估值看pe还是pb（投资之擦亮眼睛看PE与PB）

PE，市盈率的简称，市盈率=股价/每股收益，投了一股的钱，假如收益率保持不变，需要多少年才能收回投资，用来评估回本周期，PE越高说明回本周期越长，当然人人都希望回本越快越好，也就是市盈率越小越好

PB，市净率的简称，市净率=股价/每股净资产，评估资产折溢价，通俗的说就是卖家把一块钱的资产卖到了几块，PB越高说明买的价格贵了，PB低于1说明打折卖资产，当然了，只要是好资产肯定是越低越合适，超市不要套路做活动顾客（买家）没有不高兴的

PE和PB，在价值投资者心中很重要，简直就是两把标尺，用来估值投资性价比

PE和PB随着股票价格的变化而变化，股价上涨，PE和PB走高，风险越大；股价下跌，PE和PB走低，风险越小，讽刺的是，人们都在追涨杀跌，因为上涨的贪婪而买入，因为下跌的恐慌而卖出

PE和PB计算公式很简单很好用，但有硬伤，只看表面容易判断错误决策错误

我们知道，股价每分每秒都在变化，每股收益和每股净资产的披露具有滞后性，在每个季度财务报表披露，滞后少则一个月，多则四个月（年报），碰到企业经营状况出现剧烈变化的时候（特别是今年），“山中一日世上千年”，滞后性影响太大了

初学价值投资者，必看市盈率，不明白其中的门道，会被静态市盈率严重误导，静态市盈率选用的是上一年度的每股收益，在经营出现大幅波动的时候，这个指标就失真了，比如彩虹股份，静态市盈率5.69倍算是很低的，从市盈率角度是低风险股票，但今年前三季度亏损21亿，把去年赚的亏回去，属于高风险，历史与现实出现偏差

还有一点也很重要，每股收益≠真实经营利润≠现金利润，由于会计制度的原因，利润包含了杂七杂八的内容，需要排除很多干扰项，需要深究真实的现金利润，以此作为每股收益的来源，真实反映股票的估值情况，不做分析判别就理解不了企业财务报告赚大钱却还不上银行贷款爆雷

同样的道理，企业经营状况出现了过山车的情况，账上的净资产不能及时更新不能体现真实的净资产，有些资产需要大幅减值甚至蒸发，得明年四月末才披露，刻舟求剑的静态数据指标必定得出错误的决策

公式数据的背后是企业的经营，了解真实的经营状况最终要，根据最新的经营状况分析判断企业的估值和风险，而不是简简单单看市盈率和市净率做买卖决策