大空头卷土重来哪里才是避风港(大空头乱世发大财指南)

金融大鳄索罗斯,一个做空多国货币的男人,做空英磅净赚10亿一战成名。但08年做空次贷的保尔森,短短2年狂赚200亿美金,力压索罗斯成史上最大空头!连索罗斯也三顾茅庐学习请教…

电影《大空头》的故事,就是依据保尔森的作空经历,讲了美国次贷危机的大空头们,如何惊心动魄的作空次贷?又如何大赚特赚创造奇迹!看看“华尔街空神”是如何诞生的?

2008年美国金融危机前,当整个世界都在虚假狂欢,只有少数局外人和怪才却独具慧眼,他们看清了美国的虚假繁荣,看清了经济大厦的弥天大谎,并在危机中大赚一笔!

做空一个国家的金融体系,除了天才般的准确判断,还要有勇士般的坚强意志,方能在万众癫狂时孤注一掷,以个体之力对抗无所不能的国家金融系统,经受住重重考验的强大力量!

01 谁会是大空头?

一开始就用名言破题:“不懂的事你自会多加小心,惹祸上身的是你自以为懂的事”—马克吐温。Emmm….说人话就是“淹死的都是会游泳的”!

做空并不难,在“房价永远涨”的主旋律下,谁敢逆流而上?

头号空头:先驱者

独眼医学博士贝利,性格孤僻格格不入…但上帝关上了一扇窗,又打开了一扇门…

贝利的社交障碍,让他募资能力先天不足。但天无绝人之路,他写个人财经网站吸引金主爸爸,虽籍籍无名却被国际资本追随,也有几亿美金规模的小基金。

贝利投出38%的收益率,赚的了真金白银客户自然青睐。但当他说美国房地产是吹起的泡沫,他要做空这“海市蜃楼”时,客户却立马翻脸!

大空头卷土重来哪里才是避风港(大空头乱世发大财指南)(1)

因为太匪夷所思了,美国经济如日中天,房地产市场异常火爆,美联储主席格林斯潘,美财政部长都在唱多房市,你个无名小卒,凭什么说格林斯潘错了?贝利居然说:“全美国都错了!”。

贝利博士是个异类,也是个数学天才。他不相信官员的信口雌黄,只相信数据相信市场…独立思考而不是人云亦云,尊重常识尊重真理,而不是听信权威专家,这是一个先驱者的自我修养。

正是因为他的格格不入,才让他在投资上独具慧眼,让他相信数据和真理,让他敢跟全世界叫板:“在座的各位都是垃圾!”。看到做空次贷的天赐良机,抓住一辈子不遇的机会,头号大空头非他莫属!

赌赢了一世无忧,赌输了一无所有,第一个吃螃蟹的人,不是疯子就是天才。

批判主义:调研派

怪咖马克简直一神经质,小时候怀疑上帝,长大了怀疑社会。每天都为社会黑暗而愤愤不平,哥哥的死让他世界观更加悲观,认为整个金融系统就是骗局!甚至有严重的心理疾病。

他对骗子和蠢货有狗一样的嗅觉,喜欢像警犬一样识破骗局。疾恶如仇的马克,遇上骗子扎堆的金融圈,不是痛打道貌岸然的无耻之徒,就是震怒赚黑心钱的同行,尖酸刻薄的戳破一切阴暗动机。

这么一个怪人,他不愿讨好愚蠢的金主,只好屈就在摩根旗下的基金公司。他的事业根基,是未经查证绝不相信任何人!

德意志银行杰瑞德忽悠式销售,马克没被大发横财打动,却被做空金融系统切中了要害。银行贪婪到忽视了市场真相,通过他们的愚蠢大赚一笔,马克恨不得做空来狠狠报复!

大空头卷土重来哪里才是避风港(大空头乱世发大财指南)(2)

他相信金融系统早已崩坏,当然他更相信,没有调研就没有发言权!

于是马克亲自带队调研,只为解决两个问题:房地产有没有泡沫?如果有银行又了解多少?不调研不知道,一调研吓一跳,现实比数据更加糟糕,他越是实事求是,越发现房地产崩盘在即!

局内人:头号鼓动员

德意志银行的销售杰瑞德,他做的证券让银行赔了2000万,老板早就想要了他的狗命,他必须得为银行大赚一笔,之前捅的炉子就一笔勾销。low逼同事卖CDO风声水起,他要靠CDS来东山再起。

当圈内都在盛传蠢货贝利的笑话,他敏锐抓住了做空CDO的先机。春江水暖鸭先知,体制内对CDO的把戏了如指掌,对迟早药丸的骗局深入到骨髓,局内人伤口上撒盐也最凶狠!

