资产总额与资产负债率关系（真正的资产负债率其实不是等于负债总额除以资产总额）

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（一）

什么是真正的资产负债率：大家采用资产负债率分析企业的偿债能力时，在资产方，最好剔除长期待摊费用、递延所得税资产等项目，原因是它们无任何变现能力；在负债方，最好剔除预收账款，扣除预收账款的原因是它不需要用现金去偿还，只需要发产品就行，是收入的前世今生。

即资产负债率＝（负债总额－预收账款）/（资产总额－长期待摊费用－递延所得税资产），这样，更能真实反映企业的负债水平和偿债能力。

（二）

再聊聊毛利率：如果一家上市公司毛利率在逐年攀升，净利润也在持续增长，但应收账款周转率和存货周转率却在不断下降或明显低于行业水平，同时现金流量表中提供劳务销售商品所得的现金却越来越少，则基本上可判断这家上市公司进行了财务造假。如上个世纪90年代中期的红光实业，1995年该公司主营业务利润率竟达到118%，但同期存货周转率却明显低于行业水平，1996年末存货总额甚至同比增长了110%，该公司最终被曝光财务作假而受到重罚。

分析此类企业时，要关注毛利率水平是否明显偏离行业公允水平，存货和应收账款周转率、现金流是否对毛利率和利润的增长构成支撑。

a ^_^：我已经把马老师的文章都用一本精致的笔记本摘抄收藏了

搞不好以后可以当个财务总监啥的

我再来好好感谢马老师的恩德。

马靖昊：欣赏你的认真，只要秉持这种精神，财务总监真的不是梦！

（三）

一般来说，上市公司财务造假的手段主要有13种：1.虚构收入；2.提前确认收入；3.推迟确认收入；4.转移费用；5.费用资本化、递延费用及推迟确认费用；6.多提或少提资产减值准备以调控利润；7.制造非经常性损益事项；8.虚增资产和漏列负债；9.潜亏挂账；10.资产重组创造利润；11.通过投资事项对利润的调控；12.会计政策和会计估计变更；13.“关联交易非关联化”创造利润。

最高奥义：财务数据之间的勾稽关系不能识别造假吗？

马靖昊：凭勾稽关系，还不如凭常识，很多审计人员是刚毕业不久的大学生，审不出问题，很多是与缺乏常识有关。

（四）

有人根据某公司的平均付款周转天数只有2.6天，就轻易判断该公司存在财务造假。其判断理由为：正常经营的企业从结账、对账到取得供应商发票后付款，应付账款周转天数不太可能在3天以内。我觉得这样的判断逻辑是错误的，应付账款周转天数是用来说明现金循环周期，而不是用来表达真实的应付账款支付天数。

周转天数与支付天数不是一回事！

卓蒙蒙：如何理解现金循环？

马靖昊：现金循环周期=库存周转天数 应收账款周转天数-应付账款周转天数。

（五）

话说有一天历史成本遇上了公允价值这个愣头青，那真是仇人相见，分外眼红。

历史成本：“为什么你要动我资产的账面价值，你已成了造假工具了，你的目的就是通过改写财报的数据来迎合泡沫经济。”

公允价值当然不服，说：“谁叫你让财报中的资产价值偏离真实、公允，你损害了相关性原则。”

历史成本：“你懂会计吗？我对于资产的增值以及带来的变动收益都要求作了附注披露，你想了解可以查看啊，为什么要动报表？”

公允价值：“老兄，我重视公司未来的现金流和价值，提升了会计信息的相关性，有什么错？”

历史成本：“你以为你叫公允价值，你的价值就是合理、公允的吗？你大多数时候的价值难以获得，你增加多少都搞不清楚，说公允其实并不公允，实际上你不但损害了会计信息的可靠性，而且也使相关性受到了损害。你只有在真正被处置时，才知道自己的价值。”

公允价值见辩论不过历史成本，只好夹着尾巴逃跑了！

（六）

人类社会在西方势力的主导下退化到社会达尔文主义的动物世界后，一切好的文化、好的制度、好的传统、好的习惯只要在竞争中处于劣势，都是有罪的，都是要扫除的。能赢的文化、能赢的制度、能赢的传统、能赢的习惯才能保存下来，才有资格称为“好”的东西。判断标准已经简化到“赢输”，赢了就有道德，输了就没有道德。我们的眼界如果超越不了“赢输”，我们的思想永远处于人类的幼稚期。

柒年：“输赢”只是表象，通过他们“输赢”的逻辑进行文化殖民，让我们盲目崇洋媚外，放弃了老祖宗的好的精神，视为一大毒瘤。

马靖昊：要复兴中国，西化是一条死路，必须回到祖宗那里寻回文化根基，以中国的方式解释、解决中国的问题。

西方的社会达尔文主义就是将人类社会变成动物世界，人道成兽道，王道成霸道。美国靠强化杀人武器而称霸世界，严格来讲，是人类的邪恶势力。这个世界出现的所有问题最终都可以归结到西方的社会达尔文主义上，以恶的手段达到恶的目的。

美帝最近的表现，就是典型的强权公理！见不得中国好！必须丟掉幻想，准备斗争！

用精炼的语言阐述深刻的财务逻辑，如文章得到您的认可，以示鼓励。长期坚持原创不易，多次想放弃，坚持是一种信仰，专注是一种态度 ，一路陪伴，一起地老天荒，谢谢。

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