一季度情况分析（一季度表现超预期）

一季度国内生产总值270178亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，比2021年四季度环比增长1.3%此前我们提示，一季度GDP增速可能有超预期表现，大致在5%左右4.8%的增速基本符合我们的预期，但超出市场平均预测值4.5%，现在小编就来说说关于一季度情况分析?下面内容希望能帮助到你，我们来一起看看吧!

一季度情况分析

一季度国内生产总值270178亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%，比2021年四季度环比增长1.3%。此前我们提示，一季度GDP增速可能有超预期表现，大致在5%左右。4.8%的增速基本符合我们的预期，但超出市场平均预测值4.5%。

分产业看，第一产业增加值同比增长6.0%；第二产业增加值同比增长5.8%；第三产业增加值同比增长4.0%。2021年第一二三产业对GDP的累计同比贡献率分别为6.7%、38.4%和54.9%，2022年第一季度第一二三产业对GDP的累计同比贡献率分别为5.8%、45.4%和48.8%。疫情对第三产业冲击较大，第二产业对经济增长的贡献增加。3月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.0%。从环比看，3月份，规模以上工业增加值比上月增长0.39%。一季度，规模以上工业增加值同比增长6.5%。这是支撑一季度GDP增速的重要基础。

1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）104872亿元，同比增长9.3%（市场平均预期同比增8.6%）。第二产业中，工业投资同比增长16.3%。其中，制造业投资增长15.6%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.5%。随着大量基建项目落地实施，扩大有效投资有望逐步见到成效，推动基建投资增速明显回升。这些同样是一季度GDP增速超预期表现的重要原因。

1-2月中国主要经济数据表现就远超市场预期，但3月份以来，受影响地区和相应的经济体量，都创下2020年3月以来的新高。1-2月良好的经济数据也是一季度数据超预期表现的原因。

疫情对经济的冲击不仅体现在3月份，而且将更多地体现在第二季度。本轮疫情防控压力急剧增加，对经济的滞后影响将逐渐显现，成为全年GDP增速能否顺利实现的关键因素。3月份以来不确定性因素增多，经济爬坡过坎的难度在加大。

稳增长政策在二季度急需加码。降准已落地，但力度却不及预期，市场渴望宽松幅度更大的降息等操作。当然，货币政策受到的制约较多，而且当前银行间市场利率和金融机构平均贷款利率均已降至较低水平。市场缺的不是货币，而是需求，特别是改善预期的刺激政策。此时，货币政策的空间和有效性并不大。改善预期特别是消费预期才是政策的目标锚。

改善预期的关键是稳定消费预期，财政政策的空间和有效性都较大。扩大消费的主体显然是居民部门和中小微企业。从近期国务院常务会议等会议透出的信息来看，“房住不炒”原则必须坚持，挤出投资投机的政策将坚定不移。各地区“因城施策”，逐步改善居民购房预期，虽有一定效果但见效慢。同时，居民实际收入增速受疫情等因素影响，下降明显。未来降税降费力度空间依然很大，市场已经开始讨论，不排除以消费券和现金补贴等方式刺激消费，提升第三产业对GDP增速的贡献度。