一碗山西面卖出这个晋商身价70亿（晋商大佬管毅宏即将身价暴涨）

今日（8月28日），九毛九国际控股有限公司(以下简称“九毛九”)向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市，是继海底捞(06862)之后，又一家内地中式餐饮企业在香港递表。

九毛九，创始人管毅宏先生来自山西太原，最初以面馆起家，1995年在海南开设首家面馆，于2003年进入广东餐饮市场，在广州开设首家山西老面馆品牌餐厅，2005年以九毛九品牌代替山西老面馆品牌。

据世界晋商网了解：目前山西本土企业在香港主板的主要有国企晋商银行（2558.HK）、大地国际 （08130.HK），民企辰兴发展（02286.HK，山西本土知名地产商，也是晋商银行的基石投资者）和民企孝义金岩集团控制下的和嘉资源(00704-HK)，绿领控股（ HK0061）（山西著名煤老板张三货是主要股东，太原山西能源中心是其旗下产业）具有晋商概念股的有碧生源（老板赵一弘是平遥人），管毅宏的九毛九如果成功上市将是最新的一家，在香港创业板上市的有太原长城微光（08286.HK，太原国资委控制）和山西怡园酒庄（hk08146，著名红酒女王陈芳和其父亲陈进强创办）。

此时递交上市申请，九毛九有什么样的考虑？

01

九毛九的品牌现状

九毛九目前经营5个自营的独特品牌，包括1)以西北菜系为主的品牌“九毛九”；2) 以老坛子酸菜鱼为主的品牌“太二”；3) 以煎饼为主的“2颗鸡蛋煎饼”；4) 主营四川冷锅串串的品牌“怂”；及5) 精品粤菜品牌“那未大叔是大厨”。

其中“九毛九”、“太二”是九毛九的主力品牌，占往绩记录期间总收入超过98%。

截至招股书披露，九毛九运营 269 间餐厅及管理41间加盟餐厅，覆盖中国31个城市，遍及11个省份和四个直辖市。其中147间“九毛九”餐厅、98间“太二”餐厅、22间“2颗鸡蛋煎饼”餐厅、1间“怂”餐厅、1间“那未大叔是大厨”餐厅和加盟模式下管理的41间“2颗鸡蛋煎饼”餐厅。

九毛九产生的收入由2016年的人民币1,092.3百万元增长至2018年度人民币1,334.0百万元，复合年增长率达到10.5%。

并由截至2018年6月30日止六个月的人民币645.3百万元增至截至2019年6月30日止六个月的人民币682.8百万元，增幅为5.8%。

以2018年收入计算，太二在中国所有酸菜鱼餐厅中排名第一。

截止最后可行日期，公司已在中国经营98家太二餐厅，太二产生的收入由2016年的人民币67.8百万元增长至2018年度人民币540.2百万元，复合年增长率达到182.3%并由截至2018年6月30日止六个月的人民币218.1百万元增至截至2019年6月30日止六个月的人民币538.1百万元，增幅为146.8%。

行业内地位

根据弗若斯特沙利文报告，于2018年，就收入而言，九毛九在中国所有中式快时尚餐饮中排名第3，于华南地区则排名第1。按2018年收入计算，“九毛九”在中国西北菜餐厅排名第2，“太二”在中国所有酸菜鱼餐厅中排名第1。

02

IPO的风险以及募资用途

IPO存在的风险

公司负责人表示，风险因素主要是：

1、公司的未来增长取决于开设新餐厅并盈利的能力。公司可能无法顺利进军新市场；

2、公司可能无法维持及增加现有餐厅的销售额及盈利能力；

3、假如公司无法获得理想的餐厅位置或按商业合理条款重续现有租赁，则公司的业务、经营业绩及实施增长策略的能力可能会受到重大不利影响；

4、公司现有餐厅的地理位置可能不再具吸引力，可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；以及假如公司无法有效管理公司的增长，公司的业务及财务业绩可能受到重大不利影响。

九毛九的募资用途

据招股书，公司的募资用途主要是：

1、用于扩展公司的餐厅网络，其中：将用于在2020年及2021年分别开设18家及20家九毛九餐厅；将用于在2020年及2021年分别开设80家及100家太二餐厅；

2、进一步增强公司餐厅的供应及支持能力并改进公司的集中採购系统:于在2021年前于佛山开设1家新的中央厨房；将用于翻新公司的现有中央厨房及升级公司的设备及设施；

3、偿还部分贷款；

4、用作公司的营运资金及一般公司用途。

上市之路是否能一帆风顺？

此前，九毛九曾两度尝试两次上市，但都没有遂愿，此次上市申请能否顺利？

九毛九曾于2016年向中国证监会递交A股上市申请，于2018年，由于整体A股审查流程延长并且上市时间表不确定，九毛九撤回A股上市申请。

此次上市申请，从负责人的风险表态以及招股书所披露的IPO之后的资金用途，推测九毛九目前的增长情况遇到了瓶颈，需要资金注入，从而开设大量新餐厅需求新的增长。

但老牌餐饮品牌底蕴犹在，兼具创新能力，近年来创造出太二酸菜鱼等品类头部品牌。

也祝愿九毛九能够上市成功，成为又一中餐上市企业！

主要业务

九毛九目前经营5个自营的独特品牌，包括1)以西北菜系为主的品牌“九毛九”；2) 以老坛子酸菜鱼为主的品牌“太二”；3) 以煎饼为主的“2颗鸡蛋煎饼”；4) 主营四川冷锅串串的品牌“怂”；及5) 精品粤菜品牌“那未大叔是大厨”。

