普尔特和博尔美照明哪个好（同是移动照明品牌）

2月20日，金莱特发布了《2016年度业绩快报》，2016年全年，金莱特实现营业收入772,525,976.91元，同比2015年增长9.97%；归属于上市公司股东的净利润6,904,139.43元，同比2015年下降83.83%。

《公告》指出，金莱特利润减少的主要原因系：1、报告期期间公司通过调整产品单价来争取更大的市场份额，产品销售毛利下降；2、开拓国内市场，销售人员增加，推广费用及运杂费增加等导致销售费用增加；3、浙江安备子公司剥离前产生亏损并入本期报表所致。

作为LED照明产业的重要分支，以移动照明为主业的企业不在少数，如康铭盛、金莱特、久量光电、海洋王、虎辉照明……在这其中，近两年，最受瞩目的莫过于广东金莱特电器股份有限公司（股票代码：002723）以及深圳市康铭盛科技实业股份有限公司（股票代码：834736）。而这两家“佼佼者”中的“佼佼者”，同是做移动照明，到底谁比谁更给力？我们一起去看看！

康铭盛：2016年上半年营收4.65亿元

金莱特：2016年上半年营收4.14亿元

金莱特，备用照明及电器领域的专业制造商；康铭盛，主要生产LED移动照明系列产品。两者同是移动照明领域优秀企业，在成立时间上，金莱特相比康铭盛成立要早4年，算是康铭盛的“前辈”。但从业绩表现来看，如今的康铭盛确有超越之势。

康铭盛：2016年上半年净利润6317.48万元

金莱特：2016年上半年净利润868.15万元

此外，再从净利润上看，金莱特最新公布的2016年第三季度报告显示，归属于上市公司股东净利润为539.25万元，同比下降86.48%；另外，金莱特2016年上半年净利润868.15万元，同比下降70.87%。

可以预见，金莱特2016年的净利润或将有大幅度的下滑，金莱特公告也预测2016年度净利润将下滑50%-100%，主要原因是产品毛利率下滑和终止投资浙江安备致长期股权投资损失。

2016年以前，金莱特的净利润总体表现也很“一般”。金莱特2013年净利润4047.93万元，同比下降34.71%；2014年净利润4087.50万元，同比增长0.98%；2015年净利润4269.49万元，同比增长4.45%。近些年，金莱特的净利润基本处于极低增长率或者下滑的状态，挂牌上市并未如预期为其带来更多利好。

那么，在净利润方面，康铭盛又有着怎样的表现？

2016年上半年，康铭盛净利润收获6317.48万元，同比2015年增长20.72%，无论是净利润金额还是净利润增长率，康铭盛均大幅领先于金莱特。2013年至2015年，康铭盛归属于上市公司股东的净利润从2013年的4250.93万元到2014年的4876.31万元，再到2015年的11057.12万元，康铭盛净利润保持着较高增长率，特别是挂牌新三板的2015年，其净利润增长幅度更是高达126.75%。

金莱特：2000年成立，2014年挂牌中小板

康铭盛：2004年成立，2015年挂牌新三板

众所周知，金莱特比康铭盛成立早了4年，并且比康铭盛更早进入资本市场，还是更具资本魅力的深交所中小板。康铭盛作为“晚辈”，随后也进入了资本市场，却是资本魅力稍逊的新三板，但康铭盛这三年发展势头异常凶猛。同是移动照明企业，康铭盛凭什么能短期内实现快速超越金莱特？我们从其进入资本市场谈起……

资料显示，金莱特成立于2000年，2014年1月在深交所中小板挂牌；康铭盛成立于2004年，2015年12月正式挂牌新三板。相较而言，金莱特从成立到进入资本市场花了约14年时间，康铭盛则用了约11年时间。

值得注意的是，2014年，LED上市公司长方集团就启动了与康铭盛实业5.28亿60%股权重组方案，从这一层意义上来讲，康铭盛进入资本市场仅用了10年。不同的是，金莱特进入的是传统意义上更具资本魅力的中小板，而康铭盛挂牌的是资本流动性稍有欠缺的新三板。但这并不代表金莱特就能依托资本魅力实现快速发展，更不能代表康铭盛就不能赢得资本市场的青睐。

