08年金融危机买了多少美债(1万亿刀美债大逃杀前传)

本故事纯属YY,如有雷同纯属巧合

说起P2P理财这件事,兔子君最近正在经历一场大逃杀。过去鹰酱一直是自由文明的颜值担当,在村里圈粉无数。1990年,第三次石油危机爆发,全村的GDP增速由正转负!第二年,钱不够花的鹰酱就开始整活了!表示要带领大家共同富裕,发行美债,年息7.8%。为了揽储,鹰酱专门建了夸夸群,谁美债买的多,他就使劲夸谁。一时间脚盆鸡、约翰牛都被当做进步典型给夸上了天!那时候兔子君还是个初出江湖的傻白甜,在先进榜样的指引下每天努力工作赚美元,然后用赚来的美元买美债。靠着一股子韧劲儿硬是在2008年超过了脚盆鸡,成为鹰酱最大的Suger daddy,巅峰时期持有超过1.3万亿美债。然而风水轮流转,今年脚盆鸡也持有1.3万亿美债的时候,突然发现兔子君已经把美债抛的不到1万亿了!而此时鹰酱卖出去的美债,也从当年的10万亿,变成了30万亿!

美债到底都经历了些什么?

这么多美债都被谁买去了?

美债,给了我们哪些教训?

请大家三连一波,我们马上开始!

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1.美债进化史

说起鹰酱的美债,是一个从人见人爱到人见狗嫌的故事。本来借钱嘛,不丢人。可是借着借着,就上瘾了。2022年一盘点:欠债30万亿,每年光利息就要付出去一只袋鼠、两只熊大、五只湾湾或者是六只戴胜鸟。鹰酱去年净赚四万亿,能不能还上大家心里都没底。拉开30年的美债史,有4个节点特别显眼。1991,2002,2009和2020。

1990年,村里的傻大木和邻家骆驼一言不合大打出手!打出了海湾战争也打出了第三次石油危机,直接在鹰酱家引爆了储贷危机和失业潮,四季度失业率飙升到7.8%。当时的鹰酱就如石家庄的子龙大桥一样,晴天看光鲜亮丽,雨天看弱不禁风。当年GDP增速-1.08%,眼瞅着就要当屁股上的鹰毛。第二年为了筹钱,鹰酱开始高息揽储,年息7.8%。债务规模扩张了11.3%,从32333.1亿增加到36653亿,总算保住了自己的屁股上的鹰毛;

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第二个节点要从2001年说起!很久很久以前,村里的IT界就流传着千年虫的传说,世纪交替之日,旧系统将会崩溃,届时所有的电脑都会乱套。哪里有恐慌哪里就能投机,鹰酱资本开始使劲收购互联网公司,引发了互联网泡沫。2000年如期而至,说好的千年虫却鸽了。互联网泡沫刺破,鹰酱家的GDP增速由4%自由下落到0.9%。趁你病要你命,骆驼们适时的送上了911。随后阿富汗战争爆发,鹰酱菊花一紧。面对此情此景鹰酱能有什么坏心眼呢?我只是想再借点钱而已。于是2002年,美债规模再添0.87只金刚鹦鹉,达到了67832.3亿。年息6.19%,规模扩张了约9%!

第三个节点在2008年。鹰酱家的银行为了绕开巴塞尔协议多收点利息,房地产商们为了多卖几套房子,联合华尔街的券商们勾搭在一起。将还不上账的次级贷款合同与优质金融资产打包在一起,包装成AAA级金融产品往外卖。结果2008年,墙塌了,史称次贷危机!如果用用一个词来形容,就是大衰退!从金融衍生品蔓延到全行业,从鹰酱家蔓延到全村!经济连续萎缩3个季度,单季最高萎缩8.5%,失业率突破10%,雪崩之下无人幸免!没办法,鹰酱拎上箱子,带好美债,出门直奔东亚怪物房!找到了兔子君和脚盆鸡。拉着兔子君一把鼻涕一把泪,哭穷卖惨拉家常,忆往昔峥嵘岁月稠,最后兔子君心一软,接了盘!回过头来再找到脚盆鸡就爽快多了:“孩子,过去我承诺过你,苟富贵无相忘!来,这是爹为你准备的美债,年息3.22%,心怀感激的收下吧!”在东亚怪物房的支持下,当年美债增加了1.9万亿,达到了11.9万亿的规模!

