央行降准对什么有影响（央行为什么要降准）

央行降准了，降低了0.5个百分点的银行准备金，向市场释放了大概7000亿的流动资金。

央行为什么要降准？为什么不直接降息？对哪些方面会产生影响？

我们要理解为什么降准，必须要对当今的经济问题有一个宏观的认识，只有对这些问题形成统一的认识之后，我们才会理解为什么要降准，会对哪些方面造成影响，以及后续会怎么办？中国经济现在面临四个问题，他们是美元加息带来的问题，债务问题，贸易战带来的问题，楼市问题，这四个问题相互交织，相互影响，互为因果，相互冲突，真的很复杂，我只能把其中的逻辑和脉络尝试着说清楚。

1 美元加息

美元和人民币的关系类似于大海与湖泊，大海水满，就会灌进湖泊，大海水退，湖泊的水就会倒流。

人民币是与美元挂钩的，采用的是固定汇率制， 二者之间虽然有堤坝相隔，但其实堤坝很脆弱，只要大海的水位降低了，湖泊的水必定会有流出去强烈欲望。

美元加息对人民币就形成了类似的效果，美元现在的利息加到了2%，持有美元的收益高于人民币的收益，那么持有人民币的人就会想兑换成美元，这样一来财富必定外流，造成国内人民币越来越少，为了阻止人民币流出，我们可以也加息，但是不能真的这样做。

因为加息之后国内的流动性就会进一步偏紧，把利息加上去之后，人们就会把钱存银行，市场上钱会越来越少，正常情况下流动性偏紧问题也不大，美元加息同样会对美国国内造成流动性偏紧。但问题是国内还有另外一个问题，那就是债务问题。

2 债务问题带来的影响

据报道现在国内的企业债务总额有130万亿，这还不包括家庭和地方的债务，这么大的债务量集中到期需要偿还，一旦还不了，比如说即使只有5%还不了，都有6万亿以上，造成巨量的债务违约，企业会倒闭，人员失业，经济会衰退，会造成严重的问题。

所以如果加息的话市场上钱会更少，债务问题就会更加严重。

所以非常为难，加息，不加息都有问题，就只有降准了。这就是现在定向降准的原因，所谓定向，就是只给小微企业降准，意思就是说降准的7000亿只能给中小企业用，给他们偿还债务过冬用的。但是这个钱不能流动房地产去，所以叫做定向降准。

3 贸易战

中国的经济是外贸型的，因为中国人工费用一直非常便宜，原材料也便宜，所以无论是外资企业还是国内的企业，都把生产的东西卖到国外去，特别是美国，所以中国GDP中间外贸占了很大的比重。但是贸易战就会让出口大受影响，最受影响的是谁？中小企业，一旦没有了订单那么分分钟关门，本来过去可以借钱还给银行，银行业也愿意借，但是现在贸易战没有了订单，银行不但不借了，还要你还债，所以债务问题就很可能爆发。

4 楼市

那么面对企业的债务问题我们可以通过降息释放流动性吗？更不能，因为还有一个终极问题：楼市。

中国房价已经有多高？国际上有个比例：一个老百姓年均收入与房价的比例，一般情况下是7比1，意思是6-7年的收入就可以买一套房子，这是正常水平。那中国怎么样？以长沙为例，居民的年均收入5万不到，就算按照5万计算，7年的总收入为35万，如果买一个80平方的房子，那么最多只能买4000元左右。但是实际上长沙的房子已经均价12000元，收入与房价比是1:20，大大的超过了正常水平，而长沙1.2万的房价应该会让大多数人直呼便宜，因为绝大多数的省会城市已经2万起步了。

房价与前面的问题有什么关系呢？

第一方面：美元加息让人民币倒挂，财富外流让市场流动性紧张，会引发债务问题。为了不让人民币外流可以加息，但是加息也会引发市场流动性紧张的问题，进而引发债务问题。

第二方面：为了解决债务问题，可以降息释放流动性，但是降息之后钱会流向楼市，进一步推动房价上涨，这是万万不能的事情，因为楼市本身的问题更大。

第三方面：债务问题怎么形成的？和楼市什么关系？和贸易战有什么关系？

其实也很简单，就是企业，家庭从银行借钱去买房子投资了，所以一方面对银行形成了债务，一方面推高了楼市的价格。本来企业的债务问题还不会爆发，但是贸易战让订单没有了，银行不借钱了，一下就出现了问题。

这就是目前我们遇到的四个问题，所以相互交织，相互影响，互为因果，相互冲突。

在这种状况下，只能选择定向降准，这就是为什么说本次降准是意料之中的原因。

那么会产生哪些影响？

1 对中小企业来说，其实作用有限，毕竟7000亿的量太少了，那么怎么才能解决呢？还是要降息，所以后面很有可能降息。当然除了降息之外，还有一些措施应对债务，比如：

核销破产：意思是说有一些企业实在还不起，那么就允许破产，这对银行会形成坏账，但只要总量控制在5%左右，那么还是可以忍受的，分摊到各银行其实在正常范围之内。

收购重组：意思就是你欠我钱，但是你也没有钱还，所以干脆把欠账变成股份吧，你就可以继续经营下去，万一你以后赚钱了，我的股份也值钱了，现在你没有钱逼死你也没有用，这就是债转股的意思，正因为这个政策，今天股市里的债转股概念有点小涨。

增加股权融资比重：过去企业用股权质押借钱，为了安全只能控制在30-40%之间，假设提高到50%呢？那么就一下释放出10万亿，加上乘数效应就有30万到50万亿的资金流动，就可以大大的缓解债务问题了。

2 对股市，今天上午的股市小小翻红了，虽然释放出来的钱不多，也不是对着股市来的，但这是一种信心，股民看到了决策层救市的欲望就看到了希望。但是到下午整个大盘又都绿了，说明股民对当下的市场确实缺少信心。

对于股市我一直说现在是最好的投资时机，很多小白说现在股市这么惨淡怎么是投资好时机？他们忘记了一个基本的常识：做生意要在价格低的时候买入，在价格高的时候卖出，股市越惨淡，价格就越低，将来上涨的空间越大。

3 对楼市，应该是一个利好，没有办法，老百姓就是喜欢凑热闹，也正是这二十年来楼市造成了只涨不跌的预期，看着一个劲上涨的房价，以前没有买房的后悔死了，所以现在是不管不顾也要买。所以只要有点钱，第一选择就是买房，这是根本管不住的人性欲望。所以定向降准会利好楼市，但作用也有限，比较只有这么多。

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