汽车行业暴利模式（观察汽车行业里的暴利生意）

近日，中汽试验场正式获批IPO申请，即将成为创业板“汽车测试场第一股”。这家员工不足100人，却在过去三年当中持续盈利1亿元以上的公司，靠着汽车测试这门生意，硬生生把自己做到了上市，汽车行业，真的是一个出奇迹的地方。

数年无法回国的贾老板，最近也实现了法拉第未来上市的心愿，离回国之路看起来又近了一步。折腾了十多年、特斯拉的对手Lucid，也终于在贾老板之后奔赴纳斯达克，融了一大笔钱又能挥霍一阵子。而在国内的拜腾汽车，也走到了穷途末路，结束了其PPT般辉煌的一生。加上国内科技巨头纷纷加注智能汽车赛道，让人有一种错觉，移动互联网的光环似乎已经被汽车行业夺走了。

如今，连汽车试验场都要IPO了，汽车行业的能量有多大可见一斑。

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“五星批发部”中汽研被嘲，但握着一手好牌

关于中汽研，也就是中国汽车技术研究中心，相信很多朋友都不陌生，业内知名的C-NCAP碰撞测试，就是这家机构搞出来的，在中汽协这套汽车测试标准下，不少品牌的车型都获得过五星评分，因此，众网友嘲讽它是“五星批发部”。

但嘲讽归嘲讽，中汽研是真的赚钱。即将上市的这家试验场就是中汽研汽车试验场股份有限公司所有，2011年就已经成立，中汽研控股55.96%，江苏悦达集团和江苏大丰海港控股集团分别持股39%和5.04%。可以说，这是一家被中汽研牢牢掌控的试验场，在中汽研还没上市的时候，旗下的试验场率先吹响了集结号，中汽研这次脸上可是大大的有光。

从中汽试验场的招股书中可以看出，这家公司的盈利能力有多夸张。2018-2020年，中汽试验场的平均年营收都超过了3亿元，净利润也都过亿，分别为1.36亿元、1.43亿元以及1亿元，综合毛利率高达70%以上，而员工总数不超过100人，人均创收超100万元，这个投入产出比，让人想起某些投资机构。

这比整车制造商都暴利好吗？全球盈利能力第一的丰田汽车，2020年整体毛利率只有18%左右。虽然在总营收和净利润额上没法比，但中汽试验场的赚钱能力确实令人眼红。

而所谓的汽车试验场，顾名思义，就是为汽车提供各种条件下的试验场地。常见的试验包括新产品的研发、认证试验；汽车产品的质量鉴定试验；汽车法规、标准的研究和验证试验等等。可以说，汽车试验在汽车开发、行业标准制定方面发挥着很重要的作用。

在汽车行业必不可少，加上中汽研的市场知名度，包括奔驰、宝马、大众等合资企业，吉利、奇瑞、比亚迪等自主车企，北汽、一汽、广汽、北汽新能源甚至蔚来等新势力车企，都将中汽试验场作为最重要的研发基地，使得中汽试验场在业绩上完全不愁吃喝，成为“汽车测试场第一股”倒也顺风顺水。

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试验场的生意，一本万利？

除了中汽试验场这样的第三方提供的试验场之外，汽车厂商也会建设自己综合试验场，像一汽、东风、江淮、长安、长城、比亚迪……都有自建的汽车试验场。另外，零部件厂商有时也会建设匹配的试验场进行汽车测试，如玛吉斯轮胎试验场。而像中汽试验场这样的第三方提供者也有数家，如北京通州试验场、重庆机动车强检试验场等等。

汽车试验场的建设非常复杂，包含类目众多。比如重庆西部汽车试验场，是长安汽车投入13亿打造而来，占地面积3362亩。整个试验场覆盖了基本性能道、制动试验道（含6条ABS测试道）、动态广场、强化试验道、标准坡道、高速环道、越野试验道、舒适性异响测试道、车外噪声道、操纵稳定性道路、综合评价道路等32种可靠性路面，14条不同的试验道路，以及67种特殊路面。具备为国内外汽车企业提供产品研发、耐久测试、腐蚀试验、性能开发、型式认证，以及汽车强制法规试验等道路试验和测试服务能力。

与长安的西部试验场相比，中汽试验场就显得有所不及，毕竟一个是资本雄厚的汽车厂商，一个是第三方试验场提供公司。在中汽试验场的招股书中，可以看到中汽试验场的研发费用占比相对较小，因为其研发活动主要集中在行业发展和技术方向，试验的话也多是小规模测试，整体来说对设施设备、材料的依赖性较低，研发团队相对较小。

那这样说的话，中汽试验场岂不是一本万利的生意？

虽然汽车试验场的生意是暴利，但其实也并非想象中的那样一本万利。首先你得先把试验场建好才行，这是个很大的工程，不仅费时费力，投入还很多；其次，试验场建好了，没有相关设施设备也不行，这又是一笔采购成本；接着就是资质问题，只有获得相关部门发放的资质，你才算拥有了入场券。经过这些繁琐且投入巨大的流程，你还要面对后期运营和维护成本的问题。

中汽试验场的盈利情况确实非常诱人，但其管理费用率也在逐年攀升。2018年-2020年，公司管理费用率分别为10.96%、12.25%、17.62%。所以，即便试验场在后期投入压力骤减的情况下，也依然需要持续投入才能保持持续运营，说是一本万利，确实言过其实。

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市场未饱和，汽车检测火爆

中汽试验场的上市，有可能带动汽车测试概念股走强。企查查数据显示，最近十年的汽车检测相关企业的注册量，一直在稳步上升。2020年更是达到了一个高峰，全年注册2.82万家企业，增长幅度达29.5%。

截至2021年上半年，国内汽车检测企业的注册量为1.49万家，同比增长18.3%。

这些汽车检测企业主要分布在广东、山东、江苏等地区。其中，广东省超过2万家，位居全国第一；山东、江苏紧随其后，均超过1万家。

就像新能源汽车的逐渐普及，将宁德时代推向全球巅峰的位置一样，汽车行业的持续火热，也带动了汽车检测的迅速发展。中汽试验场上市，让人看到了汽车行业新的想象力，同时中汽研“五星批发部”的帽子，或许可以加一颗星。