稳住经济基本盘两个重要的支点（春季攻势三大关键词）

股市激情点赞：新政策启动投资新周期 ，下面我们就来聊聊关于稳住经济基本盘两个重要的支点?接下来我们就一起去了解一下吧!

稳住经济基本盘两个重要的支点

股市激情点赞：新政策启动投资新周期

资本市场以极大的热情回应全国两会胜利闭幕。周一，上证综指大涨2.26％，创下近六年以来的新高，创业板更是一路高歌猛进冲上2100点，刷新历史新高。

分析人士认为，两会上，政府工作报告为我们展示分析了当下中国社会政治经济运行的基本状态，同时描绘了2015年乃至更为长远发展的美好图景，明确了市场预期。承载着改革梦想的资本市场，将在其中发挥越来越重要的作用，牛市的基础正在被进一步夯实。

托底预期明确 股市吃了定心丸

昨日，沪深两市双双高开，随后震荡走高。截至收盘，上证综指报3449点，涨幅2.26％，创下近六年来新高，距离2009年高点3478点仅一步之遥。在互联网 、新能源等题材股的带动下，创业板指数报收于2142点，再度刷新历史新高。创业板指数今年以来气势如虹，累积涨幅已接近50％。

盘面上看，权重股与小盘股齐飞，两市百余只个股涨停，互联网 、新能源、银行、保险、资源股等板块均大幅上涨。与此同时，昨日两市成交金额超过9000亿，较之前明显放大。

业内人士表示，对经济基本面疲弱的担忧，导致此前市场出现近一个月的盘整，而两会上传递出的对经济托底预期打消了市场担忧。李克强总理在回答中外记者提问时表示，在新常态下，会保持中国经济在合理区间运行。如果速度放缓影响了就业收入等，逼近合理区间的下限，会在稳定政策与稳定市场对中国长期预期的同时，加大定向调控的力度，来稳定当期市场的信心。

“在稳增长与调结构中寻找平衡，虽然表述不出奇，但这是影响资本市场的核心要素。”齐鲁证券研究员罗文波认为，关于稳增长的表态是所有影响市场利好的根源。

上海证券则表示，在中国经济托底明确的情况下，市场风险偏好将明显提升，继续看好股市的慢牛行情。

期待政策放松 债务置换提升风险偏好

两会中透露出的信息还让市场对政策宽松预期再起。央行行长周小川在两会期间表示，要用M2观察货币政策松紧程度，广义货币供应量M2的增长仍是适度的。

中金公司认为，政策放松正在逐步到来，将有助于降低实体经济融资成本，有助于提升需求。

国泰君安则表示，2014年12月至2015年2 月对经济基本面最悲观的预期已经过去，刚公布的工业和投资数据属靴子落地。预计二季度经济企稳，信贷、PMI、建筑业订单等先行指标已回升。后面可以憧憬为了稳增长需要政策更加友好，如降准降息等。

与此同时，万亿地方债务置换也缓解了市场关于地方债风险的担忧，提升了资金的风险偏好。

星石投资表示，地方政府债券置换存量债务，具有两个直接的效果：一是将今年到期的债务置换成新的期限相对较长的债务，缓解了地方融资平台今年的偿付压力，基本解除了债务的短期流动性风险；二是将地方融资平台部分存量债务置换成为低成本的地方政府债券，目前情况下地方债基本与国债无异，因此这次置换相当于用中央政府信用对这部分被置换的债务进行了增信，信用风险大幅降低，同时债务负担也将出现明显下降，由地方融资平台偿付问题引发的中国经济下行甚至崩溃的风险显著降低。

资本市场承载改革梦想

“站在‘互联网 ’的风口上顺势而为，会使中国经济飞起来。”李克强总理的这句话，进一步提升了市场对新经济的热情。

随着注册制改革的顺利实施，投融资环境的不断完善，以互联网经济为代表的中国创新经济将获得更好的发展环境，中国经济转型将获得更有效的金融支持，投资者也将获得更多的改革创新红利。

资本市场在改革进程中扮演的角色和承载的担当越来越重要，也理所当然地成为资金配置的首选。两会期间，证监会主席肖钢表示，我国经济进入“新常态”，但直接融资比重确实较低，社会融资成本高，为适应经济新常态，一定要有一个与之想匹配的资本市场作支持，一定要抓住这个机遇，采取改革措施，推进资本市场发展。

在这一进程中，居民资产配置将进一步转向股票市场。“过去10年中国居民70％左右的资产配置在房地产，20％配置在银行存款（国债、理财产品等固定收益），只有不到10％的资产是配置在股权和股票，房地产作为保值增值产品的时代一去不复返，降息将不断将银行理财产品的收益率降低，吸引力也会不断下降。因此，只有股权和股票成为中国居民资产配置的主要方向。”瀚信资产董事长蒋国云说。

相关数据也印证了这一点。据投保基金统计，节后投资者入市热情持续回升，证券保证金累计净流入近2000亿元。3月2日至6日一周，两市新增股票开户数66.26万户，这一数值创下2009年7月来的次高水平，而期间的最高水平则是在去年11月刚刚创下的。

春季攻势三大关键词||###||###||###

均衡 顺势 题材 春季攻势三大关键词

本周一，随着新股申购资金陆续解冻，A股市场迎来“开门红”。权重搭台题材唱戏格局凸显。由此，上证综指和深证成指双双刷新了本轮新高，而创业板指与中小板综指也再度上演“新高秀”，市场赚钱效应显著。分析人士指出，经济数据趋弱以及改革政策将相继落地使得政策预期进一步升温的同时，资金入市的积极性也相对较高，再加上赚钱效应将吸引新股解冻资金入场，市场在政策预期和流动性的双重支撑下有望继续走强。从风格上看，后市将更多以大小盘共涨进行演绎，所以投资者也应坚持大小均衡化布局方向。

普涨格局再现 大小盘齐演新高秀

本周一A股市场迎来开门红。伴随着新股申购资金开始陆续解冻，行业指数与概念板块双双迎来普涨格局，由此，上证综指和深证成指双双刷新了本轮行情的新高，同时创业板指和中小板综指也再度开启“新高秀”，市场赚钱效应凸显。

上证综指昨日上涨2.27％，报收于3349.31点。该收盘点位不仅刷新了本轮行情的新高，同时也创下了2009年11月25日以来的新高。与上证综指走势类似，深证成指盘中也触及了12021.82点的本轮新高位置，最终报收于12017.77点，涨幅为2.60％。

在大盘指数强势演绎的同时，中小板指数表现更为抢眼，双双跳空高开后，继续上演“新高秀”。在创业板指以2144.78点创下了历史新高，全日上涨3.56％至2142.67点的同时，中小板综指也大涨3.29％，并以9978.36点的收盘价攀上了历史新高。由此，昨日沪深两市成交额也出现了明显的放量，沪、深两市昨日分别成交4793.6亿元、4323.8亿元，双双创下近期的新高。

从行业板块的表现情况来看，权重搭台题材唱戏的特征十分鲜明。昨日28个申万一级行业指数全面上涨。银行、采掘、汽车、有色金属等权重板块涨幅较小，而新兴成长板块表现十分活跃，计算机、传媒、商业贸易、通信等板块位居行业涨幅榜的前列。

由此，在权重股“搭台”的背景下，题材热点全面开花。昨日108个Wind概念板块全线收红。因此个股活跃度高涨。昨日沪深两市共有2317只股票上涨，其中有111只个股封死涨停板，数量较前几交易日大幅增加。