从金莱特发布的公告资料获悉，金莱特于2014年首发募集资金3.12亿元，实际募集资金净额2.66亿元，并分别投入承诺投资项目。直至2015年9月17日金莱特公告称，全部募集资金投资项目已经完成，此后金莱特再没有通过增发股份募集资金。行业人士揣测，这或与金莱特资金充足有关。就算如此，但可见的是，进入资本市场后，金莱特上市后这几年，经营业绩表现却很“一般”。

而康铭盛在挂牌新三板仅数月时间，就得到了众多资本的青睐。2016年5月，康铭盛第一次发行股份3200000股，募集资金总额8064万元，占总股本6.02%；2016年6月，康铭盛第二次发行股票106000股，募集资金267.12万元。受益于资本市场的魅力，康铭盛自2014年来经营也得到大幅增长。对此，康铭盛表示：2014年至今，公司业务发展迅猛，营业收入增长迅猛，预计未来仍将维持一定的增长速度。

康铭盛2017年“渠道变革”全面启动。

金莱特：专利数量众多，毛利率下滑

康铭盛：研发投入舍得，毛利率较高

金莱特2016年上半年及其前三季度报告均显示，净利润下滑的主要原因之一是“产品毛利率下滑”。据金莱特官网显示，金莱特一直专注于可充电备用照明灯具以及可充电式交直流两用风扇，可充电备用照明产品包括可充电室内外备用照明灯具、可充电式手电筒、消防应急灯三大系列；可充电交直流两用风扇包括可充电交直流两用台扇及落地扇两大系列，共600多个全系列品种。

对于“产品毛利率下降，产品竞争力不足”，金莱特如此表示，受国内宏观经济增速有所减缓的影响，公司为争取更大的市场份额，通过调整产品单价来提高价格竞争优势，从而产品毛利有所下降。

同时，面对深交所对于金莱特净利润大幅下滑的问询，金莱特对五大类主要产品进行说明，包括可充电LED手电筒、可充电室内外LED灯具、可充电交直流动台式风扇、可充电交直流落地风扇及消防应急灯，五大类产品的平均销售价格均有所下降，下降幅度平均为30%，产品毛利率下降3.02%，毛利下降直接影响净利润减少约1200万元。

众所周知，近几年国内经济形势严峻，行业竞争环境更为惨烈，这是任何一家企业都在面临的境遇。行业人士指出，行业环境竞争恶劣之时，企业通过降价来扩大市场份额，这既是“下策”更是不可持续之策，其或导致公司盈利能力大幅下滑，甚至挫败公司的创新竞争力。显然，这对于金莱特未来持续发展是极为不利的。

康铭盛主要生产LED移动照明系列产品，主要产品有：手电筒、可充式护眼台灯，手提式探照灯、应急灯、马灯、头灯，可充式节能灯，灭蚊灯以及电蚊拍，多功能移动电源等。相比金莱特，康铭盛近些年一直保持较高水平的毛利率，其净利润保持着高增长率。

数据显示，康铭盛2016年上半年企业毛利率为29.02%，2015年度毛利率为26.89%，2014年毛利率为25.79%。笔者发现，康铭盛一直保持着较高的毛利率，与其在自主研发方面舍得投入研发新型产品有关，康铭盛2014年度增加研发投入近2897万元，2015年度研发费用5250.91万元，2016年上半年研发费用为2744.92万元。正如康铭盛公告显示，康铭盛每年在自主研发方面投入大量的人力、物力、财力，持续不断研发新型产品。

与此同时，笔者再梳理了金莱特近几年在研发投入方面的力度，其中2016年上半年投入1291.88万元，2015年度研发投入2407.59万元，2014年研发投入2088.07万元。

对比两者研发费用发现，金莱特这几年的研发费用均低于康铭盛，甚至不到康铭盛研发费用的一半。并非高额研发费用就代表企业竞争力强，但同质化严重，竞争环境激烈的当下，研发投入显得很有必要，这是企业对于自身产品创新、产品竞争力重视程度的最好体现。

在拥有专利方面，作为“前辈”的金莱特相比康铭盛明显更有优势。截至2016年上半年，金莱特共获得发明专利25项，实用新型专利148项，外观专利279项，其中尚有100余项专利正在申请中。

康铭盛2016年上半年报显示，康铭盛拥有的专利数量达338项，但发明专利数量相较金莱特偏少。当然，专利数量代表了企业过去在产品创新研发方面的努力，但对于现在及未来发展，企业还需要更舍得研发投入，方可为企业可持续发展提供源源不断的动力。