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最后一个节点是2019年!2019年鹰酱家要搞Great again,天天揪着兔子君的毛衣使劲摩擦!结果没能Great again,经济增速还重挫了5.694%!从2.289%的正增长沦落为3.405%的负增长!第二年爆发疫情,没的说,鹰酱又多借了三五斗!当年债务规模直接增加了一只鹰酱本酱,达到了二269453.9亿,增幅18.6%!之后疫情不见好转,经济不见起色,利息越来越重,鹰酱只得借新债还旧债,专业说法叫债务置换!从1990年到2021年,鹰酱的国债余额年均增长率超过7%,每当鹰酱自家经济衰退的时候,举债规模就会激增!截至2021年9月,鹰酱家的国债余额28.43万亿美元,人均8万美元。

2.鹰酱的债主们!

说起借钱这事儿,鹰酱是有借无类。按照规模从大往小了数:财大气粗的如脚盆鸡和兔子君,都是上万亿的大户!关系铁的如约翰牛,6300亿!一众小弟们,瑞士、开曼群岛、卢森堡、爱尔兰、比利时、高卢鸡、金刚鹦鹉、湾湾、加拿大、大白象这些,人均2000~3000亿。宇宙第一大国、狗大户这些有钱人1100亿左右。剩下的还有18位小散,量力而为,每人300~900亿!特别需要提出表扬的是两位黄皮白芯的香蕉人,以一城之力,给鹰酱凑了一千七八百亿!父慈子孝、其乐融融!当然反面典型也有,比如老汉斯,欧洲双擎之一,只掏了区区924亿,是一点觉悟也没有!根据鹰酱家大管家公布的数据,截至2022年5月,村里人持有的美债总额是74216亿美元。其中,脚盆鸡是持有美债最多的,达到12128亿美元;兔子君第二,持有余额为9808亿美元,相比4月减持了226亿美元。问题来了,还剩22万亿美债谁拿着呢?答案是鹰酱自家人消化了!

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我们一起来看一下这幅图:

黑色的曲线是村里人持有的美债;小粉红是Suger daddy持有的美债;蓝色是地方政府;红色是养老基金!2019年以来,Suger daddy作为救市急先锋,在尽心尽力这件事上是非常尽心尽力的!一手印美元,一手买美债,从2.5万亿一路接盘到6万亿!在村里硬生生的创造了一个全新的经济名词:“债务货币化”。Suger daddy如此生猛,大管家财政部也不好摸鱼,发动地方政府跟进,从不到1.5万亿一路跟注到接近3万亿。很有一种美债好,美债妙,错过损失1万亿的感觉!但是红色的地方养老金曲线却暴露了美债的底裤,只从2万亿增加到2.5万亿,2021年中还掉头减持了。美债真的那么好,养老金为啥不跟着一往无前呢?总结成一句话就是:“疫情爆发之后,美债内债化严重,公共机构成为了最大的接盘侠。”

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说完公共机构,我们再来看看市场上的的接盘侠:

黑线是货币市场基金,性质相当于马爸爸的余额宝。鹰酱家没有马爸爸,所以经营货币市场基金的这批人面上有个史诗级的名字叫华尔街。作为Suger daddy背后的Suger daddy,他们和Suger daddy的关系就是我们吃肉来你喝汤,我跑路去你背锅!2019年危机爆发后,他们从8000亿一路跟注到2.6万亿!扛到2020年底,他们跑路了,3个月内减持到1.6万亿。小粉红是共同基金,类似种花家散户的众筹炒股群。2019年以来,他们只投机性的增持了3000亿做做样子,商业基金一跑路,他们紧跟着就跑了。蓝线是银行,Suger daddy和财政部分别是他们的亲爸爸干爸爸,所以为爸爸献身天经地义,舍他其谁?2019年初银行持有的美债规模也就是6000亿上下,疫情之后爸爸们一声号令银行开始接盘美债,一路买到了1.5万亿左右,Suger daddy都跑路了还在接!最后的红线是家庭部门和非营利性组织,他们的情况和共同基金类似,巅峰时持有1.8万亿美债!疫情爆发后开始一路卖卖卖,2021年一季度,美债内购打折促销!居民和非营利组织增持了5000亿。然后鹰毛薅到手后,转身继续卖,截止到2021年1季度末,还剩5000亿。没错,鹰酱家的居民也不看好美债!

