远洋地产最新负债率（央企远洋突发巨亏）

昨天，远洋集团发布2022年中期未经审核的财务资料。信息显示：截至2022年6月30日，远洋集团营业额234.12亿元，利息及其他收入9.68亿元，期内溢利1.08亿元，其他全面亏损9.88亿元，全面亏损总额8.80亿元。

而去年上半年，远洋集团实现营业额人民币205.13亿元，毛利润人民币46.12亿元，归母公司净利润为10.10亿元。

即使拉长到2021年全年，远洋集团的日子过的也很不错，去年全年实现营业额约642亿元，核心净利润28亿元，归母公司净利润27亿元。

从大赚27亿到巨亏8.8亿，远洋不过用了半年的时间。

1、

事实上，2022年上半年亏损的知名房企非常多。

河南建业上半年的亏损额在50-60亿元，蓝光发展亏损额在46亿元，阳光城亏损额在35-45亿元，正荣亏损额在25-30亿元，就连老牌国企上实发展2022年上半年也亏损了1.1亿元，而去年上实发展还能实现3.44亿元的归母净利润。

赔钱的一出溜，赚钱的也不容易。

碧桂园2022年上半年的归母净利润为2-10亿元，去年这个数字还是150亿元；招商蛇口2022年上半年的归母净利润为15-21亿元，而去年同期的归母净利润超过42亿元，等于正宫大央企超过3万员工哼哧哼哧干了半年，一拉数据，比往年这个时候，还少赚了20多亿。

了解房地产行业的同学都知道，楼盘只有竣工交付，才能按照房地产行业的会计准则计入营业收入，同时方可核算利润，而2022年上半年疫情在各地大爆发，一定程度上影响了项目的施工，楼盘的交付也受到影响，这一点从网络舆情不断爆出的各地停工烂尾潮就可以判断。

事实上，这一条也是目前不少房企在半年报中的原因第一条。当然了这只是写出来的原因，更多企业是因为资金链断裂，企业暴雷无钱盖楼，最后拿疫情防控当了幌子。

2、

除了楼盘交付量大减之外，在碧桂园和远洋的半年报中，还提到了美元加息和汇率的影响。

上个月27日，美国联邦公开市场委员会公布最新利率决议，将基准利率上调75个基点至2.25%至2.50%区间。

2022年年初至今，美国已经加息4次，累计加息225个基点，预计到年底还有2-3次的加息预期，年内还有100基点的加息空间。

来自外汇管理局的信息显示，昨天境内在岸市场人民币兑美元汇率徘徊在6.8399附近，盘中一度刷新年内最低点6.8410，而去年年底的汇率仅为6.37。

这意味着仅仅大半年的时间，美元啥都不干，利用升值就收割了至少7%。

今年2月份的时候，21世纪经济报道曾经统计，101家房企共计存续460支美元债，总发行额度为1925.68亿美元，平均利率为7.56%。其中，美元债规模超过20亿美元的房企有33家，超过10亿美元的房企有45家，其中2022年需要偿还美元债超过10亿元的就有10家。

比如佳兆业的美元债2022年需要偿还的就有33亿美元，不考虑本金利息、罚息等，仅美元加息，佳兆业就要多付出超过15亿元人民币，以世茂10亿美元债为例，美元加息，世茂要多掏出接近5亿人民币，约相当于2021年世茂归母净利润的一半。

辛辛苦苦的干了一年，美帝一把薅去了一半。

3、

美元加息，不仅客观上造成了大量美元债房企的债务成本大增，主观上也有利于做空中国房地产，甚至是中国经济。

美联储曾经在报告中提及美元加息的好处，其中重要的一条：可以引起其他经济体的经济大衰退，美联储每次加息，都是在全球经济危机后；这时候美国经济复苏得差不多了；而其他经济体复苏滞后，还没有完全挺过来。

美联储加息，对于其他经济体而言，无论跟还是不跟，都是极大的伤害。

如果选择不变，则自己国家的外贸出口利润很可能被外汇吞噬掉，而且美元资本外流，发展会持续放缓；如果新兴国家也加息，本国的企业借贷成本就会大幅提升，损伤企业的投资积极性。刚刚恢复的本国经济，又将重新陷入低谷，甚至是大衰退。

如果选择降息来对冲发展的滞缓，很可能造成短期的经济繁荣，但是通胀严重，会酝酿更大的危机。

根据美联储自己的统计：美联储每提升1%利率，新兴国家GDP增速平均会掉0.3%左右。

当然了，作为世界第二大经济体，咱们拥有14亿人口的巨大内需市场和完整的工业全门类体系，所以我们受美元加息的影响会小一些，而且我们拥有约9800亿美元的美国国债，也可以一定程度的对冲美元加息的影响。

抛开国与国之间的经济战争的围困和反围困，美元加息对于巨额美元债的中国房企而言是致命的，这一点是真实无疑的。

4、

上一次的美元加息潮在2017-2018年，彼时2017年加息3次，2018年加息4次，于是2019年成了中国房企美元债的提前赎回大年。

2019年8月16日，21世纪经济报道的一篇文章就曾经提及，彼时随着美元兑人民币破7，为了降低融资成本，不少房企不得不考虑提前还债，以减轻自己的压力。

根据报道，2019年7、8两个月，中骏就提前赎回了2020年到期的3.5亿美元的债务，旭辉赎回了2020年到期的2.5亿美元的债务。佳兆业也在8月11日提前赎回了1.613亿美元。

但是2022年已经不同于2019年，彼时房企尚有财力提前赎回，而如今只能眼睁睁的暴雷。

美元债在房地产大发展时，曾经助力房企实现了快速的增长，而如今在房地产行业的低迷期，却像插向房企的最后一刀。

彼时的蜜糖，如今的砒霜。

5、

十几天前，龙湖股价在毫无征兆的情况下，被瑞银不专业的分析和一篇假消息搞得市值暴跌16%，同日龙湖卖空比例高达21.3%，卖空股数为922.2万股，而前一日，卖空数量仅79.15万股。

其实这不是龙湖第一次遭遇大规模的做空。

3月中上旬，紧随中概股集体暴跌之势，港股内房股也曾遇到过一次集体暴跌，当时，中概股6个交易日内，龙湖市值跌去了693亿港元，碧桂园市值蒸发了635亿港元，50强房企市值在3月14日当天跌去近1500亿港元。

彼时正值内房股发布2021年业绩前一个月的静默期，与8月10日正处中报静默期如出一辙。港交所规定，业绩发布前30天是业绩静默期，而静默期内，上市公司不得回购股份或高管增持，不得透露涉财报内幕信息。

似乎在国家拼命稳定房地产行情的时候，总有外在的力量在拼命的打压中国房地产从中牟利。

不过话说回来，尽管在过去大半年的股债下滑的周期中，空头扮演了重要的角色，但真正导致此局面的，是宏观政策与行业基本面双双来到一个前所未有的十字路口。

路在哪里？路向何方？

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