海保保险公司偿付率，连续亏损14年偿付能力-24000

说起哪家保险公司最接近“倒闭”，中法人寿肯定爬在第一。这个曾经偿付能力低至-24408%的公司，比起别的公司，差的125%，好的400%，

大概是中国保险行业历史最差了，

而银保监会也想拿他当个负面典型，一直不出手。

不过，

上周一早，银保监会发布了一条消息：中法人寿终终终终于增资成功了。

由宁德时代、青山控股、贵州贵星出资接手；

老股东法国国家人寿、北京人济九鼎则退出。

要说国内保险界哪家公司命途最离奇多舛，中法人寿也绝对是一朵“奇葩”。

中外混血、“富家子弟”出身；

“父母”离异，状况一落千丈；

整整4年，全靠江湖朋友接济为生…

这中法人寿到底经历了什么曲折离奇的命运？豪门骄子为何颠沛流离至此？

您且听我慢慢道来。

（一） 中法人寿诞生：师出有名，没落的混血贵族

1）中法人寿的成立

中国加入WTO初期，多家合资险企成立，

中国海洋石油总公司和荷兰全球人寿保险集团合办的海康人寿（现在叫同方全球）、

海尔集团和美国纽约人寿合办的海尔纽约人寿、

还有中国兵器工业集团公司、光大集团、鞍钢与加拿大永明人寿合办的光大永明、

央企中信集团和英国保诚集团合办的中信保诚等等。

那是一个各路神仙下场的时代。

中法人寿也是这个阶段诞生的，

在2005年，由亲爹中国国家邮政局，迎娶母亲法国国家人寿保险公司而成立。

这段强强联合的姻缘，在当时都称得上一大美谈。

这批险企有一个共同点，就是双方股权各占比50%，相敬如宾，一起搭伙过日子。

或许正是因为这样，一些决策上难以达成一致，为日后的经营埋下了隐患。

早在成立初期，就有专家学者提出：中国邮政拥有巨大资源，凭借网点优势完全可以开展保险业务，没必要引入外资。

这个说法虽然没有得到证实，但中法人寿从2005年成立以来，一直没有得到增资，注册资本一直维持在2亿元这一最低门槛。

中国邮政资源的强大很快就体现了出来：

2006年-2009年，中法人寿的保费规模成翻倍式增长，业务健康：

有过这段蜜月期，双方未必不可能好好走下去。

但中国邮政曾想提高持股比例，而双方未能达成一致。

这可能直接导致了后来，中国邮政另起炉灶。

毕竟渠道掌握在自己手上，不愁业务。

历史再一次证明了中国邮政有多强：

2009年9月中国邮政集团联合20家省级邮政公司，准备复制此前中国邮政的成功模式。

当年，“中邮人寿”成立。

仅用了5年时间里，保费就从500万火箭式增长到了219.52亿。

与之形成鲜明对比的中法人寿这边，失去了中国邮政这个“大靠山”，却开始走上了有去无回的下坡路。

2010到2014年间，保费断崖式下滑，甚至到2017年，每年只有几万保费收入。

不过这不是个例，

到2013年末，28家合资寿险公司，超过三分之二未能盈利。

中法人寿，只是众多险企的一个缩影。

而中国邮政也在2015年，转让了中法人寿股份，正式结束了这段“中法婚姻”。

中法人寿也开始了漫长的借款维生之路。

开业以来，除了第一年，此后15年每年都在亏损，累计亏损5亿元；

2016年起，净资产变为负数；

2020年第三季度，负资产达到2.48亿。

不借款，连维持下去都很难。

2017年，中法人寿向股东鸿商集团借款9次，累计1.3亿多；

2018年，继续向鸿商集团借款9次，共6900多万；

2019年，5次，5400万；

2020年，4次，4500万。

4年，27次，借款将近3亿。

中法人寿并不是混吃等死。

实际上，公司曾经3次试图增资，但都以失败告终。

2016年11月，提交引入吉林长久集团、安徽国圣的投资申请，因故没有得到获批；

