消费金融的未来趋势（浅谈消费金融）

2017年中国消费金融暨科技创新大会使消费金融再次站上风口。传统的消费金融是指由银行提供以消费为目的的个人贷款，其包括房贷、车贷、信用卡及其他消费用途的贷款。互联网消费金融是指依托互联网技术发展起来的新型消费金融模式，即借助网络进行线上审核、放款、消费、还款等业务流程。

如今互联网技术发展不断完善，使得消费金融的产品和服务日新月异，其服务主体由传统的金融机构（如银行），逐步扩展到消费金融公司、小贷公司、电商平台、分期平台、现金贷平台等多种服务机构。

在大环境的整体影响下，消费成为目前拉动经济增长的主要动力。我国最终消费支出对GDP 增长的贡献率呈逐步上升的趋势，2016 年的占比达64.6%。但与发达国家相比，我国个人消费规模仍比较低。从中美个人消费在GDP 中的占比来看，中国的个人消费占比不到40%，而美国接近70%，因此，我国个人消费的增长空间比较大。

2016年我国的信贷余额突破百万亿大关，达106.25万亿，同年中国消费信贷规模达22.8万亿，同比增长20%，随着人们消费意识的不断转变，依然将会处于增长态势。预计2019年将达到41.1万亿，是2010年的5倍以上。

图1:中国人民币信贷余额及增长率

数据来源：中国人民银行

图2：中国消费信贷余额及增长率

数据来源：中国人民银行

短期贷款余额增长趋缓，2004年以来，年平均增速超过10%。截止2017年4月短期贷款余额达37.2万亿元。从结构来看，以房贷为主的中长期消费贷款所占比例远超其他类型，占比达61%，短期消费信贷所占比例比较低。

图3：短期贷款余额及增长率

数据来源：Wind

图4：居民贷款结构

数据来源：Wind

互联网和智能设备的普及加速了互联网金融行业的扩张。互联网从客户、产品、服务及风控模式等各方面打破了传统消费金融的模式，也降低了消费金融的门槛。

表1：传统与互联网消费金融

2013-2014年是我国互联网消费金融市场的起步阶段，进入2015年，随着政策试点范围扩大、央行开放征信牌照，互联网巨头及新兴创业公司开始布局消费金融。互联网消费金融的交易规模从2013年的60亿增长到2016年4367.1亿，年均复合增长率达317.5%。

图5：中国互联网消费金融交易规模及增速

数据来源：艾瑞数据库

国家对消费金融政策支持的力度不断加强，同时银监会放开了对消费金融公司审批的地域和数量的限制，成熟一家，审批一家，使得消费金融发展进入常态化。

表2：消费金融相关政策

消费金融的发展进入常态化，其目标客户群由原来的高收入客户群体逐渐转变成以年轻蓝领和大学生为主。数据调查超过60%的大学生和年前蓝领表示对分期消费感兴趣，但大学生对分期消费的使用频率并不频繁，仅有48%的大学生使用频率为每月一次，而年轻蓝领首次借贷金额主要分布区间为2001~3000元，占比44.6%。

图6：大学生分期消费使用意愿

数据来源：艾瑞咨询

图7：大学生分期消费使用频次

数据来源：艾瑞咨询

图8：年轻蓝领分期消费使用情况

数据来源：艾瑞咨询

图9：年轻蓝领首次借贷金额区间分布

数据来源：艾瑞咨询

互联网及智能手机的普及，加之近几年电商平台发展日渐成熟，消费者体会到了购物的便利性，也激发了消费者对小额高频购物的需求，加快了互联网消费金融放款的速度。目前，银行、消费金融公司、互联网巨头借助自身的优势都在积极布局消费金融，P2P平台在监管趋严的大环境下，将消费金融作为主要的转型方向。

从2009年消费金融公司试点开始，到现在消费金融牌照的逐步放开，消费金融发展进入爆发期。互联网消费金融公司主要包括购物分期平台和现金贷平台，相关的创业公司也在积极的寻求融资渠道。从最近一年的融资情况来看，一些龙头公司融资迅速，几乎隔几个月就能完成一次融资。

持牌公司的资金来源渠道广，业务范围涉及面宽，可接受境内子公司及境内股东存款，可发行金融债、同业拆借等业务。与银行相比，消费金融公司的贷款门槛降低，审核条件放宽。目前已开业的消费金融公司有20家，3家获批筹建中，另有7家已发起设立，等待批复中。

搭载互联网技术的顺风车，互联网消费金融现如今蓬勃发展，新平台也层出不穷，参与主体日渐丰富。互联网消费金融贷款余额在整个个贷中所占的比例仍比较低，银行仍是消费信贷的主力，其他非银行机构的参与度有较大的提升空间。互联网消费金融的快速发展，弥补了征信数据缺失的短板，是对央行征信系统的补充。

目前我国消费信贷市场产品单一，消费金融市场具有广阔的发展空间。政策上国家大力支持互联网消费金融的发展，使得市场上产品种类得以丰富。未来消费金融市场规模或将保持高速增长的趋势，持续扩大消费金融圈，众多参与者和各类商业模式相融合，在数据、场景、技术上优势互补，合作与竞争并存。