三大指数高开高走房地产板块领涨 地产带动多种原料翻红

市场太需要好消息了！也太需要确定性了！

近日，监管层出台16条金融新政，房地产迎今年最强政策支持。在此刺激下，地产股“罕见大涨”！同时，这也带动了部分地产链化工品的上涨。

就目前来说，房地产是中国化工品最大的下游，房地产的一举一动，“一颦一笑”，都对化工市场影响巨大，建议各位化工老友关注房地产动态。

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昨日，国家统计局发布数据，1-10 月：商品房销售面积累计同比-22.3%，当月同比-23.2%；商品房销售额累计同比-26.1%，当月同比-23.7%；地产投资累计同比-8.8%，当月同比-16.0%；到位资金累计同比-24.7%，当月同比-26.0%。

10月销售再度走弱，但数据要对比看才能得出全貌。虽然销售数据有所走弱，但单月增速相较前期低点仍然较高，不仅高于4 月份的最低点，也高于7 月份的阶段性低点，这就说明，国内房地产需求支撑还是比较强的。

而从政策端来看，近期，楼市松绑信号开始释放。

11月13日，人民银行、银保监会于发布了《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，该通知内共提到了16条措施支持房地产市场平稳健康发展，具体包括：

1、稳定房地产开发贷款投放；

2、支持个人住房贷款合理需求；

3、稳定建筑企业信贷投放；

4、支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期；

5、保持债券融资基本稳定；

6、保持信托等资管产品融资稳定；

7、支持开发性政策性银行提供“保交楼”专项借款；

8、鼓励金融机构提供配套融资支持；

9、做好房地产项目并购金融支持；

10、积极探索市场化支持方式；

11、鼓励依法自主协商延期还本付息；

12、切实保护延期贷款的个人征信权益；

13、延长房地产贷款集中度管理政策过渡期安排；14、阶段性优化房地产项目并购融资政策；

15、优化租房租赁信贷服务；

16、拓宽租房租赁市场多元化融资渠道。

在新政刺激下，拿地有望逐步探明底部。而事实上，10月单月拿地端增速就已反弹。10 月拿地面积和拿地价款分别累计同比-53.0%、-46.9%，增速相比前月分别持平、下降0.6 个百分点，当月同比分别-53.1%、-49.7%，增速相比前月分别上升11.9、上升5.6 个百分点。

中邮证券认为，房地产销售处于磨底阶段，未来销售复苏方向是确定的，但过程可能是缓慢且充满波动的。

化工品的需求景气度受地产景气度影响较大，地产政策边际改善，也意味着未来地产链化工品有望受益。

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地产产业链中，建筑结构中墙体保温材料主要原料为聚合MDI，玻璃原材料为纯碱，水泥混凝土原料主要为建筑级纤维素醚和减水剂 ，建筑装饰环节涂料、胶粘剂种类偏多，涉及到丙烯酸类、钛白粉、环氧树脂、PVA 等。建筑相关配件方面，门窗及管材、家电家居等环节原料涉及到PVC、PE、PP、聚合MDI 以及TDI。

▶聚合MDI：地产链应用占比71%，市场空间210 亿，目前聚合MDI价格、价差历史分位分别为14.25%和14.13%，均处于历史低位水平，行业供给稳定，受地产复苏弹性空间大。

▶TDI：地产链应用占比70%，市场空间103 亿，目前TDI 价格、价差历史分位分别为25.99%和25.18%，均处于历史低位水平，目前部分海内外企业TDI 仍处于不可抗力和检修阶段，TDI 下游软体家居的景气度有望影响TDI 后续需求。

▶有机硅胶：地产链应用占比33%，市场空间70 亿，目前有机硅密封胶受益于上游原材料107 胶和110 生胶产能扩产价格回落，有机密封胶成本端有所改善，建筑需求端反弹有望形成成本、需求双重利好。

▶钛白粉：地产链应用占比23%，市场空间89 亿，目前钛白粉价格已经处于行业盈亏平衡，价格继续下跌空间有限，氯化法具备成本和性能优势，看好具有氯化法工艺的钛白粉企业。

▶纯碱：地产链应用占比32.73%，房地产应用占纯碱需求随着地产政策边际转好，纯碱最大下游平板玻璃库存有望逐渐去化，纯碱价格将得到有效支撑。同时，随着硅料产能释放价格下行，光伏装机有望带动光伏玻璃应用的纯碱需求增长。

▶减水剂：下游全应用于混凝土外加剂，与地产景气度息息相关，随着高性能减水剂市占率的进一步提升，随着地产边际好转，未来高性能减水剂行业有望进一步替代高效减水剂。

▶PVC：地产链应用占比约50%，市场空间超600 亿，截至2022 年11月11 日，电石法PVC 价格价差均跌至近三年最低点，由于二氯乙烷价格也呈下跌趋势，乙烯法PVC 价格虽然跌至近三年最低点，但是价差数据良好。未来随着地产边际改善，PVC 需求有望修复，价差有望迎来改善。

▶PVA：地产全产业链应用占比接近30%，PVA 行业格局长期稳定，正在原油成本高企背景下，国内电石法PVA 具有竞争力，随着地产政策 边际好转预期以及国内PVB 行业快速发展，PVA 后续需求景气度有望回升。

华安证券认为，目前地产链化工品价格、价差处于历史低位，随着地产政策放松，地产景气度未来有复苏预期，地产链化工品有望受益，看好明年地产链化工品景气度修复。

值得注意的是，房地产的复苏，也带动了后房地产产业-家电的销售，而家电是塑料的主要下游之一。今日，塑市也受到一定提振！多种原料翻红，大有11月“翘尾”苗头！

如国内PET瓶片市场价格普现上涨，出厂报价涨跌多见100-150元/吨。EPS市场价格全线上调，涨幅多见100-300元/吨。聚丙烯现货市场价格随势窄幅上行，涨幅多见50-100元/吨不等。

不过，有料君提醒大家，正如前文所说，复苏是确定的，但目前市场局势依旧比较复杂，加之旺季结束，短期市场行情仍存波动。

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