大空头卷土重来哪里才是避风港(大空头乱世发大财指南)(3)

他成了做空次贷的头号鼓动员,上一秒经济繁荣大卖CDO,下一秒经济崩盘排队上天台。笨蛋哭爹喊娘亏掉血汗钱,聪明人赚“大风刮来的钱”。杰瑞德天赋异禀的卖空,别人“淘金”他卖水稳赚不赔。

局外人:菜鸟兄弟

查理和吉米这两菜鸟兄弟,是初出茅庐的车库创业者,他们不按套路出牌的野生打法,让他们从11万的自有资金起家,在短短3年就扩大到3000万的规模,高达300倍的投资回报率。

大空头卷土重来哪里才是避风港(大空头乱世发大财指南)(4)

菜鸟兄弟的投资理念是,向来只赌“黑天鹅”事件,就是小赌注大赔率的交易,这让他们有走狗屎运的嗅觉。他们对华尔街顶礼膜拜,在摩根那里撞了一鼻子灰,却撞上了做空次贷的大运。

没见过世面的小镇青年,被摩根嗤之以鼻的投资小散,他们膜拜光鲜的金融精英,却远比他们想像的愚蠢。无名小卒抓住了历史级机遇,而光鲜高知的华尔街精英,无知无觉丢了工作灰头土脸。

02 如何做空房地产?

判断次贷危机爆发,跟做空房贷的赚钱能力,是完全不同的两码事,同样做空但结果可能天壤之别。做空什么如何做空?大空头既拼胆识还拼技术,稍有闪失都可能血本无归!

金融常识

次级贷:美国工作稳定高收入人群,是信用好风险低的固定利率房贷;而工作不稳定收入没保障,是信用差高风险的浮动利率贷款。这些浮动利率的房贷叫次级贷,也叫狗屎贷。

MBS:抵押贷款证券化,是把每月按时归还的房贷打包成证券出售。美国房价坚挺,房贷安全系数高,可是房贷证券有限,银行家就把次级贷一并打包来卖。

CDO:担保债务凭证,是银行将卖不出去的B级以下房贷证券打包成证券,就是猫屎里包裹着狗屎,也是引发08年金融危机的罪魁祸首。

合成CDO:就是CDO的CDO,本质是场“房价不会跌”的赌局,银行将赌局证券化变成金融衍生品。如:本来1000万的赌池,经层层对赌逐级衍生,滚雪球变成几十亿的赌约,是引爆次贷危机的原子弹。

CDS:信用违约互换,就是房贷违约保险,空头向银行按月支付保费,一旦房市崩溃,房贷大面积违约,银行要给空头几十倍赔偿金。所以,评级越高保费越少赔偿越多,反之亦然。

先驱者贝利

反思美国大萧条,其泡沫将破的一大特征是,超高的金融复杂性和欺诈率。而十分吊诡的是,05年人均收入不涨房价飞涨,房贷数据更涨了5倍,只要贷款利率上调,工资根本无力偿还贷款。

贝利只是灵机一动,通宵开扒上千份房贷数据,数据比想象的更不容乐观。不断增长的逾期和断供,持续上浮的贷款利率,房贷断供的拐点将至,美国房地产崩盘在即…必须抓住千载难逢的机遇。

贝利博士扫遍了半个城的银行,用13亿赌天会真的塌下来,全金融圈都没有房地产作空产品,没有产品就创造产品作空,房贷证券“信用违约互换”CDS,对赌房地产市场崩盘,空头赚钱银行赔钱。

贝利做空的是MBS,是B级以下的狗屎贷,并预测于07年二季度崩盘。他多家银行购买CDS,通过分散投资来分散风险,因为他最大的担心的是,到时房地产市场崩盘,怕银行没有足额的钱来偿付!

整个金融圈都在传这个疯子,脑子进屎了赌稳如泰山的房地产,人傻钱多送钱的脑残,以为整个金融系统坏掉了,这钱不赚白不赚。多空双方互看都像傻B,这交易买卖双方都皆大欢喜…

鼓吹员

大肆推销做空次贷的产品,恨不得扒光“房价永远涨”的底裤。一场场精心设计的路演,用积木呈现房地产市场构成,有数学天才的中国人做专业分析,相比头号大空头贝利,头号鼓吹员简直巧舌如簧。

银行无视金融风险和常识,将卖不掉的的次级贷,经信用机构评级加持,摇身一变3A级优质资产,银行再打包成债券出售。CDO从人见人厌的狗屎贷,变成市场上人人疯抢的金条

而B级证券的违约率已达4%,如违约率到8%,那么BBB级的证券组合也将出现问题,就会引发整个楼市的大崩盘。显然房地产崩盘在即,可银行忙着卖CDO赚钱,一年5000亿谁会想风险?