A股暖春已至 布局趋于均衡化

自上周以来，沪深两市再度开启“进攻”模式，而此前市场所担心的弱势回调并未出现，反而被强势普涨所代替，A股市场春意浓。分析人士指出，当前市场受到政策预期和流动性的双支撑，A股春季攻势根基依旧牢固。从风格上看，当前市场已经由此前的大小盘轮涨过渡到大小盘共涨，因此投资者也应顺应趋势，坚持大小均衡化的布局方向。

一方面，近日发布的经济数据趋弱和改革政策将相继落地使得市场的政策预期进一步升温。上周公布的投资、工业、消费等一系列主要经济数据悉数超预期回落，而本周一公布的2月份社会同比用电量同比大幅下降6.3％，经济数据显示当前经济基本面的下行压力依然较大。国都证券表示，预计后续货币政策稳中趋松、财政政策积极扩张，地方存量债务置换，存款保险制度、利率市场化、证券法修订、注册制、深港通、养老金入市等金融改革正落实或加快推进，以及为对冲人民币兑美元贬值带来的资本外流压力及抗通缩、引导货币利率趋势回落，以切实降低社会融资成本，预计年内央行将择机再降准3-5次、降息1-2次。一系列政策暖风将为A股震荡上行提供有力支撑。

另一方面，融资资金入市积极性较高，再加上赚钱效应将吸引新股解冻资金回流股市，A股市场的流动性基础较为坚实。华泰证券指出，本周新股申购资金解冻，公开市场净回笼下降，短期利率将逐步回落；融资融券余额近期大幅上升，而融券/融资余额比值有所下行；近两周沪股通额度使用比例持续上升，显示海外资金流入。再加上RQFII基金出现溢价0.5％，以及新开户数达66万户，为今年以来最高。股市面临资金流入加速情况。

两会后四大投资主题站上“风口” ||###||###||###

自贸区挂牌 京津冀规划 国资国企改革 多层次资本市场

两会后四大投资主题站上“风口”

16日，上证综指和创业板分别站上3400点、2100点。业内人士称，两会期间提出的多项改革政策措施或于近期逐步落地。未来自贸区、京津冀、国资国企改革和多层次资本市场有望成为投资“风口”。

三自贸区挂牌冲刺 港口物流受青睐

两会期间，广东省省长朱小丹表示，只待总体方案批复，广东自贸区即可正式挂牌。按照之前广东省法制办公布的广东自贸区管理办法送审稿，广东自贸区将设立三个层级的协调管理体系，从上至下分别是省级领导协调机构、省自贸区管理机构，以及各片区管理机构。不过，这一方案此后有所调整。

天津自贸区挂牌也已万事俱备。据中国证券报记者了解，天津自贸区挂牌活动方案已经制定，待挂牌时间和形式明确后，将进一步细化活动方案并精心组织实施。

福建自贸区同样进入挂牌冲刺阶段。国家工商行政管理总局局长张茅日前表示，现在工商总局正与福建省政府密切联系，进行调研，适时出台支持福建自贸区的相关政策。

业内人士认为，由于广东、天津、福建三个自贸区是同时获批的，三地很有可能同时挂牌。

三个自贸区挂牌临近再次激起市场对港口、物流等行业的追捧。两会结束后的首个交易日，与津闽粤自贸区相关的港口、物流板块便出现较大涨幅。业内人士称，三地自贸区的挂牌将再次点燃上述两大板块行情，港口物流热将卷土重来。广证恒生证券分析师袁季表示，粤津闽自贸区挂牌在即，建议围绕各区定位精选个股。

“随着自贸区试点范围不断延伸，将进一步激活相关区域的经济活力，有助于在全国推行三张‘清单’，建议关注第二轮自贸区试点带来的改革红利和投资机会。”东北证券分析师杜长春表示，建议重点关注天津、福建和广东三地的贸易物流、园区开发等相关领域个股。

京津冀规划呼之欲出 基建盛宴延续

备受市场关注的京津冀协同发展规划纲要即将出台。今年两会期间，在河北代表团举行的开放团组会议上，河北省省长张庆伟表示，京津冀协同发展国家战略对河北来讲是一个千载难逢的发展机遇。经过一年布局，京津冀协同发展规划纲要很快就会颁布。

“京津冀一体化的细则和时间进程表，两会后有望公布。”天津滨海新区区委书记宗国英表示，有领导小组和管委会专门推动京津冀一体化的工作，它的顶层设计由国务院推动，有统一的制度和设计，它是按照国务院的顶层设计来推进的。

宗国英介绍，规划细则包括交通一体化细则、环保一体化细则和产业一体化细则。其中细则中会列出详细清单，比如产业转移方面，将明确列出北京二环内企业要转移多少，三环内企业要转移多少。交通一体化的清单会具体到现在北京、天津、河北有多少断头路，怎么解决；交通部、铁道部、交通厅委、民航总局分别承担什么责任，这些都有清单。时间进程表则会明确每一年京津冀一体化的完成情况，保证2020年京津冀一体化基本实现。

业内人士认为，在京津冀一体化的布局中，交通一体化将率先发力，铁路、公路、航空、港口间的立体化规划都在执行中，基建板块等相关上市公司将受益。此外，京津冀地区以生态环境保护为前提的产业转移及产业升级、区域互联互通基础设施及城市配套设施建设、北京周边房地产的需求上升将带来极大的投资机会，利好京津冀当地建材、钢铁、电力设备、房地产、环保、交运、化工、汽车等行业。

国资改革快马加鞭 并购重组潮涌

国家发改委官员日前表示，国企改革系列实施方案今年将出台。业内专家预期，随着国企分类明确、混合所有制改革深化及投资运营公司改革的深入，一个大分化、大重组高潮必将到来。

WIND数据显示，今年以来，两市共有153家国企上市公司因重大事项停牌，多数涉及重大资产重组。3月4日起，百联股份（行情600827，问诊）、上海梅林（行情600073，问诊）、光明乳业（行情600597，问诊）等上海国资改革概念股相继停牌，上海电气（行情601727，问诊）也于近日发布公告称控股股东正积极深化和推进国资国企改革，目标是实现整体上市。金山开发（行情600679，问诊）、飞乐股份（行情600654，问诊）早在春节前就因重大资产重组进入停牌程序。此外，光明、建工、上汽等上海国企股权被划转至国盛和国际集团。

“从地方国企试点方案看，资产证券化是地方政府对国企改革的态度和方向。”方正证券（行情601901，问诊）研究报告认为，从已推进的案例来看，国企改革大多以资产证券化作为混改方式。其中，集团核心资产注入、整体上市、跨集团借壳等是国企利用资本市场进行改革的主要形式。从已有的案例来看，国企改革资产运作中注入的资产基本以当地国资的地产、金融和优质关联资产为主，资产的盈利能力和成长性一般高于上市公司。

中国企业改革与发展研究会副会长周放生认为，随着改革的推进，未来央企或地方国企会有分拆的任务。过去是把几家企业合在一起，现在则会把一个集团分拆成若干企业。例如，一个集团包括公益、战略、竞争三类业务，需要通过出售、划转、收购等多种方式进行分拆。

安信证券认为，在2015年深化国有企业改革的大背景下，预计“国企混改”将以“N 1”的方式展开，同类国企之间资产整合、集团整体上市、优质国企资产借壳已上市国企实现资产置换、员工持股计划等将两两组合。这些企业的并购行为也将带来投资机会。

