价格与价值的关系图(价值与价格的关系)

「今天是木子读吧陪你的第980天」

一家上市公司的股价是由“公司内在价值”和“市场情绪”两个因素共同组成。

我们先来看公司内在价值。股票的内在价值包含了公司固定资产和无形资产,公司内在价值包含了一切能为公司业绩持续增长的因素。

那市场情绪呢?毫无疑问,A股市场多数时候的涨跌,都是由人们的情绪左右的,毕竟我们现在还是以散户为主的市场。

由于人性的恐惧和贪婪,市场总是在上涨时由于贪心情绪,导致股价高于公司内在价值,又在下跌时由于恐慌情绪,导致股价低于市场内在价值。

你拥有一家公司的股票,就代表着拥有这家公司的权益。而这份权益在参加市场交易时,通过投资者互相竞价而成交,当投资者参考公司的内在价值交易时,或多或少会受情绪影响自己的报价。所以公司股票交易价格由公司的“内在价值”和“市场情绪”共同组成。

如今,国家大力实行注册制,就是要更多的企业依靠资本的力量得以发展,但与此同时,对于个人投资者来说要求会更高。

你需要提高辨别的能力,独立判断的能力,而且未来一定是机构占多数的市场,随着资本市场开放力度的加大,越来越多的国外投资机构也会进来,会有越来越多的个人投资者选择利用机构的优势来做投资。试想在一个机构占主导的资本市场里,受情绪影响就不会像现在这样明显了,A股必将迎来一轮慢牛行情。

我们现在知道了股价是由市场情绪和公司内在价值共同组成的,那股票的涨跌和公司业绩增减的内在价值关系是怎样的呢?

有这样一个“遛狗理论”,相信很多人都听说过,它很直观的诠释了经济与股市的关系:有一个人带着狗在街上散步,这条狗先是跑到主人的前面,再回到主人身边;有时候又落在主人后面,接着,又跑到主人前面,如果它跑的太远了,自己就会返回来。整个过程,狗就这样反反复复。

最后,他俩同时抵达终点,主人走了一公里,而狗却走了三公里。主人就是内在价值,狗则是股价。这就是遛狗理论,很好的解释了价值和价格的关系。

短期股价与基本面无关,长期股价与基本面必定正相关。因为短期主要是受市场情绪的影响,人们的恐惧和贪婪使的资金流出和流入,从而引起股价短期内的波动。而长期来看,股价的波动是围绕公司业绩增减的价值上下波动的,所以短期股价与内在价值无关,长期股价与内在价值必然是正相关的。

我们在投资中一定要清楚明白,市场不会永远都上涨,也不会永远下跌。当涨到一定程度一定会修正并开始下跌,同样当跌到一定的程度一定会修正并开始上涨。这就像太极八卦图一样,阴阳往复,不断地重复轮回。

好公司也需要好价格,也就是说再好的一家公司,如果你付出了过高的成本价格获得公司的股权,那也是一次失败的投资。因为过高的估值溢价会让股价透支未来很多年后公司的业绩,股价必定会在一定时期内下跌,从而靠近公司内在价值。

当我们知道了股价与公司内在价值之间的关系和运行规律时,就可以通过它们之间的关系规律,获得价值收益了。当然,这个过程需要你的耐心。

当绝大部分人都绝望甚至崩溃时,就是你该反击的时候了,所以说,投资是反人性的。股市里有一句经典的话:“人弃我取,人取我予”,这句话听起来简单,就是在大家都不要的时候买入,因为这个时候买的人少,价格自然就非常便宜;在大家都在争着抢购时卖出,因为此时的股价已被抬得很高,甚至出现了泡沫。

但是要做到,是需要你具备非常深厚的内心修为。股市的机制之一,就是把钱从活跃人的口袋里转移到耐心人的口袋里。

所以,木子一直强调,做投资是一件很严肃的事业,你需要有规划的进行。一件事情的结果并不是瞬间产生的,而是长期以来累积的结果。

而这,就是复利思维。

价格与价值的关系图(价值与价格的关系)(1)

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价格与价值的关系图(价值与价格的关系)(2)

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