企业应收账款现状分析(如何分析企业的应收帐款)


我们先以为例,介绍怎样分析应收账款。


是混凝土机械龙头企业,起重机机械国内市场占有率排在第二位,2018年销售挖掘机械设备的收入有192.47亿,销售混凝土机械的收入有169.64亿元。2019年上半年,受益于工程机械行业景气回升,行业销量增长,的挖掘机销量保持了两位数的增长。


但是在2017年行业景气回升前,的日子不好过。它在忙着抢市场。


企业应收账款现状分析(如何分析企业的应收帐款)(1)


一、为了抢市场,的应收账款太多了


下图是2014-2018年5年间,应收账款占收入的比重,以及企业的营业收入的增长图示。


2012年开始受国际金融危机的影响,固定资产投资放缓,工程机械需求减少,市场竞争加剧。为了抢占市场份额,不得不放宽信用条件,放宽对欠款方的资质审核以及放宽账期。结果反映在报表上:


一是收入增速的下滑,2015年增速下滑了23%;

二是应收账款占营业收入的比重快速增长,在2015年该比重达到了91.97%,即2015年234亿的销售收入中,有215亿是没收回来的货款。


二、 因为抢市场,的现金流紧张


应收账款金额巨大,最受影响的是企业的现金流。

2012年以后,的销售商品、提供劳务收到的现金流(红色柱子)开始下滑,2015年销售回款不到2012年的一半;同时,的现金及现金等价物净增加额相比于收入微乎其微,2013年、2014年都是负数。


企业应收账款现状分析(如何分析企业的应收帐款)(2)


为了维持周转运营,开始举债。2015年收入最少的年份,短期借款规模最大,几乎是收入的一半。同时,2015年也是应收账款占比最高的年份,达到了近92%。有兴趣的朋友不妨写一篇文章,就叫"的2015年。"


企业应收账款现状分析(如何分析企业的应收帐款)(3)


三、应收账款牵一发而动全身


通过上面的分析我们知道,会计科目之间一定是牵一发而动全身的关系。


首先,因为行业不景气竞争激烈,只能通过放宽信用条件来挤压竞争对手,抢占更多的市场才能增收增利,于是我们可以看到在收入下滑的同时,它的应收账款规模快速增长。


其次,账款回收困难,就会造成现金流量紧张,所以我们可以看到现金流量表中的现金流量净额很低甚至为负数。


于是,资产负债表中的应收账款科目,就与①资产负债表中的货币资金、短期借款等科目;②利润表中的营业收入、财务费用等科目;③现金流量表中的诸多科目建立了联系。


所以,当你分析应收账款科目的时候,你还会只盯着应收账款这一个科目不放手吗?你是不是要看下我们刚才提到的这些科目,去找出它们跟应收账款金额变动的关系?进而更加接近企业经营层面的东西,比如放宽账期,行业不景气。


企业应收账款现状分析(如何分析企业的应收帐款)(4)


四、做个总结


如果你觉得分析应收账款太难了,那你只需掌握一个技巧即可——我们多次提到的"比较"大法。我文中使用的数据,莫不都是5年甚至更长周期的,通过趋势比较法找出其中异动的数据,并找出原因。


本文有一个不足之处,即我没有把跟它的同行企业做比较。有对比才有鉴别,如果你想知道好不好,跟它的对手比较下就知道了。


下图是我最先设想的这篇文章的写作思路。

下图中的第一部分我们没有提到。但你可以去研究下下面的问题:


①为什么医药行业的人民同泰和嘉事堂的应收款占比都在50%以上?

②为什么牧原股份没有应收账款?

③为什么同是珠宝行业,周大生的应收账款占比能做到行业最低?


对一个人来说,最重要的是好奇心,希望你也是打破砂锅问到底的人。


企业应收账款现状分析(如何分析企业的应收帐款)(5)

文末划重点:有趣又有料的干货财经,“小北读财报”与您共同学习成长!,

免责声明:本文仅代表文章作者的个人观点,与本站无关。其原创性、真实性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容文字的真实性、完整性和原创性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并自行核实相关内容。文章投诉邮箱:anhduc.ph@yahoo.com

    分享
    投诉
    首页