资本市场改革提速 “互联网 ”热情高涨

业内人士表示，包括推动创业板、新三板在内的多层次资本市场建设举措将加快落地。

深圳证券交易所总经理宋丽萍近期在参加证监系统两会代表见面会时表示，创业板正在规范部分行业信息监管的内容，涉及节能环保、互联网视频、光伏、游戏等行业，将在陆续征求上市公司意见后发布。

“四板”建设也在加快。宋丽萍表示，今年深交所将在发挥多层次资本市场直接融资主渠道作用、大力支持“四板”建设、让优质中小金融机构进入资本市场以及全面对接创新驱动战略等四方面发力，力争多层次资本市场服务实体经济再上台阶。

分析人士认为，当前正面临一轮新的大众创业、万众创新的大潮，应该加快发展创业板，进一步带动整个社会创新资金链高速的运转。创业板、新三板和“四板”的发展有利于促进大众创业、万众创新，并推动“互联网 ”行情不断演绎。

主力资金抢筹金融股 场外资金跑步入场 ||###||###||###

主力资金抢筹金融股 场外资金跑步入场

总理一番吹风引来了价值股和成长股千股齐涨的景象。3月16日，A股大盘指数高开高走，主板与中小创业板指数联袂创出新高。

当天，权重板块集体活跃，金融板块带动沪指重回3400点关口且创出67个月以来的新高，而创业板也由于总理在两会上对于互联网产业的认可继续强势上涨，并再度创出历史新高。

截至终盘，上证指数和深圳成指分别报收3449.30点和12017.77点，各上涨76.39点和304.16点，全天分别大涨2.26％和2.60％，成交额也分别增加至4794亿元和3585亿元；创业板指数亦报2142.67点，大幅拉升73.60点，升幅高达3.56％，全天成交额近1000亿元，达962.3亿元。

“综合来看，今天各大指数均创出新高，成交量温和放大。从技术面来看，沪指突破了3400点的关口，直指3478点前期‘四万亿’行情的高点，一旦突破3478点一线阻力，沪指将进入一段真空地带，这是上一波大牛市和熊市行情中，多空双方主力都快速通过的地区。经过近2个月的调整，我们认为指数已经具备了发动新一轮反弹的机会。”大摩投资一位分析人士称。

而大成基金一位研究人士对21世纪经济报道记者表示，在沪指再创新高背后，有三大原因共同推高了“牛市”情绪。其中，最重要的一点就是，政府工作报告为“稳增长”发了“定心丸”，总理讲话传递了正面信息，继续宽松、鼓励创新。可以预期，未来将继续保持宽松的财政及货币政策。

其次，上周新股发行冻结的数万亿资金慢慢开始回流二级市场，大量的资金推动了大盘上涨。最后，3月以来，场外资金入市的速度也再次提升。

主力资金抢筹金融股

据数据显示，当天，沪深两市大单净额DDE净流入额合计为67.95亿元。其中，证券、银行和房地产板块分别位居主力资金流入榜前三位，全天分别净流入资金20.49亿元、17.88亿元和8.22亿元。

对此，上述大摩投资分析人士认为，从基本面来看，上周末两会正式结束，李克强总理在记者会上回答了涉及经济形势、体制改革、反腐举措以及外交政策等多个方面的问题。

“我们认为，从总理的表态上得知，今年货币宽松还会继续，预计二季度宽松的货币政策和积极财政政策将同时发力；加之2015年在存款保险制度等防火墙建立之后，刚性兑付有望打破，这将极大的改善目前我国金融资源错配的问题，同时也将为A股引入大量的资金。”该人士表示。

长城证券分析师彭益表示，目前，国内经济数据疲弱，政策放松预期强烈。“1-2月经济数据疲弱异常，固定资产投资同比名义增长13.9％，较去年下降1.8％；社会消费品零售总额同比名义增速和实际增速分别为10.7％和11％，较去年12月均出现大幅下降；工业增加值同比增速仅6.8％，创近6年最低点。”彭益称，“由于投资、消费、工业增加值均显著下行，一季度经济失速是定局，对于二季度稳增长政策出台的预期增强。”

此外，前述大摩投资分析人士还强调，上周财政部发布的债务置换方案对资本市场影响深远，短期市场有望重回去年11月开始的蓝筹行情。当天，正是以银行为首的金融权重带动上证指数突破了3400点的一线阻力位。

海通证券（行情600837，问诊）分析师荀玉根也称，万亿地方债务置换有助于提振金融股估值，近几日融资盘集中买入金融股反映出市场情绪在微妙变化。

早在2014年11-12月融资净买入绝对额、占自由流通市值比例均居前的是非银、银行、建筑，2015年1-2月变为计算机、传媒、通信。不过，等到进入3月特别是3月9日以来，融资净买入绝对额居前三的分别是银行、非银金融、医药等三大行业。

川财证券研究员王维诚表示，两会后，预计各地、各部委将相继进入改革的加速推进期，同期伴随概率极高的货币宽松升级，政策面与资金面将在二季度形成合力，指数冲击前期高点的力度大于去年四季度。预计二季度将呈现大小风格轮动的格局。货币再次刺激兑现之前，蓝筹权重行业占优；货币刺激兑现之后，对经济再次进入观察期，风险偏好企稳，成长主题重新成为主导。

齐鲁证券分析师罗文波则称，从短期市场情绪来看，李克强总理在记者招待会上答记者问所涉及的行业都存在短期的套利机会，建议投资者关注环保、互联网电商、二胎概念股等行业的投资机会。

场外资金跑步入场

据华泰证券（行情601688，问诊）研究员徐彪监测到的情况来看，目前，场外微观资金流入加速，融资余额、新开户数、沪股通额度使用比例均出现大幅上升。

统计数据表明，截至3月12日，沪深两市融资融券余额较月初增加了13.39％，而其中融资余额为13082.06亿元，再度创下历史新高。

“3月份以来融资余额增加1559亿至1.3万亿，而推动12月市场大涨的融资增量也仅为2000亿；新开户数达到66万户，为今年以来最高；RQFII基金出现溢价0.5％，沪股通额度使用率重新上升至13％，显示海外资金亦在加速流入。”徐彪称。

彭益也认为，两融余额自春节后一直呈现上涨态势，节前最后一个交易日2月17日两融余额为11104.91亿元，节后12个交易日内增长了2025.34亿元，日均增长168.78亿元，这个增长速度算很快的。在监管部门对两融业务大规模检查之后，两融业务已恢复正常，两融业务又在快速发展。很明显，被视为市场看多情绪的融资余额仍在不断增长中。

据王维诚预测，二季度资金供给预计为5971亿元，资金需求预计为5539亿元，静态估算下整体资金供求格局趋向平衡。而超预期的可能性仍然来自于散户资金和融资买入，乐观假设下，单季度的融资余额增长预计约为4500亿元，较现有的预计的1750亿元增加2750亿元。

“不过，场外资金借两融投资A股只是增量资金入市的一个渠道，还有大量新增资金通过公募基金、阳光私募等渠道间接入市。”上述大成基金研究人士称。

中金公司研究员王汉锋表示，目前，散户资金蜂拥入市一幕已再现。最近两周新增账户数出现明显回升，账户活跃度也较此前有所提高。

“我们观测的市场情绪指标——A股周度账户活跃度在近期又达到了接近17％的水平（历史均值10％左右），周度新增开户数也达到约66万户的水平（历史均值约24万户），显示市场情绪再度上升到比较亢奋的水平。”王汉锋称。

