在哪可以买到真正的茅台（也可以买到平价茅台）

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就在前两天，美国连锁超市 Costco 刷屏了。

从坊间传出图片来看，现场人山人海，火爆程度跟“优衣库kaws联名款”发售现场有的一拼。

唯一不同的是，这次主力选手，是上海大妈大爷

开业时间一到，大爷大妈鱼贯而入：所到之处，目光所及，寸草不生

由于前来疯抢的顾客实在太多太多，光排队进场就需要3小时。

最后， Costco 不得不在下午临时停业。

大妈大爷们究竟在抢些啥？

新鲜肉类

爱马仕

还有……茅台

为什么连茅台也要抢？

因为太便宜。

市场上的贵州茅台零售价不少已经接近甚至超过3000元/瓶，而在 Costco ，飞天茅台标出的售价1498元一瓶，比贵州茅台厂家零售指导价还低一元，如果抢到茅台，转手一卖，都是100％的收益

一位网友透露，全家6个人一共抢了12瓶茅台，出手给黄牛，每瓶净赚1000元，靠倒卖茅台一共赚了1.2万

于是，价廉物美保真的茅台，引发了大妈哄抢。

上班的大妈比你闲，不上班的大妈比你有钱，比你有钱的大妈比你更省钱。

为什么市场上的茅台这么贵？

从2000开始，茅台的价格一直都在涨，从 200 元/瓶，到现在 2300甚至是 3000 元/瓶

是什么导致茅台的价格波动？

1、地理位置的不可替代性，导致茅台产量有限

茅台镇，就位于赤水河畔，周围的大娄山脉海拔在1000米以上，茅台镇海拔仅有423米，地势低凹属于典型的河谷地带，由此形成了一个独特的小气候：冬暖、夏热、少雨、少风，为酿酒微生物的生息繁衍提供了绝佳条件，可以说是“造物主的恩赐”

1974年，人们做了一个大胆的实验，在距离茅台镇仅有130公里的遵义建厂，地理环境跟茅台镇极为相似，带来原厂的原料、辅料、生产设备，甚至把房梁上的灰尘一并带上，准备轰轰烈烈大干一场。

然而，茅台酒异地试制的研究异常艰辛：9个周期、63轮次、3000多次分析试验、10多年漫长而艰辛的试验，最终得到的成酒“接近茅台水平，却无法媲美”，取名珍酒

2、黄牛“坐地起价”

每逢中秋、国庆等节日，茅台就会迎来销售旺季，去年年初，茅台首次上调了出厂价和终端指导价，飞天茅台的市场指导价从1299元上涨到1499元，市场价格也“水涨船高”。上海、北京等地，一些经销商“囤货惜售”，“坐地起价”，飞天茅台的销售价格突破厂家指导价，从2086元至2359元不等，甚至炒到 3500/瓶的“天价”

为什么 Costso 的茅台价格这么便宜？

1、选址远离市中心，自有土地为主。

Costco的选址往往在远离市中心的郊区，而且有79%的土地是自有土地，大大降低了店面的土地费用、租金且有利于商品周转

2、精选SKU，大件出售。

精选模式使得单个SKU的销量往往很大，因此在面对供货商的时候，Costco往往有很强的议价能力。

同时，Costco采用仓储式经营方式，从供应商处拿到的大包装货物直接上架销售，这种储销一体的摆放方式，一方面满足消费者批发购买商品的需要，另一方面，降低了不必要的存储费用及员工处理成本，实现高存货周转率。

<数据来源：Bloomberg，国泰君安证券研究>

3、将利润让给消费者，专注服务

Costco并不追求商品差价，规定所有商品销售的毛利率不能高于14%，这与沃尔玛、家乐福等传统超市20%-30%的毛利率有较大差距。

<数据来源：公司公告，国泰君安证券研究>

商品赚取的利润基本用于抵平日常经营成本，通过会员费用来赚取真正的“收入”，会员费相当于是消费者享受购物体验的“入门票”

不得不说，这种“服务导向思维”，是Costco 成功的一大秘密

<数据来源：Bloomberg，国泰君安证券研究>

除了Costco ，还有哪里可以买到平价茅台？

答案是：国外免税店。

茅台看好海外市场，2018年茅台酒扩大海外市场的产量，目前已经有66个国家，104家海外免税店都在销售茅台酒。

为什么国外免税店的茅台会比较便宜？

因为茅台的高价，很大一部分来自于品牌价值，然鹅，在外国市场，茅台的品牌影响力并不如在国内，品牌价值相对低一些，加上免税价，所以售价比国内低

温馨提醒：按照海关规定，港澳地区以外的国家和地区入境，只可以免税带2瓶酒和2条烟，超出部分都要征收 60% 关税

虽然价格便宜，不过还是不建议大家倒卖茅台，“黄牛”的投机行为，扰乱了市场的正常秩序，也在伤害茅台的品牌价值与形象。

更为严重的是，炒作如同击鼓传花，一旦泡沫破灭，市场的恐慌将引发价格的急剧下跌，进而造成更大的恐慌，引发更急剧的下跌，最终伤害茅台自身。

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