面板价格下调(面板价格下行数月)

从去年7月面板涨价潮“全线刹车”,8月报价戏剧性反转向下,面板价格进入下行通道, 到现在已经接近一年时间了。

市场的悲观情绪,从股市的走势也可略见一二。据东方财富,面板龙头京东方、TCL科技的股价一反上半年的上涨走势,从去年下半年开始股价开始阴跌不止。“面板价格什么时候止跌”“面板价格拐点何时到来”,这些问题笼罩在行业上方,仿佛一直挥之不去的乌云。

“面板价格下行周期到哪里是拐点,我也无法预测。但从产业经营本身逻辑来看,(当前的面板价格)已经接近底部了。”5月9日,在TCL集团2021年业绩媒体沟通会,TCL创始人、董事长李东升表示。

这一预测,能够为持续被阴云笼罩的面板行业注入一剂强心针吗?市场的担忧情绪何时能释放?

价格有望触底反弹吗?

在进入下行通道之前,面板价格曾经历了一轮史上最长的上涨周期,一度令面板价格翻倍。对市场最为敏感的便是电视面板,据WitsView数据,32吋的液晶显示屏价格从33美元/片的均价涨到87美元/片,55吋液晶显示屏从105美元/片涨至277美元/片,65吋液晶显示屏从164美元/片涨至288美元/片。此外,桌上显示器、笔记本等液晶显示屏,也有比较可观的涨幅。

不过,这轮“史上最长”的涨价潮也未能摆脱周期性的影响,在市场“去周期化已经显现的种种论调下,面板价格像山顶的石头滚滚向下,从2021年7月的高价开始大幅下跌。WitsView数据显示,10月出现环比最大跌幅,32吋至55吋的电视面板价格比前月下跌均在20%以上。彼时,市场的担忧情绪从股市整体向下的走势,也得以窥见。

今年以来,针对面板价格走势,市场也有不同声音传出:“电视面板跌幅收窄”“IT面板跌势扩大”“二季度有望回暖”……不过,从当前来看,面板价格似乎仍未显示出上升的苗头。WitsView数据显示,其价格仍然在以个位数的跌幅持续下行。

面板价格下调(面板价格下行数月)(1)

2022年4月下旬面板价格。图源WitsView公众号

据最新数据梳理,今年4月电视面板均价较去年7月的高价,跌幅均在50%左右。Witsview显示,32吋电视面板从去年87美元/片跌至38美元/片,55吋电视面板从227美元/片跌至104美元/片,65吋电视面板从288美元/片跌至155美元/片。这组数据具有一定参考价值。

与2020年6月的低价相较,当前价格确实已经下探至上一轮周期价格底部

不过,是否有望触底反弹呢?产业观察人士许意强对记者分析:“液晶面板的周期受到外部经济和市场需求影响大,特别是进入成熟期之后波动规律往往是‘跌多涨少’。如今液晶电视终端需求一直处在下行通道之中,液晶面板的价格上涨缺乏长期的动力。由此也可以看出,未来很长一段时间,在液晶面板出货量没有反转之前,液晶面板价格应该会处在下行通道中。中途不排除会出现部分尺寸面板的价格短期反弹,但长期低位运营趋势难改。”

一季度龙头业绩反转向下

反映到报表上,在经历2021年的漂亮业绩之后,京东方、TCL科技等龙头也不可避免受到影响。

面板价格下调(面板价格下行数月)(2)

京东方2022年一季度财报业绩。图源京东方公告

根据财报,京东方2021年全年实现营收2194.42亿元,同比增长62%;净利润达到258.26亿元, 同比增长412%。拆分来看,上半年营收同比增幅近九成,净利润增幅超10倍,下半年受面板价格周期性下滑影响,业绩增速放缓已经显现。据今年一季度财报,影响还在加剧。数据显示,一季度实现营收504.76亿元,同比仅增长0.40%;净利润35.11亿元,同比下滑16.57%,同期扣非净利润下滑23.05%。

面板价格下调(面板价格下行数月)(3)

TCL科技2022年一季度财报。图源TCL科技公告

TCL科技的业绩也有相同趋势。2021年实现营收1635.3亿元,同比增长112.8%;归属净利润175.8亿元,同比增长206.6%;扣非净利润100.62亿元,同比增长129.3%。今年一季度,报表数据反转向下。报告期内实现营收405.67亿元,同比增长25.81%;净利润13.53亿元,同比下滑43.89%,同期扣非净利润下滑71.29%。

TCL财报中有解释称,受下游需求转弱及供应链短期滞缓等因素冲击,半导体显示行业景气度回落至底部区域,大尺寸产品价格较去年同期降幅较大,行业盈利承压。

市场的担忧情绪何时释放?

市场对此不无担忧。近期,A股相关公司也迎来机构密集调研,面板周期性及价格持续下跌,便是调研焦点之一。以行业龙头京东方为例,近一个月公布了6份投资者关系活动记录表,其中被频繁问及“如何看待面板周期性”“如何看待面板价格下跌”等问题。

公司对此表示,二季度TV类产品价格继续承压,仍处于底部,但出现大幅下跌的可能性不大。随下半年旺季的到来、新产品发布、重大体育赛事等方面影响,需求有望出现好转,产品价格也将有机会迎来反弹。

对此,许意强分析认为,“对于产业来说,面板价格走势不只是取决于上游企业的供应量,还取决于下游整机企业的需求量,在目前的消费和市场环境下,液晶面板止跌回升的压力很大。”

从股市走势来看,截至5月10日,京东方收盘价报3.70元/股,涨0.54%;TCL科技收盘价报4.05元/股,跌0.49%。显然,消费市场回暖的积极信号暂未显现,股市的微弱变化亦尚未显现出投资者的信心。

许意强认为,“从消费市场来看,其低迷情绪还取决于外部的社会经济变化,以及消费信心的变化。目前来看,618可能会成为一个判断市场消费情绪的窗口。”

奥一新闻记者 冯潇慧

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