此外，1月新发基金现已基本结束募集，股票型和混合型基金单月发行金额近700亿元，创下近6年来的新高。

荀玉根表示，今年以来，证券市场交易结算资金余额、基金份额、融资余额共增加4478亿，增量资金/市值增长10.4％，显示增量资金入市的步伐仍在持续。与此同时，存量债务置换、国企改革提速、养老金入市、政府鼓励呵护股市积极发展等强化大类资产配置亦在向股市转移。

“从大类资产轮动看，固收类金融产品（银行理财、信托等）已经牛了3年多，增量资金进入股市才半年多，资金入市并不会轻易结束。”荀玉根预计。

资金发动春季攻势 非银金融吸金力强||###||###||###

资金发动春季攻势 非银金融吸金力强

本周一，A股各个市场板块均在政策暖风中喜气洋洋，主板指数再现久违的大阳线，沪指突破前高点最高触及了3449.31点，这种强势凸显的格局正源于大笔资金流入A股，据Wind 资讯，3月16日，沪深两市获得资金净流入额62.39亿元，这是2月13日之后A股市场首现资金净流入。资金的进驻助力行情突破前期重要点位，给了市场很大的信心，短期内资金对蓝筹股的布局或使得强势格局延续。

A股市场再现资金净流入

行情上来看，昨日，上证综指大涨76.40点收于3449.31点，涨幅为2.27％；深证成指、中小板指和创业板指的涨幅也分别达到了2.60％、3.77％和3.56％。各主要市场板块指数均创出了阶段新高点乃至历史新高点。

这种强势格局与资金的大笔涌入密不可分，昨日A股市场出现了罕见的资金净流入。据Wind数据，当日资金净流入金额为62.39亿元，而此前连续一个多月资金全部呈现净流出格局。实际上，新年以来仅有5个交易日发生了资金净流入，分别为1月15日、1月20日、1月21日、2月13日以及昨日。其中，昨日的净流入金额仅次于1月21日的111.26亿元，是新年以来的次高点。

分市场板块来看，昨日除了创业板之外，其余市场板块均获得不同程度的资金进驻。数据显示，昨日沪深300的资金净流入金额为26.36亿元，较上个交易日的-18.52亿元明显增多，但是不及3月12日的57.08亿元。获得资金净流入的沪深300个股家数为157家，超过了遭遇净流出的个股数目。与此同时，中小企业板的资金净流入金额达到了16.28亿元，这是2月16日之后中小板首现资金净流入。当日获得资金净流入的个股家数为364家，而遭遇净流出的个股有277家。

值得关注的是，创业板昨日尽管再度上演新高秀，但是吸金力却并不强。数据显示，昨日创业板资金净流出金额为2.72亿元，不及上周五的净流入14.73亿元。获得资金净流入的个股家数为179家，不及遭遇净流出的183家。

总体来看，昨日A股中出现了新年以来少见的蓝筹和成长齐飞的格局。分析人士指出，在政策利好、资金涌入和题材丰富的情况下，A股市场未来大概率出现二八交替轮涨的格局，牛市的根基进一步扎实、特征进一步凸显。

非银金融吸金力强

在如此乐观的行情下，大多数行业和个股均获得了资金的青睐，其中前期调整时间较长的非银金融板块再度王者归来，成为了吸金大户。

数据显示，昨日28个申万一级行业中有18个行业获得了资金净流入。其中，非银金融行业的资金净流入金额高达35.81亿元，远超过其他行业。位居第二名的计算机行业昨日净流入了12.15亿元资金，交通运输、国防军工、商业贸易和房地产行业的资金净流入金额也均超过了6亿元。相反，化工、有色金属和银行板块则资金净流出额度居前，分别为6.28亿元、6.11亿元和5.70亿元；同时，机械设备、电子、汽车、家用电器、纺织服装和食品饮料行业也遭遇了不同程度的资金撤离。

个股方面，昨日两市获得资金净流入的个股数目达到1217家，较此前连续多日不超过千家的情形明显好转。其中，中国平安（行情601318，问诊）的资金净流入金额超过了14亿元，比位居第二名的东兴证券（行情601198，问诊）的7.46亿元多出了将近一倍；兴业银行（行情601166，问诊）、乐视网（行情300104，问诊）、陆家嘴（行情600663，问诊）、用友网络（行情600588，问诊）和生意宝的净流入金额也均超过了2亿元。相反，北京银行（行情601169，问诊）和汉得信息（行情300170，问诊）的资金净流出额度居前，分别为5.51亿元和2.32亿元，掌趣科技（行情300315，问诊）、赛轮金宇（行情601058，问诊）、中国南车（行情601766，问诊）和南山铝业（行情600219，问诊）的资金净流出额也均超过了1.5亿元。

A股又现“飞猪”时代 三大板块才是资金真爱 ||###||###||###

A股又现“飞猪”时代 三大板块才是资金真爱

A股市场昨日（3月16日）再度如脱缰野马，沪指上涨2.26％，收报3449.3点，创67个月新高；创业板指大涨3.56％，收于2142.67点。

不少投资者打趣地说：“风”又把“猪”吹起来了。但《每日经济新闻》记者注意到，资金龙虎榜上青睐的板块在板块涨幅榜上并不靠前。

总理“吹风”股指“飞”

一年一度的“两会”结束，李克强总理答记者问再成投资者关注焦点。大摩投资认为，从总理表态可得出如下认识：首先，货币适度宽松还将继续；第二，2015年在存款保险制度等防火墙建立之后，刚性兑付有望打破，将极大改善金融资源错配，也将为A股引入大量资金；第三，互联网行业将承载经济转型重任，中小板、创业板目前估值虽然较高，但仍存大量结构性机会。

李克强总理讲话被视为A股利好，在打新资金陆续回笼的背景下，更激起资金做多热情。昨日，互联网板块整体大涨6.64％，三五互联（行情300051，问诊）、生意宝、顺网科技涨幅超9％，带领整个小盘股狂飙。最终，中小板指大涨3.77％，创业板指涨3.56％，超越沪指2.26％的涨幅。

题材股有望续热

分析人士认为，近期市场各大行业政策面暖风不断。

日前，民政部部长李立国表示，养老“十三五”规划正在做前期调研准备，即将进入编制阶段。先后在南京、天津、甘肃、海南等地建立了养老云服务中心的奥维通信（行情002231，问诊）昨日领衔大涨。

备受关注的中国足球改革总体方案也于昨日正式出台。中体产业（600158）和江苏舜天（600287）双双涨停。

有分析人士认为，由于部分创业板龙头已处于高位，而蓝筹大象又很难拉抬，投资者可以根据消息面变化灵活布局，尤其是对于涨幅较低的二线蓝筹和市值较低的题材股。国企改革、“一带一路”、环保、军工等相关概念股，以及新科技推动下的经济社会变迁，比如互联网和软件等题材都值得关注。

资金青睐证券、地产、航空股

昨日，行业板块涨幅前三分别是仓储物流、互联网和电信运营；概念板块涨幅前三分别是在线教育、体育概念和互联网金融。

这是否意味着上述行业就是资金真正的“心头好”呢？答案是：未必。《每日经济新闻》记者根据同花顺数据统计显示，从申万二级行业看，昨日龙虎榜上资金净流入前三名行业分别是证券、航空运输和房地产开发，净流入额分别为2.53亿元、9515万元和6674万元。而从通达信行业板块涨幅榜来看，证券行业在涨幅榜上排名第45；航空运输板块排名第40；地产开发排名第33。

