风投是怎么投资的（投资人都是钱多人傻）

如果留意商业和互联网新闻，你一定会经常听到，某个公司融资了几个亿，甚至是不太出名的公司，都能够被投资几千万。

你一定觉得很奇怪，为什么会有人拿钱投资给那些看起来没有任何盈利的公司？甚至有些公司拿到投资人的钱之后，不久就倒下了。

这投资人为啥敢这么投？他们不求回报吗？这些问题都是很多人不太清楚。

实际上，风险投资有着非常多的学问，里面的一些门道和思维，你只有弄懂了，你才会对这个行业有更深的理解。

今天我们来讲风险投资历史上的两个关键人物，已经他们带来的关键启示。

第一位人物叫阿瑟洛克，被称为“风险投资机构之父”。

阿瑟洛克和英特尔的渊源很深，当年正是他帮助诺伊斯和摩尔等人找到仙童公司，创立了仙童半导体，后来又成立了英特尔。

阿瑟洛克还在1978年的时候投资了苹果57600美元，两年后苹果上市，洛克的回报是243倍。

洛克的成功，被他自己总结成两点关键启示：

一、想要获得超额回报，一定是越早投资越好。当然投资在早期，风险也是最高的，所以风险投资就是在洛克之后广为流传。

二、投资不是投产品或者行业，而是投人。他对项目非常挑剔，有时候会花几个月跟创业者深谈，了解创始人的品质，当年英特尔就是如此。

这两个理念，已经是风险投资行业的常识，对整个行业都具有开创性，一直影响到现在。

阿瑟洛克

第二位人物，是风险行业宗师级别，最成功的风险投资机构红杉资本的唐瓦伦丁。

唐瓦伦丁也和英特尔有关联，当年在英特尔的时候是销售经理，因为业绩非常出色，成了销售总裁。

在瓦伦丁事业高峰的时候，他选择去创业。在创业的过程中，他发现自己对行业、产品和投资的判断越来越准，所以决定进军风头行业。

用了加州最大、最长寿的红杉树命名自己的投资机构，这就是红杉资本的由来。瓦伦丁也成了风险投资机构的标杆。

唐瓦伦丁

瓦伦丁的投资哲学和洛克不同，他认为，投资一家有巨大市场需求的公司，要好过投资一家需要创造市场需求的公司。

这个理念让他在不太喜欢乔布斯的情况下，还是投资了苹果。当时乔布斯在做苹果二代电脑的时候，需要一笔资金来购买电路板等原材料，需要去找钱融资。乔布斯就联系了当时硅谷最有名的风险投资家瓦伦丁。

结果瓦伦丁见到乔布斯之后有些奔溃，年轻时候的乔布斯喜欢追求灵性和宗教方面的东西，有很多莫名其妙的习惯。比如好几天没洗澡、披肩散发、身上有难闻的臭味。

瓦伦丁见完乔布斯之后就给介绍的朋友打了电话，说怎么给他介绍一个半人半鬼的家伙？

但瓦伦丁又特别看好电脑行业，不忍心放弃这样一个机会。加上乔布斯也一直打电话给瓦伦丁，瓦伦丁就告诉乔布斯，想要融资，得先找一个懂市场和商业的人来帮你。

瓦伦丁介绍了几个人选给乔布斯，最后一个叫马库拉的人成为乔布斯的合作伙伴。红杉资本正式投资苹果，当然也成了红杉资本历史上最好的投资。

红杉资本

看完瓦伦丁投资苹果的故事，我们可以继续分析商业投资的启示。

三、好的风投，可以积极参与和帮助你创建整个公司。

钱只是价值的一部分，投资人还可以帮你思考战略，推荐人选和财务公司。大多数情况下，他们以一种帮助和建议的心态做事，并不干涉你的决定。

风投行业里“smart money”指的就是：投资人除了给你资金外还能带来什么别的东西。

最后一个启示，相信大家都很感兴趣，就是风险投资是如何赚钱的。

前面我们说到，投资人越早投资就越赚钱，但相应的，越早投钱亏钱的可能性也更高。你可能也听过，风险投资里，一百个里面有一个成功就行了。这又是为什么呢？

有个概念叫投资的“幂法则”（power law），意思是一只基金的回报，几乎由投资最成功的一两家公司决定。

也就是说，如果投资了一百家公司，其中两家表现非常好变成了阿里或者腾讯，还有七八家发展成中等规模，剩下九十多家都死掉了。这样也无妨，只要你投资到最好的一两家就够了。

某次国内著名风险投资机构的内部会议，大老板放了一张图，上面是投资过的公司已经这些公司带来的回报。

结果一看，十几家公司里面，回报最大的一家占据了90%的份额，剩下的公司加起来也不过10%。把这家公司拿掉之后，剩下这些公司，回报第二多依然占据剩下的90%的回报份额。

所以对于风投机构，怕的不是投错公司亏钱，而是错过了好公司。就是宁肯错投一千，也不放过一个，因为放过的那一个，很可能就成为独角兽。

今天我们看到投资人愿意把钱投给一些奇葩的创业项目，也是在赌一个成功的概率。

毕竟回到2010年，你会想到微信、小米、今日头条、美团外卖、滴滴打车这些公司，能够影响今天人们的衣食住行，改变人们的生活习惯吗？