资管行业最新消息 80万亿资管产品迎来变局

（央视财经《交易时间》）一份重磅文件事关80万亿元规模的金融机构资产管理行业，央行在上周六公布《标准化债权类资产认定规则（征求意见稿）》，这份规则拟明确标准化债权类资产与非标准化债权类资产的界限、认定标准及监管安排，引导市场规范发展。

规则首先明确，标准化债权类资产是指依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券，主要包括国债、中央银行票据、地方政府债券、政府支持机构债券、金融债券、非金融企业债务融资工具、公司债券、企业债券、同业存单以及固定收益类公开募集证券投资基金等金融产品。其他债权类资产被认定为标准化债权类资产的，应当同时符合五大条件，包括：等分化，可交易；信息披露充分；集中登记，独立托管；公允定价，流动性机制完善；在银行间市场、证券交易所市场等国务院同意设立的交易市场交易。

此外，认定规定则将一些机构普遍关心、性质模糊的金融产品归为非标准化债权类资产，包括：银行业理财登记托管中心的理财直接融资工具，银行业信贷资产登记流转中心的信贷资产流转和收益权转让相关产品等。

新闻背景：什么是非标准化债权类资产？

非标准化债权类资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。据了解，在去年，银保监会有关部门负责人曾表示，延续现行监管规定，银行理财产品投资非标准化债权类资产的余额，不得超过理财产品净资产的35%或本行总资产的4%；投资单一债务人及其关联企业的非标准化债权类资产余额，不得超过本行资本净额的10%。

财经评论员王超认为，新规千呼万唤始出来！2018年4月《资管新规》出台之后，标债资产和非标资产终于有了更明确的定义。这次认定规则有几大亮点： 对2018年4月《资管新规》对标债资产认定提出的五大条件有了更为明确和详细的定义。明确了模糊地带，确定了非标资产范围，其中银登中心、北金所、保交所的相关资产明确被列入非标资产，部分机构可提出标准化债权类资产认定申请，消除市场对非标资产清理“一刀切”的疑虑和误读； 明确过渡期安排，资管新规指导意见明确，资管新规过渡期为意见发布之日起至2020年底，认定规则对存量的非标资产，在资管新规指导意见过渡期间内豁免了非标资产有关监管要求，这使得金融机构可以根据自身整改计划，自主合理做好投资安排；明确交易市场与申请标债资产认定的基础设施机构的关系。具体来说，如果某类债权类资产通过标债资产认定，那么提出申请的基础设施机构将成为银行间、交易所债券市场的有机组成部分，与债券市场其他基础设施协调配合，相关业务也需要遵循债券市场的法规制度。