可降解塑料的未来及发展前景 限塑令升级谈谈可降解塑料的巨大潜力

传统塑料作为有机高分子聚合物难以分解，容易造成环境污染，严重影响人们的生活健康和生态环境的可持续发展，生物可降解塑料迎来巨大机遇。

本文主要从以下四个方面详解可降解塑料的投资价值，以供大家参考。

1、生物可降解塑料：潜力巨大！

2、海内外政策加码，“限塑令”逐步升级！

3、高海运 高原材料 严监管，加速头部企业市占率提升!

4、重点公司筛选！

具体内容如下：

一、生物可降解塑料：潜力巨大！

由于廉价、轻质、绝缘、不腐不锈等诸多优点，塑料成为了金属、木材等材料的绝佳替代品。2020年中国日用塑料制品生产业收入约1800亿元，市场规模非常大。

2020年全球塑料产量达367百万吨，2010年至2020年复合增长率为3.1%，增势平稳。

其中，中国牢牢占据塑料生产总量的第一位，占全球总产量30%。

而2021年全球生物可降解塑料产能约为155万吨，占全球塑料产量仅0.3%。可见，市场潜力巨大。

二、海内外政策加码，“限塑令”逐步升级！

近年来，国际上多个国家出台了限制传统塑料制品使用的政策，极大促进了生物降解塑料行业的发展。

2022年3月，第五届联合国环境大会续会在肯尼亚首都内罗毕通过《终止塑料污染决议（草案）》，来自175个国家的国家元首、环境部长和其他代表批准签署了该决议。

1.海外

欧盟“禁塑”力度最强，美国力度稍弱。欧盟已逐步将“限塑令”升级成“禁塑令”，并将禁塑产品范围从塑料袋扩大至一次性塑料用品。

2.国内

我国已将“限塑令”升级为“禁塑令”，各省市积极推进。我国自2008年起开始第一次“限塑”，到2020年1月，限塑令升级，国家发改委、生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》。

后续各省区纷纷出台政策限制不可回收塑料的生产与使用，其中吉林、海南、山西“禁塑”最为严格。

我国“限塑令”主要涉及外卖包装，可降解外卖包装将迎来爆发式增长。

艾瑞咨询预测，到2025年，我国可降解外卖包装袋及包装盒渗透率将分别达到30%、50%，2025年的市场规模将分别达到30亿、465亿。

我们认为，随着各国限塑令逐步落地，全球生物降解塑料市场规模将快速增长。

机构预计到2026年全球产能可达530万吨，2019-2026年CAGR达26%，其中PLA占生物可降解材料产量约29%。

三、高海运 高原材料 严监管，加速头部企业市占率提升!

2020年下半年开始，疫情影响致发往欧美的海运运费暴涨，2021年年底，宁波至欧洲的集装箱运价指数达到2020年6月初的9倍多，海运价格高企。

同时原油价格上涨致塑料原材料价格上涨，中小厂商利润被进一步压缩。

另外，随着环境监管和安全生产政策的收紧，中小型企业受到较强的冲击，生产不规范、产能落后的厂商逐渐被淘汰，市场中小企业出清。

据企查查数据显示，2022年上半年，近6000家塑料相关企业注销。

我们认为，高海运价格 高原材料价格 严监管，加速头部塑料企业市占率提升。

中广认为，“限塑” “双碳”背景下，可降解新材料迎来广阔市场，高海运 高原材料 严监管下，加速头部企业市占率提升。

四、重点公司筛选

****（******）：塑料餐饮具绝对龙头！迎来收入爆发 绑定国内外知名企业 掌握PLA核心的改性技术

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我们为什么选择它？

公司概况：公司是一家从事高端塑料制品及生物全降解制品的研发、生产与销售的高新技术企业。

1、亮点突出

1）塑料餐饮具绝对龙头，下游客户优质，客户粘性高:

公司深耕日用塑料制品领域，主要产品包括餐饮具、耐用性家居用品、生物全降解材料制品等，广泛应用于家居、快消、餐饮、航空等领域。

主要客户为亚马逊、宜家、沃尔玛、盒马鲜生、大润发、KFC、必胜客、蜜雪冰城、喜茶等国内外知名企业

2）迎来收入爆发 利润修复：

2022年公司爆发式增长路径开启，2022年上半年实现收入9.95亿元，同比增长71.76%；归母净利润0.8亿元，同比增长138.20%。

Q2单季度归母净利润同比增加198.88%，下半年该趋势预计能够维持。

2）在生物全降解塑料业务方面，公司掌握PLA核心的改性技术。

同时，公司还战略性投资甘蔗渣新材料业务，在严格限碳地区更具市场空间。

2）公司上市募资4.66亿元，总产能将从7.3万吨提升至11.3万吨。

3）公司市值50亿元，流通市值12亿元，wind机构一致预测，未来几年公司净利润快速增长，对应当前价格2024年PE仅为15倍。

2、技术分析

公司股价近期快速拉升，我们在关注后当天也在快速拉升，资金进入明显。

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【风险提示：行业竞争加剧的风险；可降解塑料产品渗透率增长不及预期的风险；原材料成本大幅波动的风险等。】

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