与资金青睐的行业相印证的是，昨日龙虎榜个股数据显示，资金买入最多的前两名分别是东兴证券（601998）和南方航空（行情600029，问诊），买入金额分别为5.2亿元和4.6亿元。

那么，既然昨日A股“大象”和“猪”都飞起来了，沪指短线是否将继续上涨呢？

记者注意到，虽然截至3月13日（上周五），沪深两市融资余额毫无悬念地攀升至1.31万亿元的新高，但单日净买入额忽然缩窄至39.92亿元，不仅大大低于3月12日221.85亿元净买入额，还创出1月8日以来新低。与此同时，昨日龙虎榜上榜个股数为21只，创出3月9日（上周一）以来上榜个股数新低；机构交易个股数则低至12只，3月13日机构交易个股数为22只。尤其值得注意的是，从机构净买入额来看，昨日机构净买入为2.13亿元，3月13日则高达4.21亿元。

分析人士认为，从两融数据和龙虎榜机构净买入数据看，投资者应注意短线风险。

改革牛发力现长阳 56亿元大单抢夺三板块||###||###||###

改革牛发力现长阳 56亿元大单抢夺三板块

编者按：昨日，在改革红利不断发力的背景下，A股表现强劲，沪指刷新本轮牛市以来新高，各板块在普遍上涨的同时，资金流向出现异动。分析人士认为，大盘上涨中资金流入的多少往往暗示着板块上涨动力的大小，对资金动向应给予关注。据统计，昨日，在28个申万一级行业中，有15个行业呈现大单资金净流入，其中，非银金融（3.32％）、国防军工（2.70％）、商业贸易（3.96％）等三板块大单资金流入占成交额的比率居前，合计净流入资金约56亿元，今日本文特对上述板块进行分析解读，供投资者参考。

非银金融 大单资金净流入38.9亿元

据统计，昨日，非银金融板块累计大单资金净流入达38.9亿元，成交金额合计为903.76亿元，大单资金净流入占成交金额比为申万一级28个行业的第一名，占比4.3％。

从非银金融的个股市场表现来看，昨日，34只成份股全部上涨。新华保险（行情601336，问诊）（8.09％）、中国平安（6.57％）、西水股份（行情600291，问诊）（5.67％）、国元证券（行情000728，问诊）（4.86％）、华泰证券（4.52％）等个股涨幅居前。

资金流向方面，昨日，非银金融板块有26只个股呈大单资金净流入状态，占比76.47％。其中，中国平安（137395.46万元）、申万宏源（44800.15万元）、海通证券（22394.9万元）、国信证券（行情002736，问诊）（21145.87万元）、中国太保（18795.07万元）、华泰证券（17775.22万元）、长江证券（16355.55万元）、广发证券（15348.23万元）、中国人寿（13672.78万元）、国元证券（12801.09万元）等10只个股大单资金净流入均超过1亿元。

近日，证监会表态支持养老金进入到股市，方正证券预计下半年将有实质进展，看好增量资金进场对于券商基本面的影响。基于以上理由看好阶段性的证券板块走势，板块内推荐广发证券、华泰证券、招商证券（行情600999，问诊）、国金证券。此外，证监会主席助理张育军在调研融360时表态希望类似融360和蚂蚁金融这类企业能在国内挂牌，预计也将催化互联网金融上市公司进一步火爆，建议关注同花顺、大智慧、恒生电子、金证股份等互联网金融标的的投资机会。同时，依旧强调保险板块的配置价值，年内大概率落地的健康险税优和养老险税延仍将提升行业估值。建议关注中国平安、中国太保。

国防军工 27只成份股全线上涨

据统计，昨日，国防军工板块累计大单资金净流入达7.74亿元，成交金额合计为187.99亿元，大单资金净流入占成交金额比为申万一级28个行业的第二名，占比4.12％。

从国防军工的个股市场表现来看，昨日，27只成份股全部上涨。航天动力（行情600343，问诊）（8.23％）、北斗星通（行情002151，问诊）（5.35％）、北方导航（行情600435，问诊）（5.2％）、成飞集成（行情002190，问诊）（5.19％）、博云新材（行情002297，问诊）（4.31％）等个股涨幅居前。

资金流向方面，昨日，国防军工板块有20只个股呈大单资金净流入状态，占比74.07％。其中，大单资金净流入的前10名股票有航天动力（19876.76万元）、中国重工（行情601989，问诊）（11885.06万元）、北方导航（10540.45万元）、中航飞机（行情000768，问诊）（8681.09万 元）、北斗星通（5788.27万元）、中航电子（行情600372，问诊）（4369.36万元）、博云新材（4069.47万元）、海特高新（行情002023，问诊）（2892.19万元）、中航机电（行情002013，问诊）（2807.71万元）、中国船舶（行情600150，问诊）（2731.93万元）。

未来我国由军事大国向军事强国转变，实现质量建军要求坚持走内涵式发展的道路，军费投入应向高技术、新质战斗力领域倾斜，军事科研、高新技术和“杀手锏”武器装备采购经费投入应在较长时期内维持较高水平。

板块布局方面，国元证券认为，军工板块正从主题投资向基本面回归。军费增长加之军费结构调整、军品定价机制改革和军企民品业务的增长会带来行业基本面的改善，推荐军备受益公司中航飞机、中直股份（行情600038，问诊）、中航动力（行情600893，问诊）、中国重工、中航机电、闽福发A（行情000547，问诊）、高德红外。 商业贸易 9只成份股涨停 据统计，昨日，商业贸易板块累计大单资金净流入达9.21亿元，成交金额合计为309.15亿元，大单资金净流入占成交金额比为申万一级28个行业的第三名，占比2.98％。

从商业贸易的个股市场表现来看，昨日，86只成份股中除1只个股平盘报收外，其余个股均实现上涨。其中，9只个股更是涨停报收，涨幅前10名的股票包括：天音控股（行情000829，问诊）（10.03％）、小商品城（10.02％）、海印股份（行情000861，问诊）（10.02％）、东方创业（行情600278，问诊）（10.01％）、三联商社（行情600898，问诊）（10％）、江苏舜天（10％）、如意集团（行情000626，问诊）（10％）、海岛建设（行情600515，问诊）（9.98％）、三江购物（行情601116，问诊）（9.96％）、东方市场（行情000301，问诊）（9.73％）。

资金流向方面，昨日，商业贸易板块有44只个股呈大单资金净流入状态，占比51.16％。其中，天音控股（21454.25万元）、苏宁云商（18085.84万元）、友阿股份（行情002277，问诊）（13220.17万元）、海印股份（11003.79万元）、江苏舜天（9254.43万元）、五矿发展（行情600058，问诊）（5901.86万元）等个股大单资金净流入居前。

值得关注的是，2014年以来，越来越多的企业看到跨境电商巨大的市场空间，通过自建、收购等方式加紧进入的步伐，同时也成为资本市场投资热点。因此，东方证券看好跨境电商的市场前景，2013年我国跨境电商交易规模3.1万亿元，同比增长31.3％，随着跨境电商业务的流程逐渐变得更加便捷和规范，商务部预计到2016年我国跨境电商市场规模将达到6.5万亿元，复合增长率28％。个股方面建议关注：1.出口跨境电商公司：小商品城、百圆裤业；2.进口跨境电商公司：中国国旅、重庆百货、南京新百（行情600682，问诊）；3.物流公司：外运发展、华贸物流、新宁物流（行情300013，问诊）。

