崧盛转债价格预估（新致转债申购建议及泰福转债配债简析）

明天崧盛转债、新致转债发行，9 月 28 日泰福转债发行，明天是其股权登记日，下面是简单分析。

01

可转债申购建议

崧盛转债

转债基本信息如下：

公司简介：正股崧盛股份，计算机、通信和其他电子设备制造业， 公司主营业务是中、大功率LED驱动电源的研发、生产、销售与服务，产品广泛应用于国内外植物照明、户外照明、工业照明、景观亮化、智慧照明等领域。

财务情况：公司 2021 年实现营业收入 11.01 亿元，同比增长 62.74%；实现归母净利润 1.29 亿元，同比增长 29.77%。2022 年半年度实现营业收入 3.95 亿元，同比增长 -28.63%；实现归母净利润 0.51 亿元，同比增长 -28.50%。

打新市场情绪一般；公司质地，一般；债券评级 AA-，一般；转股溢价率 14.14%，较高；纯债价值 83.83 元，一般；下修条款较宽松；有回售保护；正股活跃度，一般。

综上，申购评价给予★★★☆。

新致转债

转债基本信息如下：

公司简介：正股新致软件，软件和信息技术服务业， 公司主营业务是向保险公司、银行等金融机构和其他行业终端客户提供科技服务，从事包括咨询规划、设计、开发、运维等软件开发服务，以及向一级软件承包商提供软件项目分包服务。公司是国内领先的软件服务提供商，连续多年在中国保险业、银行业IT解决方案市场份额中占据领先地位。与中国太保、中国人寿、中国人保、交通银行、建设银行、中国银联、中国电信、上海汽车、复星集团等行业龙头企业建立合作关系。

财务情况：公司 2021 年实现营业收入 12.82 亿元，同比增长 19.38%；实现归母净利润 1.41 亿元，同比增长 73.04%。2022 年半年度实现营业收入 5.66 亿元，同比增长 0.73%；实现归母净利润 0.09 亿元，同比增长 -69.87%。

打新市场情绪一般；公司质地，尚可；债券评级 A，低；转股溢价率 8.63%，一般；纯债价值 64.74 元，很低；下修条款正常；有回售保护；正股活跃度，一般。

综上，申购评价给予★★★☆。

申购评价体系（略有调整）：满星五颗星★★★★★。三星及以上顶格申购；三星以下放弃申购。

对应预计上市首日价格：三星100-110元；三星半110-120；四星120-130元；四星半130-140元；五星140元以上。

02

配债简析

泰福转债

基本信息：评级 A ，发行规模 3.350 亿元，目前百元股票含权 14.75 元，转股溢价率 -6.44%。

配债情况：每股可配售 3.6882 元泰福转债。

买入 1 手（100股）泰福泵业，可配售100*3.6882=368.82元，大概需要 2501 元，预计可获配 4 张泰福转债；

买入 2 手（200股）泰福泵业，可配售200*3.6882=737.64元，大概需要 5002 元，预计可获配 7 张泰福转债；

买入 3 手（300股）泰福泵业，可配售300*3.6882=1106.46元，大概需要 7503 元，预计可获配 11 张泰福转债。

其他金额可以自己计算一下。

预计 1 张泰福转债可盈利 23 元，买入 1 手泰福泵业有超额配售，安全垫 3.68%。

安全垫低，配债不合适。

风险提示：本文所提到的观点仅是个人思考交流，不构成买卖建议，风险自担哦。