其中“九毛九”、“太二”是九毛九的主力品牌，占往绩记录期间总收入超过98%。

截至招股书披露，九毛九运营 269 间餐厅及管理41间加盟餐厅，覆盖中国31个城市，遍及11个省份和四个直辖市。其中147间“九毛九”餐厅、98间“太二”餐厅、22间“2颗鸡蛋煎饼”餐厅、1间“怂”餐厅、1间“那未大叔是大厨”餐厅和加盟模式下管理的41间“2颗鸡蛋煎饼”餐厅。

根据弗若斯特沙利文报告，于2018年，就收入而言，九毛九在中国所有中式快时尚餐饮中排名第3，于华南地区则排名第1。按2018年收入计算，“九毛九”在中国西北菜餐厅排名第2，“太二”在中国所有酸菜鱼餐厅中排名第1。

股东架构

九毛九的控股股东是管毅宏先生，持有61.4445%的股份。林栋梁和杨飞通过上海领语持有15%的股份。

公司业绩

在过去的三个财政年度2016年、2017年、2018年和2019年上半年，九毛九的营业收入分别为人民币11.64亿、14.69亿、18.93亿和12.37亿元，相应的净利润分别为人民币0.51亿、0.72亿、0.73亿和1.02亿元。

中介团队

九毛九是次IPO的中介团队主要有：招银国际为其独家保荐人；毕马威为其审计师；中伦、缪氏为其公司中国律师、公司香港律师；君合、孖士打为其券商中国律师、券商香港律师；弗若斯特沙利文为其行业顾问；中州国际为其合规顾问。

九毛九老板管毅宏的自述：我是怎样3年开100家店的？

管毅宏，广州市麦点九毛九餐饮管理有限公司董事长，一个将山西面食带向全国的山西人，其创立的山西面食品牌“九毛九”1995年在海南海口诞生。最初，“九毛九”只是一间57平方米、6张小桌的小面馆，如今已有100家分店，并且成为华南地区知名餐饮连锁品牌。他是怎样做到的？今天就让我们听听他的创业体会。

现象背后的力量

这次要跟大家分享的，是我在九毛九这将近二十年的时间里，一路走来一路思索的一些个人心得和体会。

大家都知道，这三年多的时间里，九毛九品牌实现了爆发性的增长，三年来我们多开了100来家店，这个速度引起了行业和媒体的一些关注；在其他的场合中，我也曾经分享过"九哥速度"的来由，包括"坚持努力"、"高性价比"、"商超生态链"、"顺应互联网潮流"等等，这些都是支撑"3年100家店"的推动力。

但是还有一点，我没有细说，那就是"效率"。

做为一个直营连锁品牌，平均每10天新增1家店，这需要什么样的效率？为了达到"快而稳"的标准，我们的每个部门都在高速运转，正是他们像一个个的小齿轮那样，带动了九毛九的加速和冲刺。

我们在这十几年中凝聚而成的团队，就是九毛九"3年100家店"背后最大的动力；而我接下来要讲的，正是九毛九的团队观和人才观。

好人最迷人

基本上在每个团队里，都有一个奇怪的职位，这个职位没有很明显的定义，但谁都不能否认他的重要性，这个职位通俗一点叫"老板"，严格来讲叫"创始人"。

创始人不一定是团队的核心，但一定是团队的源头。

我创办了九毛九，前面经历了很多坎坷，在这个过程中，深深的觉得自己的能力有限，所以我对团队很看重，作为一个团队的源头，我对自己只有一个要求，那就是"做个好人"！

这个世界上，好的企业很多，好的人才也很多，但大家能遇见并投缘的很少很少；有的企业仗着自己的名气大，行业地位高，对人才的压制比较大，我觉得这是很不对的。

企业与人才之间的选择，不是买卖商品，更像是相亲一样，我在选择你，而你也在选择我；在大家相互选择的过程中，创始人的角色就很重要，除了当面留下的印象之外，通常大家私底下都会打听："这家企业怎么样啊？""老板人好不好？"

所以，做一个"靠谱"的创始人，很重要。

如果刘备不是一个好人，他的团队里就不会有诸葛亮这样的人才；每个人都很珍惜自己的个人价值，没有人愿意冒险把自己的事业前途押在一个不靠谱的老板身上。

换句话说，一个老板如果没有"做好自己"，他就失去了对团队的核心吸引力和性格魅力。

对创始人来讲，先做好自己，这是任何团队成型过程中，最关键的一环。

当好团队指挥家

把自己做好，我们就可以拉人入伙了，这是团队建设中的第二环。

我不赞成一次大批量的引进人才。

因为输入的血液就算是再新鲜再有活力，身体也有一个适应的过程。企业就是躯体，引进的人才就是血液。

每个人的成长背景不同、岗位不同、性格不同，融入一个新的集体中都会有一个磨合和相互认可的过程。

除非是特别需要大刀阔斧的做革命，否则这个过程最好不要过于激进，要不很容易会造成新旧团队之间不必要的摩擦和矛盾，反而降低了做事效率和团队氛围。

梁山上一共有109位好汉。

施耐庵写到第70回，才把人招齐全了。要不然林冲还是个公务员、时迁还是个小偷...