春季攻势启动 融资强调逆向思维||###||###||###

春季攻势启动 融资强调逆向思维

本周一股市迎来开门红。随着主板大盘以及中小板、创业板指数联袂创出新高，有理由相信一轮春季攻势已经启动。但在增量资金入场速度明显放缓的背景下，本次春季攻势在力度和领涨品种上或将与去年四季度存在显著区别。对于融资资金来说，继续秉承过去的思维惯性加仓权重蓝筹股的效果未必良好。分析人士建议，在市场系统性机会显现的情况下，不妨采取逆向思维，关注那些前期融资净偿还以及融券压力较大的行业股票，后市融资回补和融券偿还或将赋予此类股票更大的股价弹性。

市场转强 融资稳步增长

最近一段时间，融资余额保持稳定增长，整体市场重心逐步抬升，资金和股价重新步入良性互动轨道，市场机会开始大幅提升。

3月13日，沪深股市融资融券余额收报13170.64亿元，较前一交易日的13130.25亿元小幅提升，同步创出历史新高。具体来看，当日融资余额报收13121.98亿元，较前一交易日的13082.06亿元小幅增长，同步创出历史新高，不过当日融资净买入额仅有39.92亿元，数额相对有限。与之对比，融券余额保持不变，13日收报48.66亿元，较前一交易日的48.18亿元小幅提升，但继续运行在50亿元警戒线下方。总体来看，两融数据显示当前市场投资情绪偏向乐观，积极预期正在逐步趋于一致。

值得注意的是，本周一是一个重要的时间节点，此时出现大涨的意义非常重要。一方面，周一是政策预期达至最高峰后的首个交易日，市场此前经常会出现阶段见顶回落的走势；另一方面，周一也是打新资金大规模解冻的日子，是观察此类资金会否回流市场的重要窗口。昨日普涨格局的出现，说明短期时间层面引发的不确定性不仅已经消除，而且都在向着积极的方向转变。在此背景下，分析人士认为A股市场春季攻势启动的确定性已相当高。

权重股难成主要获利方向

在市场系统性机会明显提升的背景下，融资策略应该变得更加积极一些，只不过，具体融资方向较前期或许需要进行一定调整。

从上周五的融资净买入额看，银行、建筑、交通运输等大盘蓝筹集中的板块仍然是融资客重点关注的方向。显然，基于去年四季度的做多惯性，部分投资者重新将杠杆加在了权重股身上。不过，当前市场格局与去年四季度可能存在较大差别。一方面，经过去年四季度的大幅逼空，主要权重股的估值修复已经基本完成，这使得股价上涨的弹性较此前大为降低；另一方面，随着场外资金入市节奏的放缓，以及前期对杠杆资金的整顿，目前市场正在形成一个新的存量博弈格局，资金面也并不支持权重股大幅走强。在这样的背景下，尽管权重股仍可能会伴随大市反弹，但向上的空间预计非常有限，对于资金成本较高的融资客来说，并非最佳选择。

如果仅从两融市场的角度看，分析人士建议投资者反而可以关注近期融资净偿还力度较大，以及融券卖出规模较大的行业股票。毕竟，在一轮上涨行情中，市场总有“填平洼地”的冲动，而融资净偿还和融券规模居前的标的，恰恰就是两融市场中的做多资金洼地。后市随着多头资金回补以及空方资金平仓，预计相关股票能够获得额外的股价弹性，并因此带来更大的超额收益。

节后2000亿融资急速入场 大蓝筹与成长股同获青睐||###||###||###

节后2000亿融资资金急速入场 大蓝筹与成长股同获青睐

春节后至今（2月25日至3月13日），短短13个交易日内，融资资金净买入累计金额达2064.2亿元。与此同时，可以印证资金流入的另一个数据——两市融资融券余额在同一时间段内由1.14万亿增加到1.317万亿，净增加1700多亿。在数据逐渐扩大的背景下，上证综数已经突破前期3406的高点。

13个交易日净流入2064.2亿，到底说明了什么呢？如果回顾上一次流入2000亿级别资金的时间段，或许会有直观的感受。上证报资讯统计显示，2014年11月24日至2014年12月19日，这20个交易日期间，融资资金净买入累计金额达2426.88亿元。而正是在这个时间段里，上证综数如脱缰的野马，一口气从2486点涨到了3108点，幅度达25％。

统计数据显示，2015年2月25日-3月13日期间，融资买入累积达1.4616万亿元，融资偿还额为1.2552万亿元，两者相减，融资资金净买入累计金额为2064亿元。数据说明，在节后至今的时间段里，A股市场并非完全存量博弈，而是有新增资金在悄悄地入场。

新增资金悄然入场的另一个证据，就是两融余额的扩大。上证报资讯统计显示，2月25日，两融余额为1.14万亿元，而到了3月13日，两融余额已经达到1.317万亿元，在13个交易日里净增加1700亿元。

那么，这些新增的资金，去哪了呢？他们流向了哪些股票？上证报资讯统计显示，资金最青睐的还是大金融板块。数据显示，13个交易日内，非银金融板块中的国金证券（行情600109，问诊）获得高达30.96亿元的融资资金净流入，拔得头筹。这不仅超越了中国平安同一期间20.47亿元的融资资金净流入，更是远远超过券商板块中信证券（行情600030，问诊）的8.04亿元。而在银行板块中，中国银行（行情601988，问诊）和兴业银行成为融资资金大举流入的标的。数据显示，中国银行在这13个交易日里获得14.85亿融资资金的流入，而兴业银行流入则高达29.69亿。

上证报资讯统计数据发现，与2014年11月24日至2014年12月19日这20个交易日资金大举流入不同的是，这次在资金流向蓝筹的同时，部分融资资金还青睐二线蓝筹与成长股，可谓蓝筹与成长兼得。数据显示，春节后至今，掌趣科技获21.27亿元融资资金净买入，南山铝业获14.16亿净买入，包钢股份（行情600010，问诊）获14.13亿净买入，盛屯矿业获13.08亿净买入，物产中大获13.02亿净买入，东旭广电获12.42亿净买入，格力电器（行情000651，问诊）获11.12亿净买入，大北农获10.3亿净买入。

养老金将要入市 社保基金重仓股成市场关注焦点||###||###||###

养老金将要入市 社保基金重仓股成市场关注焦点

近日，人社部部长尹蔚民透露，将养老保险基金部分投资到股市；对此，证监会也表态称支持和欢迎。分析人士表示，养老基金这种追求稳健的长线机构资金入市，对股市健康发展有长远积极效应。基于养老基金和社保基金性质一致，社保基金的投资思路或许就是养老基金入市后的选股思维；由此，社保基金重仓股成为市场关注焦点。

养老金将入市

近日，人力资源和社会保障部部长尹蔚民透露，养老保险基金投资运营方案已形成基本方案，养老保险基金一部分资金将进入股市，相关方案有望下半年上报国务院。对此，证监会给予了积极回应。证监会新闻发言人张晓军在例行发布会上表示，对养老保险基金进入股市持支持和欢迎态度。

张晓军称，证监会将积极配合有关部门完善养老金发展和投资运营相关制度，促进养老金的专业化、市场化投资运营。同时，进一步完善资本市场基础制度，提升资本市场投资价值，为养老金投资创造良好的市场环境

