涨跌停和熔断的区别（两次熔断提前收盘）

A股新年首个交易日在13:13分触发熔断，三家交易所暂停交易15分钟。之后，A股再度触发7%熔断阈值，全市场暂停交易至收盘，A股市场提早1个半小时收市。今天是该机制生效的首个交易日，也是近年来最短的一个交易日。目前，沪指跌近7%，创业板重挫逾8%。

网友调侃，“还是老祖宗留下的万年历管用啊！股票上涨就等后天了！”

也有网友模仿“A股”说：“哎，什么是熔断机制，跟你们解释了那么多遍，你们就是不明白……非得让我亲自示范一下你们才明白。”那么究竟什么是熔断机制？为何今日会出现暴跌？

所谓熔断机制，是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。2015年12月4日，上证所、深交所、中金所发布指数熔断相关规定。今天，是熔断机制正式实施的第一天，这几个方面你需要了解。　　(1) 触发5%的熔断阀值时，市场将暂停交易15分钟。　　(2)沪深300指数涨跌幅超过7%，或14时45分后沪深300指数涨跌幅超过5%，交易将暂停至收市。　　(3)同一幅度的熔断一天只能触发1次。　　只有在极端情况下，5%的指数熔断一天内可触发两次，例如，一天之内沪深300指数首先上涨或下跌达到5%触发熔断。待5%熔断复牌后，只有沪深300指数“掉头”反向下跌或上涨达到5%时，才会再次触发5%熔断。　　(4)保留涨跌停板制度和现有的“T 1”交易机制等。　　引入熔断机制的首日，A股“成功”触发两次，导致提前收盘。为何仅仅在第一次熔断后不久，股市就再次出现大跌，以致提前收盘呢？

九州证券全球首席经济学家邓海清博士总结了今天股市大跌的四个因素：

一是人民币海外汇率再次大幅贬值走低，引发资本外逃担忧，从而导致股市有下跌压力。盯着汇率炒股几乎是去年下半年后很多投资人的惯例性做法。

二是万宝之争效应继续发酵扩散，尤其是监管层对于保险举牌资金来源和杠杆的关注言论，使得投资人担心险资入市资金可能存在回撤的风险。

三是元旦假期传出大银行跨年度结算中出现资金缺口，央行大额清算系统延迟关闭，年前市场对于资金面过度乐观的判断或许面临修正风险。

四是解禁大限到期和新股市熔断机制实施，引起市场避险观望情绪。

南方基金首席分析师杨德龙表示，投资者恐慌情绪是市场大跌的主因，并无实质性利空。预计后市很快会反弹，不会出现连续下跌。

内容来源：华尔街见闻、新浪微博、人民日报微信公众号

本期编辑：张永群、兰亚妮