2017年4月，引入广西长久汽车、宁德时代新能源、西藏先仁投资，却碰上监管暂停审批；

最有希望的一次，是2017年8月，中法人寿有一次发布公告，拟增资13亿。广西长久、宁德时代参与定向认购。

万事俱备，可惜依旧没有得到审批。

连续15年的亏损、高达2亿多的负资产，让中法人寿成了当时公认的，有可能是中国第一家破产的保险公司。

17年开始借款时，中法人寿的偿付充足率就已经跌到了-4035.94%，

到2020年第一季度公布时，中法人寿是80家人身险公司里，唯一一家D评级的，偿付率已经低到了-18827.01%。

中法人寿真的会这样一蹶不振，直到破产吗？

2）中法人寿的曙光：三方增资，坚持终有回响

2020年12月，挺到现在的中法人寿终于迎来了转机。

有3家股东愿意接盘，为中法人寿注入27亿资金。

专注电器机械的宁德时代新能源公司，出资9亿元；

中国500强、重工巨头青山控股出资9亿元；

经手国内奔驰汽车的生产和销售的贵州贵星汽车出资2.1亿元。

而之前在困难时期就频频出手，每次都慷慨解囊的老股东鸿商集团，则是投资运营方面的行家，一直非常重视医疗健康领域，拥有专业团队，和10年医疗产业投资经验。

这次也出资了7.9亿元。

这次参与增资的股东，都是国内颇具实力的优秀企业。

同时，原股东法国国家人寿，也就是中法人寿的“法”以及北京人济九鼎讲全部股权转让给鸿商集团。

这意味着中法人寿正式由合资转变为了纯中资公司。

（二） 中法人寿惨成这样，为什么还有人愿意花大价钱救？

可能有的朋友会疑惑：中法人寿都这样了，为什么这些大佬还是愿意豪掷几亿来接盘？

这就要从我国保险监管说起了。

1）保险牌照，是绝对的稀缺品

在中国大陆，要想拿下一张保险牌照，非常难。

截至2020年12月，大陆的保险公司里，人身险公司99家，财产险公司88家。

刨去一家同时有几种牌照的，总数在120家左右。

对比一下香港，1000多平方公里的地方，就有150多家保险公司。

足见大陆门槛之高。

我国《保险法》规定，保险公司最低注册资本2亿，且必须实缴。并且要求股东身家清白。

国内16年只批了12家，17年6家。

18年至今，一块牌照都没获批。

连京东，这样活在全国人民眼皮下的国民企业，都拿不到牌照，要着入股安联，才踏足保险领域。

其他企业就更难了。

这样的高标准下，结果就是这些保险公司的质量都很高。

因此，保险牌照在我们国内，是绝对的稀缺品。

中法人寿虽然经营惨淡，但是它背后那块牌照，可是货真价实合法合规审批下来的。

如今撑不住了，放开口子让资本进入，大佬们抢还来不及，豪掷上亿接盘也就不奇怪了。

不过这跟我们这些普通消费者关系不大，我们安静看大佬们表演就行了。

我们更需要关心的，是万一保险公司破产，对我们来说会怎么样？

2）保险公司会破产吗？

理论上说，会的。

《保险法》第九十条规定，我国的保险公司是可以破产的。

但现实中，到现在为止国内还没有保险公司真的破产过。

而且未来这种事发生的概率也不大。

为什么？

首先， 前面已经说过，保险牌照是稀缺品，无数有实力的资本趋之若鹜。

如果一家保险公司撑不住了，大概率会有不少企业愿意接盘。

其次， 如果保险公司经营实在惨淡，一堆坏账，没人愿意出资呢？

那我前面提到的保险保障基金（保金）也会出手的。

这就体现出我国社会主义的优越性了：资本不救你，国家会救你。

保金目前有超过1200亿资产，从08年成立至今，出手过3次。

第一次，救了新华保险；后来新华保险成了国内最强的品牌险企之一，成功上市；

第二次，救了中华保险，中华保险目前也是国内偿付能力较高的优秀保险公司之一；