金莱特：照明业绩平平，重心在国外

康铭盛：移动照明强势，海内外兼优

从金莱特《2016年半年度报告》中可见，金莱特主营产品分为可充电备用照明灯具和可充电交直流两用风扇两大类，占总营收比例分别为53.59%和45.24%；而康铭盛主营业务为移动照明设备，2016年上半年报数据显示，移动照明设备业务营收4.02亿元，占比达到86.45%。

从这一层面来看，康铭盛更专注、更聚焦于移动照明领域；而金莱特业务分属两个不同细分类别，对于移动照明业务难以倾注全部精力，加之移动照明营业成本增长24.82%，毛利率却下滑3.78%，无法专注的同时，成本上升和毛利下滑或许也使得金莱特“难上加难”。

今年1月份，在金莱特2017年全国经销商大会上，金莱特总经理王德发提出，将专注深耕移动照明行业，做到出口和国内第一，做到行业占有率30%，目前行业没有一个品牌可以占据超过1/3市场地位。

金莱特2017年第一届全国经销商会议合影。

而2016年上半年数据看来，金莱特可充电备用照明灯具产品营收2.22亿元，康铭盛移动照明设备产品营收却达到4.02亿元，同为移动照明企业，康铭盛在移动照明领域的销售额也已经远超金莱特。

在销售渠道层面，金莱特销售范围更多集中在海外市场，主营产品销往全球90多个国家，如在2016年上半年，金莱特国内销售收入占总营业收入的23.34%，国外销售收入占总营业收入的76.66%，且受全球经济疲软影响，金莱特国内外渠道销售增长缓慢，国内市场表现处于弱势。

相比金莱特，康铭盛在国内外均保持优势地位，如2016年上半年，康铭盛加大了海外市场开拓力度，扩大了海外销售队伍规模，实现国外收入1.91亿元，从而保持公司整体收入上升5.58%，未来也还将发展俄罗斯、波兰、芬兰、南美、北美的经销渠道；在国内市场，康铭盛目前全国拥有50多家总代理，2000多家地级、县级的二级代理商，覆盖30000多家终端店铺，渠道网络保持稳定发展。

“国内市场，除了对产品结构进行升级调整外，我们还将持续优化国内渠道及客户群体，并释放一些政策红利，让更多的渠道商有机会加入我们，共同抢占LED移动照明这个细分市场更大的市场份额！”康铭盛董事长李迪初曾公开表示。

尽管目前海外市场发展一片向好，但康铭盛董事长李迪初依旧强调，未来，康铭盛的重点还将继续放在国内市场，且国内销售业绩占比要持续保持在50%以上。鉴于此，康铭盛将招募国内实力渠道商加盟，持续优化国内渠道网点，并进一步渗透至三四线市场。

另值得注意的是，导致金莱特2016年净利润大幅下滑的另一个重要原因是，金莱特终止投资浙江安备致长期股权投资损失1000万元左右，在净利润本已面临严峻形势的情况下，1000万元的投资损失更是“雪上加霜”。

据了解，2015年，金莱特出资1530万元共同投资设立浙江安备新能源科技有限公司，占股51%。2016年6月，浙江安备没有发生任何销售任务，净利润亏损1403.8万元，为减少损失，金莱特以500万元转让其持有浙江安备51%的股权，相比当初出资额损失了1030万元左右，这直接导致金莱特2016年净利润的下滑。

延伸阅读

电商之战，即将打响？

电商，已经越来越成为LED照明企业竞争的重心之一，如欧普在电商领域取得巨大成功的同时，更多LED照明企业也在加大电商的投入力度。值得注意的是，目前，金莱特和康铭盛都在电商销售方面进行了投入，并看好未来电商对公司经营发展的贡献。

2016年11月7日，康铭盛发布对外公告称，拟设立全资子公司深圳市前海康铭盛电子商务有限公司，注册资本为人民币1000万元。康铭盛有多年的LED移动照明产品的生产及销售经验，此次设立深圳市前海康铭盛电子商务有限公司是对公司销售渠道及业务类型的一种开拓，将对公司未来的发展带来积极的影响。

早一年，2015年10月，金莱特设立深圳市安备无绳电器有限公司，主要业务为“无绳家电”电商销售。2016年上半年，深圳安备营业收入65.66万元，可见其电商销售上仍属于起步阶段。同样作为移动照明极具竞争力的企业，康铭盛与金莱特在2016年都在电商领域进行了全面布局，2017年及未来成绩如何？拭目以待。

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