杰瑞德清楚房贷证券的货色,65%的AAA级房贷证券,其实95%就是都是B级烂货,是无人购买的次级狗屎。现在有一种绝妙的做空产品CDS,赔率1%回报率却1000%,百年一遇的绝佳投资。

银行忙着卖狗屎赚钱,而政府、美联储、评级机构等国家机构,全都坐视不管闭着眼开车,都是狼狈为奸的一丘之貉。反正吸血鬼们赚得盆满钵满,很快山雨欲来风满楼,别错过虎口夺食的天赐良机!

愤青马克

杰瑞德套路满满的路演,怎么看都像江湖骗子,但却切中怪咖的要害,就是做空美国金融体系。银行贪婪到忽视了市场真相,可以通过银行的愚蠢大赚一笔,马克恨不得做空来狠狠报复。

马克带队亲自调研,某城已成了鬼城和垃圾场,房贷中介从不审查资质,断供90天的房主是条狗,脱衣舞女郎有5套房,房子不是住的而是炒的。而银行对此熟视无睹,把垃圾贷包装成金条,做成了上万亿的生意!

但世界依旧歌舞升平,还是“房价永远涨”的主旋律,权威人士为房地产摇旗呐喊,专家教授们拿钱“唱多”,恨不得把泡沫再吹一万年。就在高谈阔论的会间,房地产却响起了一声惊雷…

马克首笔5000万CDS,对赌做空的是CDO,比房贷证券规模大100倍,表面都是3A评级,实则全是B级以下,一堆包装精美的狗屎。对赌高违约风险的CDO,赌对了有高达10-20倍的回报。

菜鸟兄弟

他俩听到房地产崩盘在即,就猫闻到腥味一样兴奋,尤其是10倍20倍的投资回报率。他们擅长押注黑天鹅,做空楼市是以小博大的最好机会。

当请教金盆洗手的前摩根交易员,”本“的世界观更加黑暗,他不仅认为金融系统会崩溃,甚至认为全世界即将毁灭,顺理成章的支持这个天才创意。还乐意帮助两只菜鸟做空。

他们做空的2A评级的CDO,因为2A评级80%是次级贷,这样支付的保费最低,但收益一样十分可观。他们的资金规模太小,一是精打细算能省则省,二是买B级银行也懒得搭理。

幸运菜鸟总有幸福来敲门,只想赌经济危机大赚一笔,却求助到不仅认为经济会崩溃,全世界都将完蛋的本。本替他俩顺利搞定ISDA,让屌丝也有资格入场做空,并一而再的提供无偿帮助。

或许人人都希望世界毁灭!

全美国都被金钱蒙蔽了双眼,把事实和真相丢在一边,用欲望吹起来的虚假泡沫,让美国持续了30年的空前繁荣。房地产畸形到违背基本常识,殊不知金融海啸将席卷全球….

03 崩盘大考验

大批房贷断供,次贷证券大跳水,没人买CDO和MBS。当资本主义就要完蛋时,房贷证券仍然坚若磐石,信用评级照样全线飘A,大空头们开始怀疑人生,玩砸就要上天台般惊心动魄。

房地产崩盘空头却赔钱,这长达一年的拉锯战,空头们没等到楼市崩盘,却差点自己先精神崩溃。贝利博士的保单被丢,到马克的母公司JP摩根岌岌可危,查理妈妈说儿子有病多吃药…

先驱者贝利

“我是我命运的主宰,灵魂的统帅”-《永不屈服》

第一个吃螃蟹的人,既要有天才的远见卓识,还要战士的坚定意志。489.34%的投资回报率,从来不是从天而降的好运,只有冒着巨大风险的孤注一掷!

他的基金下跌到19.7%,压力排山倒海般席卷而来,作空次级贷的13亿豪赌,市场畸形基金跌到怀疑人生,老板客户恨不得杀了他。以一已之力对抗全世界,心惊肉跳超级酸爽!

贝利管理的资金是5亿,就买了13亿的做空产品CDS,每年光保费就要交8、9千万,撑不过6年,整个基金就会赔光,这是一场不顾身家性命的豪赌!老板客户都已经被吓尿。

老板挖苦,你个死屌丝,凭什么比格林斯潘更懂?

客户纷纷要求撤资,不得不减持多家银行的CDS,楼市没崩自己先心理崩溃。数学天才也开始自我怀疑,独自在摇滚中发泄愤怒,数据没错金融常识也没错,除非整个金融系统都在欺诈!