里面还有各种各样的人，要是一窝蜂的一起上，别等招安，梁山早就被打塌了。

用人是一种艺术，需要用指挥家的思维。

就象乐器的叠进要有节奏，引进人才，也要有节奏。

这个节奏，是根据企业发展的脉搏，市场的导向，战略的规划来决定的。

每个企业的状况不同，但总的原则，不外乎是"以岗定人、逐步引进、稳定磨合、顺利过渡"。

莫让人才变庸才

有人才，还要敢用！

不敢用，人才也会变成庸才。

我相信每一位企业的创始人都是有想法、有魄力、有危机感的，要不然也不可能把企业做到今天这样，但是这种危机感不能放在团队的其他人身上。

有句老话叫"疑人不用，用人不疑"，很有道理。

你是信任他，才千辛万苦、费劲口舌的找他过来，但是来了之后，又顾忌这、害怕那，那找他来有什么用？

我一直都把我的团队称呼为"同事"，而不是"员工"。

因为我对他们有足够的信任，我觉得大家在一起，是做"同一份事业"，而不是"为我打工的职员"，所以我对一个人信任了，我就会放权给他。

我相信大家是朝同一份事业去努力的，有同样的方向，有对能力的共识，即使处理事情的方法有所不同，这也是理所应当的。

站在别人的角度上，他会这么想：明明在这个领域，我比你更有经验，更有想法，为什么还要处处受你的制约，外行领导内行，这不是把事情越做越糟吗？

一来二去，他越来越发挥不了，进而越做越没劲，本来是个人才，也硬生生的被压制成了庸才，这时离散伙也不远了。

还有一点，人的精力都是有限的，所有事都抓在自己手里，就必然没空间让自己站在更高的层面上去看事情。

做为企业的领导人，眼界放不宽，心胸放不宽，整个人都被锁住了，企业的发展也就被锁住了，方向也会越来越迷失。

诸葛亮那么厉害的人，事必躬亲，呕心沥血，都把自己累死了，我远远比不上诸葛亮，所以我很早就学会了放权，让有能力的人，去做他适合的事。

害怕失败最失败

有的时候你也会发现，交给别人的事情可能结果没有你想像中的那么好，甚至是失败了。

这个时候，我会先反省我自己：

是不是我给予的支持不够？

或者是我的一些意见左右了本来该正确的走向？

如果都不是，那么就是你用的人，他的确犯错了。

我觉得这并不是什么不可原谅的事情。

甚至在我看来，只要不是原则性的错误，没有造成毁灭性的后果，反而是一件好事。

是人都会犯错，我自己犯错的机率也不见得就一定比别人少。只盯着别人的错误，忽略了他的优点，很容易瓦解团队之间的信任。

通常我会从另一个角度去想事情：

他这次错了，得到了经验，有所成长。那么我收获的，就是一个更为成熟的人才和一个凝聚力更强的团队。

这是花钱去上课和培训都学不到的。

我允许团队去试错，错过了，就赚到了。

规范方能成长

最后一点，我想谈谈企业的规范，与团队发展之间的相互作用。

企业跟团队之间是相互依存的。

人才为企业提供更强的生命力和竞争力，而企业就必须给予人才更大的发挥空间和生存空间。

一个专业的团队，肯定希望自己是在一个机制规范的环境中，这样他们工作起来才能得心应手、如臂使指。

一个不规范的企业，会存在很多的阻碍和噪音，比如某些累赘的环节、不必要的内耗等，这些都会成为效率低下的成因。

企业的的机制规范，为管理团队提供了一个快速反应、有效执行的平台，这个平台就像是一个放大镜，能将人才的效能放大数倍。反之，就会成为拦在团队面前的高墙。

同时，企业发展到一定阶段，规范自身也是一种成长的必须，规范的企业能让团队更有效率，也能走得更远！

许个愿吧

现在九毛九开到了一百多家店，未来还会开三百家、五百家。

我们之所以有这样的信心和效率，正是因为九毛九这个招牌的背后，站着一个强大而高效的团队，这是我们最宝贵的财富和最强大的力量。

现在互联网正在给传统餐饮带来新的思想和转机，每个人都有不同的理解和应对。

可以肯定的是，九毛九的团队，也会以开放的心态，去强化自己，拥抱互联网。

也祝大家在这个新的时代，展翅高飞！

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来源 |世界晋商网综合 IPO那点事（ID：ipopress）、瑞恩资本等

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