amc改制收官（终于有人把大热的AMC讲明白了）

今天跟大家讲讲AMC。为什么讲它呢？因为AMC现在非常火。

就在近几天，银保监又为它发了个文，就地方AMC监管征求意见，简而言之就是：鼓励信贷、债券、ABS多渠道融资。

根据银保监会数据，截至2018年末，商业银行不良贷款余额2万亿元，不良贷款率1.89%，为10年来最高。

伴随AMC市场的发展，作为最早进入该领域的恒生，已为四大AMC、地方AMC和金融投资公司在内的16家客户提供系统建设和技术服务。

对这么火热的一块业务，有必要盘一下。

万亿不良资产市场怎么来的？

先来解释下AMC。AMC即资产管理公司Asset Management Companies，主要业务是不良资产经营，并由此延伸到投资、资产管理、信托、租赁、银行、保险等全金融覆盖。

随着我国宏观济增速下行，商业银行不良资产规模不断攀升。

近10年来，我国商业银行不良贷款总体规模呈现快速增长趋势，从2008年的5000亿级别增长到了2018年末的20000亿水平，年化平均增长率高达13%以上，说明我国不良资产市场经历了迅速扩张阶段。

结合目前我国企业部门高杠杆和高负债率情况，行业内普遍认为不良资产市场这种发展趋势或将继续。不良资产规模的持续攀升，为AMC赢来了巨大的发展空间。

这些年，AMC经历了什么？

| 第一段阶段是政策性时期

1997年亚洲金融危机爆发后,中国政府强烈认识到银行不良资产的危害，意识到银行的稳健运行与国家经济安全之间紧密的联系。

基于此，党中央和国务院于1999年4月到10月期间相继成立了信达、华融、长城和东方四家金融资产管理公司，专门收购、管理和处置国有商业银行剥离的不良资产，通过不良资产收购处置化解银行债务危机、维护金融体系稳定。

并于2000年完成了对四大国有独资商业银行首批近1.4万亿元不良资产的剥离工作。

| 第二阶段是商业化转型时期

2006年，随着财政部规定的政策性债权处置的最后期限来临，四大资产管理公司不良资产政策性业务基本结束。

在政策性时期，四大资产公司虽然没有盈利要求，但出于自身可持续发展和资产回收价值最大化目标的考虑，四大资产管理公司也在不断探索以商业化方式收购不良资产，将不良资产收购范围扩展到非银行金融机构的不良资产以及非金融企业的不良资产，围绕提升不良资产价值搭建经营平台，推进体制机制改革，正式进入了不良资产商业化收购的新时代。

| 第三阶段是全面商业化时期

2013年开始，随着国内宏观经济的下行，商业银行体系内的不良资产逐渐暴露，不良率急剧上升。

2013年11月底，中国银监会发布《关于地方资产管理公司开展金融企业不良资产批量收购处置业务资质认可条件等有关问题的通知》,允许各省设立或授权一家地方资产管理公司，参与本省范围内金融企业不良资产批量收购和处置业务。

截至目前，地方AMC已经扩容至60多家，股东背景绝大部分为地方国资，10个省级行政区至少已有两家地方AMC，广东、福建、浙江、山东等省份则均已成立3家。

2016年10月21日，国务院同意，银监会下发了《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》，调整了地方AMC相关政策，允许AMC收购的不良资产对外转让，对外转让的受让主体不受地域限制，也使得AMC行业竞争逐渐激烈，不良资产市场也开启了多元化发展的趋势。

六大AMC主营业务，盘它

AMC到底做啥呢？简而言之，就是盘活不良资产。

| 不良资产收购处置业务

AMC收购出让方的不良资产，对其进行管理、经营和处置，进而回收现金或沉淀资产，实现资产保值、增值的业务。

以尽职调查掌握的资产线索为主要依据进行资产定价并确定收购价格，在资产收购后，通过对资产进行分类管理、经营和处置，以实现收益或资产增值的业务。

| 收购重组及债转股业务

指债务人因无法按时清偿债务而形成不良资产，通过收购不良资产，对债务主体、偿债期限、利率、担保措施等债务要素进行变更，消灭影响债权实现的不利条件等手段，使债务人的偿债能力与调整后债权的各项要素条件相匹配，提升债权价值，实现债权收益的业务。

| 企业资产并购重组业务

指对问题企业开展实质性重组。AMC单独或者联合其他机构运用多种方式对问题企业资金、资产、人才、技术、管理等要素进行重新配置，构建新的生产经营模式，帮助企业摆脱经营与财务困境，恢复生产经营能力和偿债能力，实现企业价值再造和提升，而不是仅仅对问题企业提供直接或间接融资。

| 受托资产管理

利用自身丰富的债务审核、资产确权、资产评估管理、债务重组、资产重组等方面的经验和专业人才，代理委托人对资产进行经营、管理、处置、清算或重组，以及提供与资产管理相关的代理、咨询、顾问等服务。

| 金融服务业务

根据客户需要，为客户的投融资、资本运作、资产及债务重组、财务管理、发展战略等经营活动提供咨询、分析、方案设计等服务。

| 投资类业务

指投资债权、股权、金融产品类的业务。金融产品的类别分为信托投计划、 基金、证券公司或基金子公司资管计划等。

助力AMC，恒生是时候出场了

AMC在日常的运营管理过程中，往往会伴有海量的纸质、电子资料，这些资料大多都分散在业务人员手里，线下很难实现统一、分类管理。

由于AMC业务的特殊性，做一个项目，就可能包括上千条的债权合同信息，且大多债权合同都已逾期，所以及时关注债权资产的诉讼、执行、保全时效，对资产公司来说显得尤为重要。

另外，债权资产的计息方法灵活、算法复杂，如果只靠业务人员手工计算每笔债权资产的利息、罚息、复利情况，工作任务繁重，且很难保证计算结果的准确性。

因此，AMC 需要一套完善的IT系统来支撑业务的高效运营。从不良资产业务的特点出发，系统建设有几个重点:

第一，构建完善的不良资产数据库

第二，建立完善的业务流程管理平台

第三，支持业务创新，具备很强的可扩展性

经过多年的业务研究与系统规划设计，恒生于2015年成功发布了资产管理公司核心管理系统AMCS，是国内最早具有行业标准的系统解决方案。

至今已经为包括四大AMC、地方AMC和金融投资公司在内的16家客户提供系统建设和技术服务。

该系统覆盖了不良资产收购处置、收购重组、债转股、金融服务、另类投资、标品投资等业务。

同时还实现了智能尽调、数据核查、时效预警、业财协同、风险管控、审计对接等功能，更好的促进业务发展和风险管理，并计划通过 “互联网 ”等途径实现不良资产的互联网运营，实现更高效的资产交易、处置，构建更广泛的不良资产业务生态圈。

,