国资系平台排行榜（国资系平台风声鹤唳）

近期，国资系平台颇为不太平，不少所谓的“国资系”平台暴雷，投资人负面情绪扩大，整个国资系平台都受到质疑。但事实上，真正的国资系平台背景都较为雄厚，也不容易出现提现困难等问题。而一些所谓的“国资系”平台，和国资仅有一丝联系，却有意刻画平台国资背景雄厚的形象，以误导投资人。当前我国P2P网贷平台已经进入了“优胜劣汰”的阶段，滥用“国资系”标签的P2P网贷平台也将逐渐被曝光。对于投资人而言，需要主动识别国资背景的真伪，仔细进行甄选，切不可盲目相信平台的宣传。

根据盈灿咨询不完全统计，截至2017年10月10日，国资企业通过多级股权层级结构，参股或控股的P2P网贷平台有224家，其中正常运营P2P网贷平台176家，转型的平台有2家，停业及问题平台46家。

（一）国资系问题平台解析

目前出现停业及问题的国资系平台中，停业的国资系平台数量最多，有24家平台，占国资系停业及问题平台数量的52%。从2016年下半年开始，主动退出P2P网贷行业的平台越来越多，这对行业来说是件好事。平台在宣布停业后，能否兑现投资人本息实现良性退出则是关键，国资系平台中良性退出的平台还有很多家，如联保通。联保通的国资股东是重庆渝富控股集团有限公司、重庆国际投资咨询集团有限公司，这两家公司均是重庆市国有资产监督管理委员会旗下的公司，2016年2季度联保通停止发行P2P网贷项目的，到2017年3月15日，联保通完成了全部323个项目的本息兑付。停业并不代表平台就一定无法兑付，很多的投资人受舆论的影响很容易将良性退出的平台也认定为“国资系”平台出问题。

国资股东注册资本需实缴。如果只是挂牌的国资系平台，国资股东实缴注册资本的可能性较低；国资股东如果实缴注册资本，一定程度上也说明国有企业对平台的重视程度较高。以e路同心为例，e路同心为国资参股平台，股东为深圳中洲金控投资有限公司、深圳市同心投资基金股份有限公司、广东省粤科投资发展有限公司。其国资股东为广东省粤科投资发展有限公司，e路同心→广东省粤科投资发展有限公司（30%）→广东省粤科金融集团有限公司（100%）→广东省人民政府（100%）。虽然是参股公司，但是在平台上线之初，广东省粤科金融集团有限公司就完成注册资本的实缴，并且实缴注册资本6000万元，高于一般P2P网贷平台的注册资本，足见国资股东对e路同心平台的重视。此外e路同心银行存管已经上线，信息披露透明度也较高。

国资股东对平台运营的参与力度越高越好。国资股东对平台的参与度越高，间接说明国资股东对网络借贷业务的重视程度较高而不是敷衍了事。目前国资股东主要从资产端方面对平台提供支持。以前海惠农为例，今年5月，前海惠农与国企国本（上海）国际物流有限公司签署股权协议，并于7月初完成工商变更，国本物流正式战略入股前海惠农。随着国本物流的入股，在平台原有三农资产端的基础上，国本物流为平台提供医药种植类、物流类的保理产品，进一步丰富了前海惠农的资产端类型。截至目前，其股东国本物流提供的标的产品总金额占比5%，其中9月份发标总数占比达到15.4%，并且国本物流标的主要集中在3、4、6个月期限，投资人在前海惠农投资可选择的范围进一步扩大。

此外，国资股东也可能对平台的发展有前瞻性的指导，并利用自身的优势不断优化平台资源。以专注于供应链金融的普汇云通为例，平台的国资股东在多地运营了产业园。普汇云通的借款人均来自于产业园中核心企业的上下游企业。在普汇云通与产业园的合作初期，绝大多数借款人是产业园中发展相对成熟的汽车供应链上的企业。之后，随着产业园的规模扩大，核心企业所属行业变得多样化，提供给普汇云通资产端的选择增加。根据普汇云通2017年第三季度的运营报告显示，平台第三季度借款企业200余家，除了占比一直较大的汽车零配件行业，处于电器设备、新能源等朝阳行业的借款企业占比开始逐渐提升，平台资产端类型不断丰富。

2、P2P网贷平台合规性

投资人除了关注平台国资股东背书的真实性以外，更需要关注平台自身的合规性，重点关注：平台的银行存管情况以及是否满足当地的金融监管部门的要求，例如深圳、上海等地需要存管银行属地化；平台的信息披露是投资人了解平台最主要的途径，信息披露越透明，投资人对平台的了解也就越深，越利于投资人选择平台，此外银监会已经针对信息披露发布了相关的细则，投资人可以对照信披指引考察平台的信息披露合规情况。不论是银行存管还是信息披露都从侧面反映了平台合规运营的决心，而且合规程度越高，平台付出的成本也越高，平台安全性相对也较高。

（四）总结

投资人应区别对待国资平台。一般而言，国有企业独资和控股的平台比较安全，但是需要看国资股东的背景，央属、省属、区属、县属需要区别对待，国资股东背景为事业单位的投资需要谨慎。对于国有企业子公司或孙公司投资的平台，需要注意国有企业对平台的注册资金是否为实缴，实缴金额的大小也需要注意，还需要注意子公司或者孙公司的国资比例。此外，还应该关注国有股东是否为平台提供了的资源，国资股东对平台的投入的资源越多，从侧面反映了国资股东对平台的重视程度越高。

附表：

作者：高秀丽