负债平衡策略有几种模式 3分钟了解如何合理负债经营

一、企业债务管理的含义和特征

（一）负债经营的含义

负债经营，是企业在已有的自有资金的基础上，当发生现金流量不足时，由各种筹资管道，以负债为方式，向企业外界筹措资金来维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新事业等，产生财务需求，使企业所需要的资金及时到位，企业能顺畅运作，达到企业经营目标。

（二）负债经营的特点

1、成本较低

就成本而言，与股票发行等融资相比，公司债融资不需要承担大量的发行成本，且相对容易获得。只要依靠商业信誉，不需要办理融资手续，就可以获得持续信用。

2、速度快，容易取得

与其他筹资方法相比，它有较少的限制性条款和更简单的程序。而且速度快，效果好，只要你的公司拥有良好的信誉，取得资金就不难。

3、富有弹性

由于容易获得债务融资，而且融资速度很快，因此债务借款的限制更加严格，资金的使用更加灵活。

4、风险高

当债务融资到期还本时，如果当时资金安排不当，企业将陷入财务危机。此外，利率波动，也会影响到企业的财务支出。

二、负债经营的优势

1.弥补自有资金不足

企业通过提高产品质量、开发新产品等方式扩大生产经营规模，使其处于优势竞争地位，必然需要大量的资金，并通过举债来填补资金短缺的空缺。

2.有利于企业抵制通货膨胀

在当前通货膨胀的经济形势下，货币是一文不值的，企业债务的偿还标准仍然是账面价值，企业可以获得货币贬值的好处。如果能够确定有效的经济发展趋势，公司将能够做出适当的融资选择，如通货膨胀，公司可以借更多的长期债务。

3.不会使股东控制权多样化

发行股票作为企业筹集资金的一种方式，会削弱原股东的控制权。然而，债务操作是通过偿还到期的方式获得资金。债权人只有收回本金和利息的权利，不能参与公司的决策，帮助保持对公司的控制权。

三、负债经营的风险

债务管理要求企业按期限还本付息，增加了企业的经营成本，限制了债务融资能力。如果还款期相对集中，短期内就会偿还巨额的资金需求，也会影响企业资金的正常使用和周转。

四、合理把握企业负债的度

1、控制财务风险

财务风险只发生在负责任的企业，如果企业是在寻求财务杠杆的利益，就会增加企业的债务融资。负债增加使公司的财务风险增大，债权人因此无法按期得到利息的风险相应增大，债权人将要求公司对增加的负债提供风险溢酬，这就导致企业定期支出的利息等固定费用增加，同时企业投资者也因企业风险的增大而要求更高的报酬率，作为对可能产生风险的一种补偿，便会使企业发行股票、债券和借款筹资的筹资成本大大提高。所以， 企业的负债比应当保持在总资金平均成本攀升的转折点 ， 而不能无限度地扩张 。

2、降低破产成本

是指企业出现支付危机的成本， 它只会发生在有负债的企业中。您拥有的负债越多，您需要支付的固定利息越高，实现金融稳定的难度越大，财务约束的可能性就越高。如果公司破产， 可能被迫以低价拍卖资产， 还有法律上的支出。企业出现财务拮据 ， 即使没有导致破产， 也会对企业在原材料供应 、 产品出售等方面受到严重影响， 最终提高企业股本的要求收益率和加权平均资本成本率。

3、协调非负债节税

现代西方学者认为，折旧税减免和投资税减免以及债务融资减免具有替代作用。这些因素被称为非债务税储蓄。它们的存在将降低企业负债的节税效应，影响企业负债的决策。基于投资变量是生化的假设，得出非债务相关的非债务避税导致公司税收减免的结论，但在投资变量是生化的基础上，非债务税收减免将刺激总投资的增长。这也将增加公司的现金流入。

五、企业负债管理的风险控制策略研究

1、树立风险意识

在市场经济环境下，企业是自我管理和自筹资金的企业，每个企业的主体都是一个独立的商品生产者和经营者，需要独自承担其经营过程中存在的所有风险。因此，在进行债务管理之前，企业必须对企业内部情况和外部环境进行科学分析，以尽量减少预期与实际运营之间的偏差。企业在防范风险的同时，必须正确认识和承认风险，科学评估风险，制定有效的应对突发风险的策略。

2、构建有效的风险防范机制

企业必须立足于市场，结合自己的特点。权衡风险与利益的关系，建立健全有效的风险预警机制和信息网络，制定适合企业特点的风险防范策略。通过各种企业常用的财务指标，通过各种预警指标对企业进行风险检测。不断调整和创新产品结构，提高企业盈利水平，降低决策失误造成财务危机的可能性。

3、 结合企业实际确定其负债经营规模。

由于负债经营的作用存在两面性 ， 因此企业在进行负债经营时必须根据自身状况把握好负债规模第一， 正确控制负债量度； 第二， 充分考虑企业的偿债能力。

六、结论

在制定具体的债务管理决策过程中，企业必须首先从自己的环境中进行综合分析，在全球范围内考虑，然后仔细，客观地分析各种因素。记住不要盲目增加债务。”低成本， 见效快 ， 财务风险要谨慎” 这将是企业负债经营的首要条件。