啥是龙虎榜（你真的懂龙虎榜吗）

随着注册制的实施A股市场的上市公司家数不断增加，目前沪深京上市公司家数已经超过四千七百家，股票的选择难度加大，就算选对了行业，行业中的分化也比较明显，借助数据统计可以帮助您筛选股票，简化行情，捕捉市场中的机会。

目前行情披露陆续透明化，行情披露由以往的五档行情扩充到十档行情（要收费），累计交易到分笔交易，同时两融的开展，港股通业务的推进，又有了两融数据以及北水数据，市场中可以分析的数据非常多，可以帮助投资者筛选股票，如何筛选后续我将会慢慢与大家探讨，今天我们首先来说说第一代的数据披露——龙虎榜。

为了完善公开交易信息的内容，2006年已经开始披露交易明细，早期披露的是当日涨幅超过7%，成交额前五的营业部名称，以及当日跌幅超过7%，成交额前五的营业部名称，数据量以及样本量不算太大，不过随着公开交易信息的日益完善目前上交所有十七个情形需要披露相关信息，资金流向越来越有迹可寻，对于市场的资金动向将会更加清晰。

公开市场信息的情形有：

披露了买入以及卖出前五位的营业部或席位的数据，利用这些数据就可以初步了解到资金流向以及买卖的力度。买卖的席位大致可以分为主要分为三类：

1、第一类是机构席位

一般是公募基金、私募基金、券商、社保、保险机构专用的交易席位。这些机构掌握的资金量比较大，对于政策的解读也较为清晰，同时由于政策上限制对冲交易，一般理解为这批资金均为一些中长线的资金，个股的基本面行业的政策面一般均是偏乐观，后续市场的延续性将会比较强。

例如：688039当虹科技 2021年12月8日龙虎榜显示有买一以及买三均为机构席位，买入额超过6600万，后续元宇宙概念的推动，股价维持震荡上涨，元旦后市场的快速调整，该个股也可以逆势走强。

截图数据来源：安信证券安睿版

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1. 第二类是深股通与沪股通专用席位

这类席位也可以理解为是南水资金，也就是在通过香港市场投资于A股的资金，去年政策没有修改之前，由于香港市场融资成本比较低，同时杠杆比较大，有一些国内的资金会绕道香港市场投资A股市场，南水资金也有一些是短线资金，不过目前政策修改后，这部分南水资金则更加纯正，基本上是港资以及国外通过港股投资于A股的资金，风格上更加倾向于价值投资，操作上也以中长线为主。

1. 第三类是营业部席位

市场普遍认为这部分为游资，主要是一些长期混迹于证券市场，资金量也比较大，同时对于市场的敏感度很强，以投机博弈为主，崇尚快进快出，获取短线收益，一些能力较强的游资还具备个股的发掘、点起行情的第一把火。短线操作起来极为迅速，拉升起来涨势凶猛，砸盘出货同样不计后果，没有回旋的余地。

例如：603598引力传媒，2022年1月10日，清一色营业部买入，全部均为净买入，净买入3961万，股价快速拉升。1月21日见顶的时候卖出同样快速，直接跌停，净卖出1213万。

截图数据来源：安信证券安睿版

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需要注意的是——不同游资之间也有不同的操作方法，龙虎榜的数据也不断更新换代，目前一些交易软件增加了龙虎榜图谱的功能，把游资更加细化到不同的风格，以及对于股票的不同喜好，选择自己适合的风格进行投资，操作将会更加稳健。

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从披露规则来看，能够进入龙虎榜的均是一些得到资金关注的强势股以及异动明显的股票，可以说这些均是市场中的活跃分子，那么，如何去选择这些活跃分子进行投资呢？展鹏总结了以下5个核心维度：

1. 对净买额进行排序

基本面可以骗人、技术指标可以骗人，而成交量则最难以控制，净买额是实实在在的投入，除非是疯子，否则不会大量资金投入到不确定性中，对于上市公司未来看好才会有投入。当然不排除有乌龙指的事件出现，不过这种概率较低。净买额排名靠前的，特别是机构专用席位买入靠前的上市公司可以重点关注，也可以列入跟踪对象；另外提醒需要注意的是，如果同一席位即在买入前五又在卖出前五出现，或今天在买入前五，下一个交易日或短期又在卖出前五出现，这些公司建议是剔除，频繁的进出代表延续性有限，短线为主，一旦把握不住，踏错步伐，风险是比较大的。

1. 着重观察机构专用席位的成交量

机构专用席位为主流，分析买入前五的时候，展鹏认为机构专用席位买入的量越多越好，因为政策驱使，专用席位不能对冲，买入后起码要下一个交易日，甚至更长的时间才能卖出，同时这部分资金更加倾向中场线的投资，以及估值驱动为主，合理的估值使得机构投资者有强烈的投资者欲望，同时经过长期的调研，对于公司未来的发展路向则更为清晰，市场中的主流资金都敢于投资的公司，我们不妨抄抄作业。

话说回来，目前市场也出现了“假机构”，例如某些游资通过注册公司，租用基金公司或其他机构的专用席位，用机构的幌子掩袭其资金短线的本质，因此，这需要进行长期观察，以免被骗。

1. 注意营业部席位的游资操作风格

在A股之中，不同的营业部往往有着不同操作风格的游资，有打榜类型的，也有“敢死队”类型的，因此，在看营业部席位时，一旦发现有游资的身影，一定要特别注意对应的游资的操作风格。

如果是以打板为主的短线投机操作为主的话，跟进的时候则需要谨慎，毕竟短线资金，持续推动的时间有限，而目前获取龙虎榜数据一般都需要收盘之后，才可以查看，下一个交易日才交易，则存在一个时间差，中长线的操作或许问题不大，不过短线操作的话则很容易成为接盘侠，游资离场的时候你去接盘，被市场中的大资金当韭菜来割，踏错步韵损失惨重。

1. 分析龙虎榜买卖前五的身份

股市博弈并不是“独角戏”，而是有对手的“对手戏”，既然有对手，就应当知己知彼，才能百战不殆，基于此，展鹏认为，在看龙虎榜数据时，一定要分析对手方的身份，看看谁更值得信赖，那么，该怎么看呢？

一般龙虎榜数据是披露买入前五以及卖出前五，如果买方是机构，卖方是营业部席位也就是游资，则应该更加相信机构，毕竟资金量更大，中长线的机会较多，可以规避短线风险；如果同样是游资席位，则可以分析一下上榜的次数，关注一下游资的知名度以及成功率，手中的资金当然更加倾向跟踪能力更强的资金。

5、基本面研究需立足操作动机的前提

通常来说，筛选出个股后，建议不要脱离基本面。不过，如果你跟踪游资短线操作，或许无需理会太多的基本面，只要不是黑天鹅事件一般出现风险事件的机会不大。但是如果是立足中长线投资，那么，基本面就不可忽视，至少对应的个股基本面不能出现太多的负面影响，毕竟公司的股价还是与估值挂钩，脱离了实际也是不行的；同时需要注意，持续跟踪，一则留意公司基本面的变化，其次需要关注龙虎榜的延续数据，相关的机构有没有离场的迹象。

本节内容先到这里，在后续的时间，展鹏将给投资者朋友们讲解更多投资理财的实用干货！

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我是萧展鹏，安信证券投资顾问，执业证书编号：S1450611030035