途虎养车上市通过了吗（平均每年亏损40亿）

8月29日，途虎养车向港交所递交申请书，这也是时隔7个月途虎养车再次向H股发起冲刺，但巨额亏损却是一个重要的拦路虎。

据港交所消息，途虎养车在2022年1月24日首次递交招股书，但迟迟未通过聆讯，6个月后招股书失效。相较于此前招股书，途虎养车补充披露了截至2022年6月30日的财务数据等信息。

招股书显示，2019-2021年及2022上半年，途虎养车的营收为70.40亿、87.53亿、117.24亿和54.68亿。尽管其营收呈现稳定上涨趋势，但公司的净利润表现却并不亮眼。

这意味着，近3年半里，途虎养车营收的同比增速出现了下滑态势，共计营收了329.68亿元同时，赔了141.53亿元，平均每年赔40多亿元。

对于亏损的原因，途虎养车归结为此前发行的可转换可赎回优先股，其公允价值变动严重影响公司业绩。

2019年至2021年及今年上半年，途虎养车的净亏损分别达34.28亿、39.28亿、58.45亿和9.52亿，增收不增利、缺乏“造血”能力。公司近三年半累计亏损高达141.52亿元，经调整后的净亏损也累积为36.43亿元。不仅亏损超过百亿，途虎养车近三年的债务也承受一定压力。

同事，数据显示，2019-2021年及2022上半年，途虎养车的净负债分别约为65亿、99亿、154亿和171亿元。

途虎养车起步于2011年，比起第二梯队的京东的京车会、阿里巴巴的天猫养车，都早了很多年。彼时，汽车后市场还只是停留在入门级的洗车行业，缺乏O2O维修保养意识。消费者也被迫习惯于去那些大到汽配城小到路边店的地方，看着满工作服都是油泥、尘土的小伙儿给自己的爱车做保养。2011年，从互联网汽车保险行业离职的陈敏，选择了一个全新的赛道，也就是途虎养车的前身——途虎轮胎。

成立10年的途虎养车，是国内一家线上线下一体化汽车服务平台。公司的业务模式为向个人、汽车服务供货商销售汽车产品及服务，同时还提供平台服务。汽车产品及服务包括了轮胎、汽车零配件与保养产品，公司还提供了汽车清洁、汽车美容服务，以及销售捆绑式轮胎更换和全面安装、保养服务等。平台服务则细分为加盟服务、广告服务及其他。目前公司不仅处于增收不增利、持续亏损的困境，后续还将面临新能源汽车兴起对公司带来不利影响的挑战。

按业务结构来看，途虎养车的销售轮胎及相关服务在2022年上半年为21.82亿元，同比减少1.6%，占比由2021年上半年的44.3%降至2022年同期的39.9%。

目前途虎养车具备三种不同类型的门店，即自营门店途虎工场店、加盟途虎工场店和第三方合作门店。

2022年上半年，加盟、自营、合作和直销为途虎养车带来的收入分别为40.55亿、2.55亿、3.76亿和3.58亿。很明显的是，途虎养车营收高度依赖于加盟店。

如何管理好加盟店服务品质成为公司的一大挑战在黑猫投诉平台上，关于途虎养车的投诉累计共976条，内容涉及虚假宣传、门店欺骗消费者和服务态度差等。

因此，对于途虎养车而言，加强对加盟店的管控力度，以及降低对该模式的收入依赖程度，将成为未来的发展关键。

据招股书显示，2019年、2020年和2021年度以及2022年上半年末，途虎养车的自营途虎工场店分别为127家、165家、195家和179家，其中2022年上半年相对减少16家；同期，实现盈利的门店数量分别为61家、92家、102家和102家，占比分别为52.1%、77.3%、57.3%和57.3%。

根据其披露，截至2021年12月31日为3853家途虎工场店和31623家合作门店，合计35476家。截至2022年6月30日，途虎养车拥有4293家途虎工场店（其中4114家由加盟商经营）和25321家合作门店，合计29614家。以此计算，最近半年时间里，途虎养车减少了5862家门店，其中工场店增加440家，合作门店减少6302家。

对此，途虎养车表示，于往绩记录期间，公司关闭了少量加盟店，主要是由于加盟途虎工场店搬迁、表现欠佳，以及各加盟商的个人原因。