增加,车载高速连接器需求量上有很大的一个拓展的空间,未来达到L5级别的完全自动驾驶水平,车载高速的单车价值量预计会达到1500元的水平。

Q12:高速产品三款车定点的产品类型?

A:涵盖了公司Fakra、mini-Fakra、以太网VEH和车载Type-c。

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