据张晓军介绍，按照现行规定，基本养老保险基金只能存银行和购买国债，投资渠道狭窄，保值增值压力很大，改革养老金投资运营模式已经迫在眉睫。资本市场可以为养老金提供一个信息公开、产品丰富、交易便捷、运作高效的投资场所，促进养老金保值增值。

普遍分析认为，养老金进入股市是必然趋势。一方面，通过多元化的资产配置，以资本市场促进养老金的保值增值。另一方面，养老金作为稳定的长线增量资金，又对A股市场构成长期利好。

“养老金进股市，就是把基本养老保险基金中的个人账户基金进行证券投资，可以盘活资金。”申万宏源财富中心总经理唐永刚指出，入市有助于养老金保值增值，也能稳定市场。

知名财经评论人士水皮表示，由于货币贬值，养老金存在银行其实是有损失的，社保资金已经入市，广东也有试点，可以说入市有成熟案例，收益也非常不错，因此目前打算全国推广。而长线资金进股市，有利于市场长期稳定。

事实上，关于养老金入市的相关讨论由来已久。且十八届三中全会《决定》指出，“要加强社会保险基金投资管理和监督，推进基金市场化、多元化投资运营”。此外，部分省份养老金投资改革试点成功推进。

2012年3月，经国务院批准，广东省政府将1000亿元养老金委托给全国社保基金理事会投资入市，将更多配置固定收益产品实现保值增值。数据显示，截至2014年7月，累计投资收益达94.09亿元。

对此，专家指出，这对于总体规模达到数万亿元，且规模还在快速增大的养老金来说，广东的做法是一次有益的探索。所以，在全国推广“广东经验”的时机已经成熟。

投资思路或如社保基金

社保基金素有“国家队”之称。分析人士表示，养老基金这种追求稳健的长线机构资金入市，对股市健康发展有长远积极效应。而养老基金和社保基金性质一致，社保基金的投资思路或许就是养老基金入市后的选股思维；由此，社保基金重仓股将成市场关注焦点。

据同花顺iFinD数据统计，截至3月16日，两市已披露2014年年报的439家上市公司中，96家公司的前十大流通股股东中出现了社保基金的身影。年报数据显示，社保基金重仓的96家公司中，共有75家公司2014年归属母公司净利润实现同比增长，占比78.13％，远高于两市整体水平，由此可见，有不错的业绩增长是社保基金择股的重要标准之一。

分析人士表示，社保基金选择业绩增长较为稳定的上市公司，一方面，公司的高成长将为股价拓展上行空间；另一方面也有效地控制了公司股票的非系统性风险，保证投资收益。因此，业绩增长通常作为专业机构投资者选股的首要标准，而社保基金自然也不例外。

具体来看，这些业绩实现同比增长的公司中，多家公司实现净利润同比增长实现翻番，其中，东方财富2014年实现归净利润同比增长幅度达3213.59％。

在操作路线图上，社保基金可谓是看好传统行业不忘新兴行业。统计数据显示，社保基金持股新进和增持的公司行业主要分布在医药生物 、机械设备、有色金属、环保、化工和电子等个行业中。其中属于机械设备、医药生物和化工等这些传统行业的公司最多。

“社保资金是养命钱，投入股市是为了赚钱--以钱养钱，它是不允许亏的。养老基金也是如此，养老金将入市坚定了我看好有社保入驻的股票。”有投资者对记者表示，养老金入市中长期利好股市。

事实上，社保基金在A股精准操作，让市场参与者记忆犹新：2005年6月份，上证指数跌破1000点之时，社保基金大举增仓，A股随后迎来波澜壮阔的反弹；在2007年底股指升至历史新高之后，社保基金成功逃顶。

社保基金持股占公司流通盘超过3％的公司

代码 名称 持股数量（万股） 占流通股比例（％） 机构综合评级 所属行业

600398 海澜之家（行情600398，问诊） 7600.8134 11.76 买入 纺织服装

002654 万润科技（行情002654，问诊） 822.4729 11.55 买入 电子元器件

600114 东睦股份（行情600114，问诊） 1496.2530 9.01 买入 金属新材料Ⅲ

603288 海天味业（行情603288，问诊） 1173.4644 7.84 买入 调味发酵品

300335 迪森股份（行情300335，问诊） 1248.7017 7.74 增持 非电力公用事业

600559 老白干酒（行情600559，问诊） 799.9719 5.71 买入 食品饮料

300227 光韵达（行情300227，问诊） 760.2732 5.67 增持 电子元器件

000889 茂业物流（行情000889，问诊） 1770.6239 5.23 增持 百货零售

300221 银禧科技（行情300221，问诊） 809.9500 4.71 增持 化工

000018 中冠A（行情000018，问诊） 449.8774 4.51 买入 综合

300238 冠昊生物（行情300238，问诊） 378.9036 4.43 增持 医疗器械及医疗服务

002649 博彦科技（行情002649，问诊） 279.9894 4.42 买入 信息服务

002317 众生药业（行情002317，问诊） 1002.4417 4.41 增持 医药生物

002501 利源精制（行情002501，问诊） 1450.0000 4.32 增持 有色金属

600729 重庆百货（行情600729，问诊） 1599.9891 4.3 买入 商业贸易

000915 山大华特（行情000915，问诊） 770.4281 4.3 买入 医药生物

300055 万邦达 731.4289 4.26 增持 非电力公用事业

300289 利德曼（行情300289，问诊） 237.4435 4.24 增持 医药生物

002523 天桥起重（行情002523，问诊） 1003.2249 4.22 增持 机械设备

000661 长春高新（行情000661，问诊） 536.3149 4.08 增持 医药生物

300244 迪安诊断（行情300244，问诊） 550.5422 4.02 买入 医疗器械及医疗服务

300059 东方财富 3652.0925 3.99 增持 互联网信息服务

300357 我武生物（行情300357，问诊） 155.9542 3.86 买入 生物制品Ⅲ

002364 中恒电气（行情002364，问诊） 716.4773 3.61 买入 电源设备

002329 皇氏集团（行情002329，问诊） 507.6100 3.5 增持 食品饮料

002065 东华软件 4435.6890 3.35 买入 软件开发及服务

601012 隆基股份（行情601012，问诊） 1005.7015 3.23 买入 电力设备

600513 联环药业（行情600513，问诊） 481.2779 3.16 -- 医药生物

000024 招商地产 3213.6388 3.13 买入 房地产

002014 永新股份（行情002014，问诊） 987.0000 3.06 买入 轻工制造

个股点将台

安徽水利（行情600502，问诊）

据年报，2014年公司实现收入为84.09亿，同比增长23.45％；归属净利润为2.31亿，同比增长13.69％；2015年，公司计划实现营业收入不少于92亿元，实现利润总额不少于3.4。良好的预期也吸引到社保基金的驻守，前十流通股东中，社保基金108组合和601组合分别以新进持有299.99万股和229.99万股，列第七和第八位。

券商研报指出，公司为安徽省水利建设龙头，在国企改革的大背景下，作为安徽建工集团旗下的唯一上市平台，预计安徽建工有望整体上市。14年公司全年新签订单122.76亿元，同比增长35.05％，主要是工程业务订单快速增长，结合水利行业政策不断利好，给予给予“买入”投资评级。

在今年的政府工作报告中，以水利投资建设稳定经济增长态度明确，如中央加大投资，新增重大水利工程投资300 亿元；以及国务院重点部署172 项目重大水利工程，2015 年推动27 个项目新开工等。良好政策环境有望加速公司水利工程接单。

