忍气吞声扬眉吐气（扬眉吐气）

今日市场的扬眉吐气，意味非凡。因为隔夜美国是跌幅较大的，能保持“独立走势”也表明A股确实下跌空间较少，同时疫情也有明确好转，上海社会层面清零，社区内R0值也降到1，无症状感染者人数出现明确拐点。而此前担心的北京疫情，从目前朝阳区断然措施看，应该能控制住。

而今日A股反弹结构维持高景气赛道复苏，新能源、半导体和光伏产业链保持强势，赚钱效应也保持不错，近3950只个股上涨，量能也有所放大至9000亿。我们昨日在茅台，稳消费重点点评的歌尔股份强势涨停，茅台、华能也保持不错的上涨结构，40亿，分红高比例分红龙头通威涨幅也超9%。因为是财报季，一季度业绩对市场的指引会非常有前瞻性，市场主线大概率会围绕业绩这一主线做展开，而跌幅居前的服装纺织、ST板块和社区团购的短期概念股也从侧面反应了这一市场趋势。

而外围俄罗斯总统普京26日在莫斯科与到访的联合国秘书长古特雷斯举行会谈时表示，俄方不会拒绝与乌克兰进行谈判，并希望通过外交途径达成协议。前有俄外长拉夫罗夫威胁“核战争”，北约不会介入，这只是一份战术威慑，后有普京喊话，似乎局势能平稳。但随着俄乌局势发展至今，俄罗斯对乌克兰的去军事化和中立国这一战略目标没完成是不会止戈的。目前形势，乌冬决战（俄30W、乌20W）似乎难以避免，局势的焦点在敖德萨。

后续看，我们只有一个观点：不要在目前位置离场，加仓与否可以逐步进展。这轮下跌后，之前有点贵的，现在变得很便宜。估值已经来到了16年的熔断区间，未来大级别的反弹取决于俄乌局势及美联储加息的变化，但可能二季度的5、6月份就发生。

晚间公告：（仅供参考，不作为买卖依据）

1、隆基股份公告，2022年一季度实现净利润26.6亿元，同比增长6.46%

27日，隆基同时也公布2021年度财报，数据显示，2021年度隆基光伏实现营业收入 809.32 亿元，同比增长 48.27%；其中归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 88.26 亿元，同比增长 8.39%；

看完年报和一季报的感受是企业仍保持较高研发投入水平，同时经营现金流保持稳健，公司资产规模2021年增长11%临近千亿，投资者较关心的是增收不增利，归根结底在于硅料强势。而为了应对上游成本及交付压力，组件龙头隆基、中环也是纷纷提价，但从硅料产能释放过程来看，毛利率的改善会在下半年。未来看，隆基股份公告2022年计划实现营业收入超过1000亿元，在目前传统能源大幅涨价背景下，即使组件有涨价，容忍度也能接送。千亿营收目标下，其中组件出货目标50-60GW，相比2021年38.52GW的出货量增加29-55%，对比目前动态市盈率31倍，相对合理，重头戏在下半年。

2、伊利股份：一季度净利润同比增长24.32%

4月27日，伊利股份发布2021年年报，营收净利双双再创新高，实现营业总收入1105.95亿元，同比增长14.15%；净利润87.32亿元，同比增长23%。

简直好到爆，按理来说，一季度是冬奥会举办期间，本身广告费用会形成对伊利净利润的拖累（营销费用Q1增加了21%至56亿），但营业成本和管理费用下降，保证了净利润增长超过营收。而伊利在2021年就已经成为亚洲首个营收突破千亿的乳企，至此，中国乳制品行业已经形成明显的梯队阵营，“一超多强”的格局正式形成。而在过去的一年，伊利一方面完成对澳优收购，强势切入高品质奶粉领域，同时完成对上游牧场——中地的控股，可以更好控制白奶品质和成本。2022年原料白奶价格出拐点，伊利利润还有望再上一个台阶。

3、兆易创新：一季度净利润同比增长127.65%

兆易创新公告，2022年一季度实现净利润6.85亿元，同比增长127.65%；2021年实现净利润23.37亿元，同比增长165.33%，拟10派10.6元。

年报和季报都超预期，但为什么股价持续疲软的原因有两点，第一过去在于NORFash（闪存）市场规模太小，企业要完成存储芯片和MCU的转型；第二，在于大基金和北向资金减持，一季报透露大基金减仓少了26%，也给盘面会造成压力。而公司一季度业绩预增主要系产品结构及客户结构持续优化，公司作为国内“MCU 存储”芯片龙头，其中在油转电过程中，MCU车载和工控领域的需求大增，一季度芯片半导体维持强势就是MCU价格持续居高不下。