从崩溃中重生的贝利,强硬拒绝了客户撤资,导师兼老板跟他反目成仇,各方投资人跟他闹翻,被起诉也绝不屈服!他用笨拙生硬的倔强,毅然决然的跟整个体系死扛到底!不成功则成仁

最后贝利博士获利26.9亿,投资回报率高达489%,虽然他为投资人赚得盆满钵满,但他已和金主爸爸们闹翻,走到了众叛亲离的地步。先驱者是世界上最孤独的人。

愤青马克

07年房贷断供达到新高点,房贷基金却更值钱了…简直太特么诡异,房贷断供的越来越多,而房贷证券却一路大涨,甚至还稳稳保持着3A评级。

银行已经破产了,CDO的价值已经为0,但房贷证券的价格却很坚挺,简直匪夷所思!团队把杰瑞德骂得狗血喷头,头号鼓吹员从容回应:“一群最有怀疑精神的团队,却还在相信青天大老爷!”。

调研派又一次实地走访,标准普尔摆明:“他们不给次级贷3A评级,竞争对手就要大赚特赚了”。标普就是卖信用评级的公司,做着图财害命的勾当,还无需对此负责…简直毁三观…

而证券年会更是见了世面,暴发户还在大唱房地产是经济的中流砥柱!金融行业的牛鬼蛇神聚齐,业内是一群蠢到离谱的棒槌!金融精英就是人模狗样的装逼犯!

见识完一个CDO经理,一个24K金的混蛋,他们5000万房贷证券,撬动了10亿级金融市场。马克三观尽碎,不爆发金融危机简直天理难容,彻底放弃幻想大力做空

马克本想确定自己的判断,但见识完圈内的惊天骗局,发现金融系统远比他想像的更操蛋。于是从首笔5000万做空,到坚定的再追投5亿,全力重仓做空“合成CDO”!而这5亿让他血赚了10亿。

马克坚信愚蠢和欺诈是原罪,这颗原子弹将要炸掉全世界了,因为回顾一万五千年的历史,欺诈和短视从未成功过。

菜鸟兄弟

房产证券太过变态,两兄弟深深怀疑:“要么我们对,要么我们错的离谱”…

不过他们立马想明原因,在房地产大崩盘之前,CDO必须保持高评级,这样散户会大量接盘,直到银行清空完垃圾CDO,资本不惜欺诈让MBS稳如泰山,这根本是一场赤裸裸的屠杀!

两人找媒体要曝光惊天骗局,同学鄙视的说你们车库屌丝,我要捧投行臭脚赚钱养家,才没空替屌丝伸张正义。好吧金融监管形同虚设,就连媒体都被资本绑架,整个体系全都乱套了…

菜鸟兄弟再次作空2A评级,高达200:1的赔率,用最低的保费得到最大的回报,这点只有俩菜鸟赌对,最终获利8000万美金。

普通人很难做空房地产,因为CDS不在市场上公开出售,CDS只卖给大资金的庄家。想要做空赚钱连门槛都摸不着。两兄弟向本求情才获得ISDA,才有资格做空来大赚一笔。

*而德意志银行的帅仔,被喷了2年的泡沫男孩,靠推销做空赚到4700万的佣金。

而现实考验上看,房地产市场依然坚不可摧,整个美国的金融系统,政府、银行、评级机构等,都在力挽狂澜拯救房贷证券。房贷市场变态到令人发指,但再顽强抵抗也阻挡不了经济规律。

唯有扛过绝望的煎熬,才能迎来做空的胜利...

崩盘后

贝利只用5亿多的资金,投资13亿CDS入账26.9亿,马克团队用5.5亿获利10亿,交易员赚佣金4700万美金,查理和吉米净赚8000万美金。

大空头们都是不入流的边缘者,都是半路出家的草莽英雄,也正因如此,他们才敢冒天下之大不讳,敢在楼市繁荣期逆势而行。反而华尔街的既得利益者,他们制造虚假繁荣,直到危机爆发哀鸿遍野。

一次金融危机,让50000亿美元消失,养老金、房地产、退休金等,800万人失业,600万人无家可归。

马克意识到,银行不是蠢而是为所欲为,连政府都是骗子的帮凶,骗子领着巨额津贴拍屁股走人,留下民众来收拾烂摊子,纳税人还要默默为骗子填窟窿。

不想应付盲从的蠢人,关闭基金是最好的选择,贝利成了独立投资人。他主动找政府谈谈金融危机,但从没有收到回信,不过他本人被审讯4次,还接连被联邦查帐。

2015年CDO换了个名卷土重来,历史还会再一次上演。

马光远说:“在经济好时都赚不了钱的人,就别妄想着在乱世中发一把横财,经济不好普通人更难改变命运!”。

确实果真如此,乱世发财更难…

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