票据市场的种类和标准（票交所提供哪些交易方式）

01贴现通（一期）业务流程是怎样的？，下面我们就来说一说关于票据市场的种类和标准?我们一起去了解并探讨一下这个问题吧!

票据市场的种类和标准

01

贴现通（一期）业务流程是怎样的？

（1）贴现申请人向票据经纪机构提交企业信息和待贴现票据信息，由票据经纪机构在中国票据交易系统中对贴现申请人信息和委托信息进行维护，并按照贴现申请人的意愿发布询价。

（2）票据经纪机构与贴现机构在中国票据交易系统中通过询价撮合，达成意向成交。

（3）票据经纪机构通知贴现申请人按照意向成交单中的内容通过电子商业汇票系统发起电票贴现申请。

（4）贴现机构成功签收票据后，中国票据交易系统中会生成结算交割单，可作为贴现凭证供交易双方下载。

02

票交所提供哪些交易品种？与传统票据市场相比有哪些创新之处？

票交所已提供的交易品种包括票据转贴现、票据质押式回购和票据买断式回购。未来还将择机推出其他交易品种。

与传统票据市场相比，票交所在交易品种上的创新主要在于推出了买断式回购交易品种。买断式回购具有“一次交易，两次结算”的特点，首次结算日和到期结算日均转移票据权属；买断式回购到期正回购方违约时，逆回购方可自行处置票据；买断式回购形成的待返售票据包，在回购期间可以再用于办理质押式回购，办理质押式回购的到期结算日应当早于原买断式回购到期结算日。

03

票交所提供哪些交易方式？与传统票据市场相比有哪些创新之处？

票交所可以为市场参与者提供多种交易方式，包括询价交易、点击成交和匿名点击，其中，询价交易方式又包括意向询价和对话报价。目前，点击成交交易方式只适用于转贴现交易品种，匿名点击交易方式只适用于质押式回购交易品种，未来将择机拓展点击成交与匿名点击交易方式的适用交易品种。

与传统票据市场相比，票交所在交易方式上的创新主要在于实现了票据交易全流程线上操作。票交所通过提供多种交易方式、票款对付的结算方式和票据集中托管等制度安排，实现了发布交易意向、在线挑票、发出对话报价、格式化交谈、达成交易、在线生成成交单、资金清算、变更票据权属等流程全部线上操作，实现了交易对手方发现和价格发现的功能，有助于防范交易风险，提高交易效率。

04

在票交所交易的资产有哪些增信措施？

为提高在票交所交易资产的流动性和安全性，便于市场定价，提高交易和到期清算效率，市场成员可选择付款确认和保证增信两种增信措施。

（1）付款确认。纸票贴现后，其保管人可以向承兑人发起付款确认。付款确认分为影像确认和实物确认两种方式，具有同等效力。一旦付款确认通过，除挂失止付、公示催告等合法抗辩情形外，在银票到期日，提示付款申请无须承兑人进行应答。电票一经承兑即视同承兑人已进行付款确认。

（2）保证增信。贴现人可以按照市场化的原则选择商业银行对纸票进行保证增信。保证增信需在纸票完成权属初始登记后首次交易前完成，在追偿流程中，保证增信行先于贴现人对票据进行偿付。

05

票交所应急服务的概念是什么？

票交所应急服务是指由于中国票据交易系统、用户前端或会员与票交所通信线路发生故障等原因，导致票交所会员无法使用系统相关功能或通过票交所系统办理相关业务，票交所依据申请为会员提供的应急成交、应急撤销、应急提交票据、应急托收/追索、应急清算结算及技术应急等服务。

06

在票交所模式下，完整的票据交易合同包括哪些组成部分？

在票交所模式下，完整的票据交易合同包括票据成交单、票据交易主协议及补充协议（若有）。

07

票据买断式回购交易包括哪些交易要素？

票据买断式回购的交易要素包括交易方向、票据类别、票据介质、回购期限、首期结算日、到期结算日、票面总额、回购收益率、部分成交选项、报价有效时间、最晚首期结算时间、首期交易利率、到期交易利率、首期应付利息、到期应付利息、首期结算金额、到期结算金额、票据张数、清算速度、结算方式和清算类型等。

08

匿名点击的含义是什么？基本交易流程是怎样的？适用于哪些交易品种？

匿名点击是指交易双方提交包含关键交易要素的匿名报价，中国票据交易系统在双边授信范围内按照“价格优先、时间优先”的原则自动匹配，达成交易，未匹配的报价可供直接点击。

匿名点击的基本交易流程是：

（1）报价提交。具有匿名点击权限的交易员可提交、修改、撤销报价。

（2）报价自动匹配。中国票据交易系统在各交易成员预先设置的双边授信范围内根据“价格优先、时间优先”的原则对所有匿名报价进行自动匹配成交。

（3）点击成交。未能匹配成功的报价将展示在中国票据交易系统中，其他对手方交易员可在授信范围内直接点击该报价进行成交。

（4）提交质押/标的票据。交易过程全部匿名，自动匹配成功或点击成交达成交易后，才能看到对手方机构。由正回购方或卖出方根据质押/标的票据规则提交质押/标的票据。

（5）成交处理。正回购方或卖出方成功提交质押/标的票据后，该笔交易正式达成，无须对手方再次确认，中国票据交易系统自动生成成交单。目前，匿名点击交易方式只适用于票据质押式回购业务，未来将会拓展适用业务品种。

09

清算速度、清算类型和最晚结算时间是如何确定的？

（1）清算速度。转贴现业务、质押式回购业务首期、买断式回购业务首期可选择资金结算时间，即清算速度。清算速度由交易双方在报价时约定，可选择“T 0”和“T 1”。“T 0”是指成交达成当日进行资金清算结算；“T 1”是指成交达成后的下一工作日进行资金清算结算。

质押式回购到期、买断式回购到期在到期结算日办理资金清算结算。

提示付款、追偿业务即时办理资金清算结算。

（2）清算类型。现阶段票据交易清算类型为全额清算。全额清算是指交易双方达成交易后，中国票据交易系统实时逐笔办理资金清算和结算的清算类型。中国票据交易系统上线初期只支持全额清算。

（3）最晚结算时间。票交所的结算时间与支付系统受理业务时间保持一致。交易双方可约定最晚结算时间，但不得晚于支付系统业务截止时间。

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