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3.美债,给了我们哪些教训?

1992年,诺奖得主罗伯特.默顿和迈伦.斯科尔斯加入长期资本公司。他们的目的朴素且高尚,就想检验一下自己的学术成果。长期资本交易模型的底层逻辑,就是两位诺奖得主的期权定价模型和有效市场理论:金融产品的市价虽然随机出现,但和宇宙里广泛存在的其他随机事件一样,它们也会呈现某种分布。具备足够的数据就可以统计出分布形态。一旦市价偏离正常态,下注赌它回归就可以让长期资本获取利润。因为随着时间的推移,有效市场的必然结局是价格回归正常态。平心而论,这套理论是对的,只是长期资本在应用的时候有点小瑕疵,而这个小瑕疵在多年以后导致了华尔街可持续性的鸡飞狗跳。

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小瑕疵具体来说就是长期资本忽略了“随着时间的推移”几个字,在实际应用中就应了凯恩斯的名言“市场保持非理性状态的时间,可能会持续到你破产以后。”长期资本从1994年2月底开始运作,主要套利来源于美债及衍生品。当年回报率28%;次年59%;1996年57%;1997年25%。4年4倍,年化41.4%!业绩逆天的长期资本迅速成为业界神话。当时的认购资格,需要托关系走后门甚至是拿资源对等交换!然后他就飘了!1997年底,长期资本强行退回了外部投资者的27亿美元。只留下了合伙人和核心客户的47亿美元。多年以后,对于这种行为,外部投资者们一致评价:“不坑劳苦大众,业界良心,国货之光!”

1998年5月,长期资本遭遇了10级西格玛事件!具体些说就是脚盆鸡股市暴跌,熊大家国债违约,克林顿拉链门丑闻,种花家高光崛起!然后长期资本对外吹嘘的多元对冲、全面分散风险的资产组合失灵,诺奖经济模型全面崩溃。4个月后,47亿美元的长期资本,净资产缩水到5.5亿!事后长期资本的竞争对手巴菲特补刀说:我完全无法理解长期资本这16个人!他们为了赚自己不需要的钱,把自己需要的钱全部搭进去。这不是傻是什么?绝对是傻,不管智商多高,都是傻。为了得到对自己不重要的东西,甘愿拿对自己重要的东西去冒险,哪能这么干?”

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美债的问题也如同长期资本!为了得到蝇头小利,而近乎永远的失去了本金!2014年末,美债总额17.824万亿美元,平均利息率2.42%。当年鹰酱就支付了一个微软,2.3个可口可乐公司或者2.6个英特尔作为利息。时至今日,当鹰酱的债务高达30万亿的时候,村里都有了共识:“本金是不可能付了,这辈子都不可能付了!”美债的违约就如灰犀牛,看得见躲不开,不如早做准备!大量进口黄金,把美元变成黄金储备放在非央行机构里面。即便如此,想买还买不到,因为大家都想买黄金。这1万亿的美债,最终能卖出5千亿,我们就谢天谢地了。鹰酱现在天天围着兔子找茬,兔子君则用制造业去搞定世界,这不是妥协,而是一种智慧,静静的看着鹰酱张牙舞爪的表演。装绅士要死,耍流氓也要死。只看鹰酱在最后一刻是自己体面,还是别人帮他体面。

最后,剪视频的妹纸说:“居然还有1万亿刀?为什么还不赶紧甩?”

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