第三次，是安邦集团沦为空壳时，保金注资了608亿，接盘并处理遗留保单，顺利重组。

而且，拿到牌照并不是取得真经。那只是刚刚带上金箍。

在这张”夸张“的图中，呈现是我国保司面对的监管，可以说是360°无死角。

我随便挑出几样跟大家介绍一下：

（三）退一万步，如果真的破产，那些保单会怎么样？

1.保障制度

1） 保证金制度

《保险法》97条规定：

注册资本金20%存入银保监会指定银行，这钱不到万不得已是不能动的，只有到破产边缘，才会拿出来。

拿出来也是补偿用户。

因为行业特性，在金融业里，保险的风险管理要求严格得多。

2） 责任准备金制度

《保险法》紧挨着的第98条规定，每卖出一份保单，就要抽一笔钱作为责任准备金，用作未来可能的赔偿。

所以经常看见很多刚成立的公司，业务做得不错，产品卖得热火朝天，结果年底一看，还在亏损。

3） 公积金制度

公司好不容易不亏损了，开始盈利了，赚的利润还得留一定比例在公司。

收成好的时候，必须存点余粮，收成差的时候才有得吃。

保险公司真的不容易，被有关部门逼着教着理财。

带上了这些制度的金箍，就能腾云驾雾了？

不。还有更多更严的监管。

我国的第二代偿付能力监管制度体系（简称“偿二代”），是全世界出了名的严。

2. 监管强度

1） 资金运用监管

只许进行低风险、稳健的投资。哪怕是股市行情再好，也不许去满仓一把梭。

另外，保险公司控股股东和实际控制人管理办法第10条还规定：

保险公司财务与资产独立，不得通过借款、违规担保占有。

像某共享单车拿着用户押金不知道干啥的事，在保险行业就不会出现。

2） 偿付能力监管

偿二代体系要求实际资本与最低资本之比不得低于150%。

保险公司每季度、每年，都要汇报。

银保监会一旦发现偿付能力不足，就会过来教育教育：

你这个数据不行，得加钱。（股东增资）

偿付能力都这个样了，还想乱花钱？（停止开设分支机构）

你瞅瞅你卖的这叫什么产品，以后不许卖！（叫停相关产品）

反正经过科学、详尽的数学模型测试，必须确保保险公司有能力在99.5%的概率下，无论发生什么都不会倒闭。

3） 再保险制度

保险公司推产品的时候，会找一家或者几家再保险公司，约定好：我把保费分你点，出险了大家一起赔。

再保险公司可能会再找几家公司，进行再再保险、再再再保险。

一家赔不起，全世界兜底…

以上这些措施、手段，都保证了保单根正苗红，来历清白。

那如果真的有某张小保单命途多舛，发行它的保险公司实在撑不下去了，怎么办？

这种情况也有几重防线。

3. 善后措施

那要是保险公司实在病入膏肓，

就像这次中法人寿，如果实在没人愿意接盘，保金也救不活怎么办？

这种情况下，保险公司真的破产倒闭，那它遗留的保单也不会没人管。

保险法92条重点说了这个退出机制。

被依法撤销或者破产的保险公司，持有的人寿保单和责任准备金，会被转让给其他公司。

如果找不到公司愿意接受，国家会指定公司接受转让。

不过最后这种情况还没有发生过。

所以不管保险公司多惨，一张保单也能得到善终。

目前发生过的，也最多是所属的保险公司濒临破产，然后被救回来。

总结一下，

保险公司破产难，不顾消费者的利益破产就更难了。

所以说，这次可能很多人又要失望了，

且不说未来发展会如何，但这次中法人寿重获新生，

告别靠借款度日、偿付能力-24408%的日子，重新步入正轨，算是板上钉钉了。

毕竟，我国保险的安全，有大佬替我们盯着，背后是国家的力量。

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