天价字画背后的秘密（两幅天价书画如今微亏出局）

6月26日晚的中国嘉德2022春拍“大观-中国书画珍品之夜”举槌， 83件拍品成交总额为3.8065亿元，疫情叠加经济因素，导致这个成交额并不算高。

但该专场天价成交的书画作品中，有多件是以往在拍场上高额成交过，甚至是当时的明星拍品，都说优秀的书画作品抗跌、保值甚至能大幅升值，拉开时间的维度，在购藏多年以后，书画名作的升值空间到底如何？在这个专场上，也许能找到答案。

齐白石《嘉耦图》

齐白石先生创作于94岁高龄的华章巨制《嘉耦图》，被誉为博物馆级别的齐白石名作，1999年这幅作品曾以《荷塘双鸭图》的名称被著名藏家张宗宪先生以1100万元收入囊中。如今，由张宗宪先生释出，最终以5520万元成交，这已经是疫情以来齐白石作品最高拍卖价了。递藏23年，升值5倍。

傅抱石《醉僧图》

傅抱石人物故事题材作品《醉僧图》，创作于1944年，傅抱石先生在1940年代曾先后画过8幅同类题材，南京博物院收藏有一幅。上拍的这幅《醉僧图》，曾于1996年首现拍场，当时取名为《伏生传经图》，拍出68.2万元。时隔26年，这幅画再度上拍，以2012.5万元成交，升值29倍多。

李日华《竹懒三绝》

明代文人李日华的书画名作《竹懒三绝》，2004年曾拍出52.8万元，此次以736万元成交，18年升值近14倍。

蔡羽、陆治《销夏湾记·销夏湾图》

还有两件书画名作就没这么好运了。明代蔡羽、陆治《销夏湾记·销夏湾图》，曾为清初高士奇五代家藏，后入藏吴湖帆的梅影书屋，这件名作2011年曾拍出2587.5万元，此次以2426.5万元成交，扣除佣金，藏家持有11年，微亏。

戴苍《渔洋山人抱琴洗桐图》

清初写生名手戴苍为王士禛作《渔洋山人抱琴洗桐图》，荟萃了当时40余位文人学者的诗文墨迹于一卷，又曾经名家收藏，2011年就拍出了3277.5万元，此次以3220万元成交。藏家持有11年，也是微亏出局。

书画能不能作为投资品种，从上述齐白石、傅抱石、李日华三件精品书画的升值幅度中我们已经看到了答案，拉开二三十年的时间维度，升值幅度最少5倍，最多29倍。

但是为何蔡羽、陆治《销夏湾记·销夏湾图》和戴苍《渔洋山人抱琴洗桐图》就没有那样的好运呢？

我们发现，它们上一次拍卖都是在2011年，那一年，正是中国艺术市场投资情绪高涨之时，那一年，中国的艺术品基金发行数达到历史最高峰，全年发行艺术基金70支，而后，艺术品基金便踩了急刹车，也导致艺术市场从此绵绵向下。那么，在2011年成交的这两幅画，由于当时市场情绪过热，导致藏家11年后不仅毫无盈利，甚至微亏出局，也是书画作为投资品种给人们的一个小小提醒。