为什么天下分久必合合久必分（天下大势合久必分）

《三国演义》第一句话就概括了历史发展的大规律。

现在全球政治经济形态已经走到了合久必分阶段。

增量市场时代是合作共赢，存量市场时代是你死我活。

全球化发展到现在，增量市场基本用尽，每一个国家内部都在卷，国家和国家之间也在卷，最终必然陷入互相抢夺资源的阶段。

先是抢对手的，对手抢不到就抢小弟的。

前天英国首相鲍里斯被迫辞职，昨天日本前首相安倍被刺杀，今天爱沙尼亚总理宣布辞职，前面还有好几个小国重要人物死的死，走的走，这都是在这种国际巨变下的力量重组。

但这不是结束，只是开始。

一般历史发展规律，都是从内部开始乱起来，然后激化矛盾，产生局部国际冲突，然后就是全面冲突，最终等到新的势力成长壮大起来，世界才会回归和平。

现在只是混乱的第一阶段，后面还会越来越乱。

乱世当然要买军工。

安倍这事不能说100%跟美国有关系，至少有99%。

美国一开始是想抢我们，毕竟只有中国体量最大，后来发现抢不到，退而求其次想抢俄罗斯，也抢不到，顺手抢了一把欧洲。

前年印度德尔塔严重的时候也抢过印度，接下来只能抢日韩。

安倍对中国自然是敌视的，对美国也不见得心服口服，这人一直是个两面派，他也想摆脱美国控制，做一个正常化的独立国家。

既要又要，最终一般都是一无所有。

安倍经济学的核心基础就是无限量化宽松和负利率，以前美国经济强势的时候，日本经济作为美国经济的附属还可以被容忍，现在美国希望献祭小弟来救自己，而日本拒绝被收割，这可能就是安倍走到今天的原因。

美国现在需要的是日本跟着加息，强日元政策，日本是自由汇率市场，汇率拉起来可以方便美元资本在高位套现走人，就像1985年广场协议那样。

强日元政策属于主动献祭自己，拯救美国。

因为一旦安倍收紧货币，日本超过250%的公共债务就要爆了，资本也会大量外流，其实就是高位套现回去美国救市，这样会引起什么样的后果谁也说不好。

安倍不愿意被收割，宁愿日元大贬值，也要大放水保债务泡沫。

既然不愿意被收割财富，拿就收割人命，美国人干这种事情驾轻就熟。

安倍倒下了，后面日本货币政策很可能会转向，从贬值转向升值，这已经属于被动献祭，没有另一条路可以走。

毕竟美国自身难保，也顾不得小弟还有没有命在。

这就是全球极度内卷的体现。

再说一件事，前面说到内卷，其实半导体产业也很卷。

从全球市场来看，半导体产业也不是增量市场，而是存量市场，中国半导体产业要从存量市场里面卷出来，只能通过大量补贴，大量爆产能，打价格战迅速占领中低端市场，然后再逐渐往高端市场发展。

极度的内卷化决定了这行利润是不会高的，但成本极高，最终必然也会有大量企业被淘汰出局。

目前半导体板块整体估值也不低，这就是近期半导体明显弱于新能源和军工的原因。

半导体周线图：

从半导体指数看，目前绝对位置也并不低。

现在绝大部分行业都是存量市场，增量市场只有少数几个，其中就有新能源和军工。

不过新能源估值都不低，比如比亚迪，去年利润30亿，支撑起了6000亿市值。

相比于茅台，去年利润524亿，2.5万亿的市值来说贵得很。

虽然我也看好比亚迪的发展前景，但目前股价无疑是高估的，就算比亚迪未来能够大幅提升，利润要达到125亿，增长400%，估值才能跟茅台持平。

所以，新能源炒作还是可以的，毕竟趋势还在，资金也很多，但要说有什么投资价值就没有必要，等炒完之后，股价走熊，市场就会说估值太高，没有性价比。

国内水利建设也是增量市场，其余绝大部分消费品都是存量市场。

这就是近期我把重点放在这几方面的原因。

很多人说我水利看错了，半导体看错了。

我看板块的时候都是看大趋势的，根本不是只看一两个月行情，现在说错还早了点。