王健林再战文旅产业叫板迪士尼（王健林彻底退出文旅）

文/大楼

疯传了半个多月后，由王健林和孙宏斌主演的大戏第二季还是开播了。不过，不同于第一季的干脆利落，第二季一开始就埋下了几个大悬念。

10月29日，万达集团发布公告称，融创出资收购万达原文旅集团和13个文旅项目的设计、建设和管理公司。万达将动用全部资源，全力支持融创收购但目前尚未开业的万达城项目顺利开业及运营。

随后，融创又对此发布公告再次确认，公告称与大连万达集团签订买卖协议，以62.81亿元收购万达集团若干业务。

易完成后，融创将全面负责，包括融创已收购的文旅项目所有持有物业业态(包括但不限于乐园、商业、酒店、影视产业园、游艇会、海洋馆、秀场、酒吧街等业态)的总体规划设计、建设管理、品牌许可、运营咨询和运营管理等服务。同时，接手文旅项目持有物业建设总部及地方人员、万达文旅院人员、万达主题乐园总部及区域运营管理人员、万达商业区域运营管理人员等。

简单来说，万达去年卖掉的是文旅项目的壳，现在要卖的是文旅项目的瓤。要把去年卖出去的文旅项目对应的设计规划、建设、运营管理这些业务部门及人员全部转让给融创，由融创自己操盘。包括项目里的商业业态，都不再由万达来做商业运营管理。

然而，事情又似乎没那么简单，公告埋下了太多的悬念。

悬念一：为何要卖？是缺钱不得已，还是融创想要？

万达公告中有两点内容在逻辑上似乎自相矛盾，如在解释为何要卖时，给出的理由是，之前合作模式（资产归融创，万达负责规划运营管理，即“轻资产模式”）有诸多不便，项目规划建设、运营管理与投资方一致，对项目发展才更为有利。

也就是说，万达所说的“轻资产模式”在实践中证明是失败的。

而在公告最后一段，万达又再次强调，未来将会通过重资产、轻资产两条腿走路的方针，继续推进正在洽谈的一批万达文化旅游城项目。

逻辑前后打架，考虑到轻资产模式在万达广场中的成功实践，合作模式诸多不便的说法明显是托词，应该另有隐情。

不过，这个隐情大概率不是去年的缺钱了。

首先，万达负债已大幅改善，王健林已没有去年泰山压顶那般的压力。

据评级报告披露，截至2018年3月末，万达商管负债总额为4022.04亿元，较2017年末降低9.87%，而且不仅实现了总负债下降，资产负债率也持续下降。2017年末从2016年的超过70%，下降至不到65%，到2018年一季度，再次下降至不到62%。

一年多时间下降10%，如今62%的负债率与当下那些负债率动辄百分之八九十的宇宙房企比起来，万达的安全带系得还是很牢的。

（万达商管2018年度跟踪评级报告）

另一方面，万达也储备了大量弹药。据报告显示，截至2017年末，万达共获得主要合作银行的授信额度3629亿元，其中已使用授信902亿元，未使用授信2727亿元。当下万达似乎并不缺钱。

其次，此次交易金额62.8亿仅是去年“世纪大交易”金额的1/10，再退一步来说，即使需要钱，这点钱对万达来说也是杯水车薪。说白了，王健林完全没必要为了这点钱当卖“大宝剑”。

那么，还有一种可能就是孙宏斌想要，准确地说就是全面取得对13个文旅项目的控制权。

其实这个也不难理解，毕竟掏了400多个亿出去而且还是绝对控股（91%），却只能在背后做个甩手大股东，这是任何一个老板都不会长期容忍的，何况孙宏斌。

事实上，早在今年3月，融创行政总裁汪孟德就明确表示，融创2018年将成立专门的文旅集团，与地产集团分开，独立运营。8月份时，融创文旅集团宣告成立并将总部设在了海南。

不过，文旅（大学水平）毕竟不同于住宅（小学水平），不是拉个班子就能干的，只有那些经验丰富、真才实学的专业人才才能把台面撑起来，而当下中国文旅界的黄埔军校在万达文旅集团。

所以，对融创文旅来说，最快的成长方法就是把万达文旅集团及规划运营等部门和13个项目操盘团队全盘吸纳。

融创在公告中也间接承认了这一点，

公告称，收购将进一步提升其已收购文旅项目的管理运营效率，提升项目盈利能力和资产价值，加快建设在文旅领域的体系能力和品牌影响力。值得一提的是，此次交易融创还从万达收购了13个项目剩余的9%股权。

也就是说，此次交易13个万达文旅城的所有权和经营管理权全部回到了融创手中。

作为一个有大局观、杀伐果断的企业家，为确保“世纪大交易”有个完美的大结局，王健林显然会满足孙宏斌的要求。

“万达将动用全部资源，全力支持融创收购但目前尚未开业的万达城项目顺利开业及运营”。可以说，此次的交易就是围绕公告中的这个总目标服务的。

（融创已收入囊中的13个文旅城）

悬念二：变卖“大宝剑”后，王健林将如何在江湖立足？难道真要彻底退出？

这些年来，万达文旅集团及文旅规划院、文旅项目建设中心、主题娱乐公司等主要部门，可以说是万达在文旅业务上开疆拓土的王牌主力，也是王健林手中倚天剑屠龙刀。

变卖手中的“大宝剑”，王健林和万达日后如何在江湖立足？难道真要彻底退出文旅业务？

当然，前几天也确有传言，据澎湃新闻报道，万达拟将位于西安、长沙、厦门、武汉的四个文旅城出售给融创。

但就昨天的公告来看，万达正式否认了退出文旅的传言，并表示将继续投资文旅产业，且保留文旅产业的骨干团队，重组文旅规划院、文旅建设中心和文旅管理公司。

而且就在上周，万达还与遵义市政府达成协议要在遵义娄山关兴建“万达红色文化旅游小镇”。此外，万达在武汉、惠州、乌鲁木齐的万达文旅城项目也都还在推进。

所以，退出一说似乎并不可信。再说，连孙宏斌都看得出文旅业务对开发商转型的意义，作为中国文旅新局面开创者的王健林又何尝不知。

对王健林来说，去年的断臂求存是时局所迫，并非其所愿，一旦缓过气势必要卷土重来，娄山关、惠州、西安、长沙、乌鲁木齐这些项目就是他给自己留下的星星之火。

当然不排除王健林基于现实考量继续出售部分项目，但战略方向应该不会变。

只是，在出售了战斗力强化队伍后，风云再起的过程怕是要曲折一些。

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