上海机电

上海机电2014年年报显示，公司去年实现营业收入207.79亿元，同比增长4.38％；实现净利润8.58亿元，同比下降9.11％；公司表示，房地产市场发展速度放缓，对未来一段时间的电梯市场可能会产生不利影响。但公司会进一步深化印机业务，彻底改观印机业务对于上海机电长期的负面影响。

前十流通股东中，全国社保基金106组合以新进320.28万股位列其中。据分析，社保基金新进驻守上海机电，或是基于公司“电梯 智能装备 参股”的发展战略持续推进，2月11日， 全资子公司上海电气液压气动有限公司与日本纳博特斯克株式会社合资设立纳博特斯克（中国）精密机器有限公司，其中纳博占67％股权，液气占33％股权。随着我国工业机器人行业进入高速发展期，机器人业务未来有望成为新增长极。

长江证券研报称，伴随亏损业务的置出、机器人减速器业务的落地，未来“电梯 机器人”的新增长模式逐步清晰。此外，上海国企改革已步入深水区，未来公司顺应变革的可能性较大，市场化将带来新增长动力。

东方宾馆（行情000524，问诊）（00524）

据年报，公司去年实现净利润同比下降6.17％。对此，公司表示，我国经济发展进入新常态，酒店业面临成本费用持续上升等诸多方面的压力。同时，酒店内部的设备设施转换升级需要一个过程，且由于历史原因，酒店内部的闲置物业盘活空间大，需要进一步地策划盘活。

虽然如此，社保基金601组合仍以新进持有340.44万股，出现在公司前十大流通股东的第4位。对此，分析认为这可能与公司存在较强烈的国有企业改革有关。年报显示，2014东方宾馆收购了岭南集团的全资子公司广州岭南国际酒店管理有限公司100％股权，公司的主业由单体的酒店经营扩展至酒店品牌输出管理，增加了新的利润增长点。

国泰君安研报指出，公司高管与集团旗下广之旅关系紧密，广州市国企改革进度快，公司与集团旗下旅游资产存较高整合可能:一、控股股东有资产证券化率提升的需求，旗下有旅行社广之旅和旅游客运广骏汽车等；二、公司总经理此前曾担任广之旅总经理，公司董事长接任广之旅董事长；三、广州市国企改革进度快，已有广州友谊（行情000987，问诊）和白云山（行情600332，问诊）两个案例。

深圳机场（行情000089，问诊）

由于转债转股的关系，深圳机场去年四季度末股东情况提前曝光，全国社保基金413组合去年底新进持有1000万股。据业绩预告，2014年深圳机场实现净利润将比上年同期下降50％ - 65％，公司称这主要是由于深圳宝安国际机场启用新航站楼运营后，由于经营场所大幅扩大，折旧费用、运营成本及财务费用等大幅增长。

值得一提的是，去年12月公司公告称，已启用A/B 航站楼转型项目，并选定“深圳国际车窗”为项目方案，前海正宏为中选承租人。对此，分析预计A/B 航站楼或于2016年2季度开始投入使用并创造利润，预计“深圳国际车窗”每年有望为公司贡献6000万元利润。

券商研报分析称，由于白云机场（行情600004，问诊）利用率趋于饱和， 随着新航站楼的启用，深圳机场的时刻资源有望得以进一步提升。以及折旧基本不增加导致成本同比增速应会明显放缓，2015年业绩有望高增长。

股基乐观：仓位高达九成 配置宜大小兼顾||###||###||###

股基乐观：仓位高达九成 配置宜大小兼顾

普涨行情跟新股解冻资金回笼有密切关系。昨日，第一批10只新股冻结的约1.88万亿元资金解冻，而今日，第二批11只新股总共冻结的7262.69亿元资金将解冻。

这意味着A股市场将迎来一个相对宽松的资金环境，大多数机构看好“两会后”一周股市的表现。众禄基金研究中心仓位测算显示，上周股票型基金平均仓位高达90.66％，环比升1.24个百分点。

“短线该跌不跌，有挑战3478点的机会。”对A股新高，在富国基金主办的2015高端投资（春季）论坛上，申万宏源证券研究所市场研究部联席总监钱启敏如是表示。

上投摩根基金经理吴文哲表示，上周银行股的上涨，带领上证指数脱离了1月初以来的调整区间。鉴于两会后可能是政策出台密集时间，有望助推行情继续演绎。

“在这一轮冲了后，大家要注意了。”钱启敏同时提醒，两会后行情进入敏感期，宽幅震荡的几率加大。对A股近10年的统计表明，首季平均收益为3.9％，但二季度出现全年高点的几率超50％，“中线行情不悲观，但估计要到下半年再次启动。”

操作建议：

仓位配置宜大小兼顾

昨天两市出现了主板和创业板中小板并肩上涨态势。分析认为，创业板与主板“剪刀差”消失，说明市场流动性充沛，巨资有望将对A股形成有力的推动。

其中，除了本周新股冻结资金在赚钱效应的吸引下大概率将回流股市以外，相关改革利好政策有望开始陆续落地，再加上融资资金的大力支持，这几大因素短期将继续对股市提供支撑，市场也更多将以均衡化风格进行演绎，大小盘均衡化布局将是投资上策。

广州万隆表示，在打新资金回流下，对业绩大增、具有补涨、两会政策利好且有主力介入的个股，可大胆买入。

西部证券则建议保持六至七成的仓位配置，短线上可重点留意券商、元器件、信息安全等板块的交易性机会。中长线上，建议逢低布局节能环保、智能机器、油气改革等板块。

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新能源汽车望爆发

“新能源汽车成为今年两会的大热点，在‘互联网 国家战略’的推动下，加上民众环保消费意识的加速觉醒，新能源汽车今年将迎来爆发元年，有望成为2015年新经济中‘最强的风’。”富国新能源（行情600617，问诊）汽车指数分级基金拟任基金经理章椹元表示。

“就2015年来说，国内新能源汽车销量有望增长100％~150％，千亿市场空间有望打开。”章椹元指出，“加之最近各地也纷纷出台新能源汽车补贴政策，为行业发展强力助推。”

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国企改革有四大看点

“目前和去年四季度的二八行情有所不同，很可能出现大盘蓝筹与成长股共同上涨的局面。” 吴文哲称。

此外，章椹元认为，国企改革会在今年有相对比较好的收益，可能在政策启动时会爆发。从改革的地区来看，最看好上海跟广东以及天津。

国投瑞银基金认为，国企改革有四大看点：一是石油石化、电力等自然垄断行业将放开竞争性业务，许多原先存在行政垄断的服务业也放松管制，孕育大量投资机会。二是解决“一股独大”痼疾，许多竞争性行业的国企，国有资本的股权占比很高，向非公资本出让股权的空间很大，也会带来许多机会。三是国资证券化带来的并购重组、资产注入、整体上市、做大做强将会广受市场关注。四是混合所有制“一企一策”，多样化的改革措施带来的改革红利值得期待。

公募继续加仓 3月行情可期||###||###||###

公募继续加仓 3月行情可期

2015年以来，创业板、中小板持续上涨，3月以来更是出现主板、中小板、创业板齐涨的牛市行情。从调查情况看，近六成私募看好3月行情。公募方面则持续两周加仓。分析人士指出，目前股市投资价值继续凸显，场外资金仍