20万亿保险资管迎新规利好（三重惊天利好鱼贯保险业）

幸福总是来的太突然。

兜兜转转、各色渲染与评论中，整体转型、严监管、罚单密集的中国保险行业总透着股对发展的焦虑。

然无论是黄金二十年，还是与成熟市场的数据对比，抑或市场主体强烈的意愿，均诉说着“发展才是硬道理”。

观高层接连地方调研中透露的关注点，发展依旧是题中之意。

大额减税、当月净利润的激增，及精英人才涌入代理人的现实，保险恍若回到了20年前那个金子般的岁月。

一个黄金大世要开启了吗？

01

行业集体兴奋：500亿减税大红包

5月29日，财政部发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》，调整保险企业所得税税前扣除比例：

一、保险企业发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出，不超过当年全部保费收入扣除退保金等后余额的18%（含本数）的部分，在计算应纳税所得额时准予扣除；超过部分，允许结转以后年度扣除。

二、保险企业发生的手续费及佣金支出税前扣除的其他事项继续按照《财政部 国家税务总局关于企业手续费及佣金支出税前扣除政策的通知》（财税〔2009〕29号）中第二条至第五条相关规定处理。保险企业应建立健全手续费及佣金的相关管理制度，并加强手续费及佣金结转扣除的台账管理。

三、本公告自2019年1月1日起执行。《财政部 国家税务总局关于企业手续费及佣金支出税前扣除政策的通知》（财税〔2009〕29号）第一条中关于保险企业手续费及佣金税前扣除的政策和第六条同时废止。保险企业2018年度汇算清缴按照本公告规定执行。

具体来看，从原来财险行业的15%、寿险行业的10%统一调整为18%，超过18%的部分可结转以后年度扣除，期盼多年的税收减负终于落地。

如此比例的提升，可为行业减负多少，对利润贡献几许？

根据《13个精算师》测算：以2018年的数据为基础，按照调整后的税收政策可以为行业减少应纳税所得额1876亿元，相应增厚469亿元利润。

天风非银团队测算：在新的税收政策下，人保财险、中国人寿、新华保险、中国太保、中国平安的2018年净利润能够分别提升约29%、45%、25%、22%、11%。

加之今年初实施的新个税方案下，保险营销员税收也大幅减少。以月入万元佣金计算，旧个税方案需纳税960元，新个税仅为30元。预估至少有80%的保险营销员无需再缴纳个税。

双重税收刺激，不失为上层建筑为保险打开了一道方便之门。

02

投资 业务双重向好：刺激4月利润大红

近40%的增幅，425亿元的利润增长。

这是4月份的保险行业利润数据，怎么一个“红”了得。

根据行业交流数据显示，2019年前4月中国保险行业预计利润为1526亿元。环比3月份，4月保险行业利润增长355亿元。

投资收益是今年最大的亮点。

4月份，保险资金投资收益率达1.95%，总收益近3300亿元。相比3月份的2500亿元，环比增近800亿元。

保费方面，寿险保费增速超越财险，达16%，财险为11%。其中，保户投资款超过5000亿元，增幅达36%，规模保费过两万亿。

沸沸扬扬的经营层面，最大的焦点——车险综合成本率降至100%以下，车险继3月承保亏损后，4月份实现承保盈利3亿元。

重回近20%的保费增速、30%的保户投资款增速，一定程度的费用控制，及尚佳的投资收益，促成了4月利润的大红。

当然，还有那候场“科创板”，和权益类资产投资上限要上调的市场消息。

03

加固保险代理人护城河：高素质人才涌入

“创业——PR——保险公司——微商”，一则段子流传朋友圈。

随机调研后，可以确定，这并非个案。

万众创新、大众创业的时代背景，以及“甲骨文”类事件的出现，更多拥有高素质的人才正在涌入保险业，所指领域也是保险销售。

联想过去多年保险代理人之争议：素质不高，“卖保险的”，一直都被理解为带有贬义色彩的用语。 这背后恰是，专业能力不够、缺少成就感，行业社会地位低等诸多表象。

关于营销员的素质，《今日保》想起一个类似于段子的现实：

曾经某监管大员颇以保险业解决大批下岗职工再就业为豪；同一时期，某知名保险学者怼之，保险作为专业壁垒高的金融领域怎么去解决的是下岗职工再就业，其他金融行业解决的是大学生的就业。

但这并不能否认代理人的价值，几乎以一己之力撑起寿险内含价值。绩优代理人也是百万年薪、千万年薪的高收入群体，是当前寿险巨头最大的护城河。

相对过去多年大量低素质的代理人，创业者高强度、高自觉的工作状态以及沟通能力、人脉资源、营销水平、视野和眼界恰是保险营销最为需要的，弥补了保险营销员展业的最大瓶颈，人脉和客源。

回想20年前，1998年一波素质相对较高的下岗工人，成全了寿险营销最早的辉煌。这一次，又代表着什么？

后

记

5月29日，中国人保涨幅8.85%、中国人寿涨幅4.82%、中国太保涨幅7.18%、新华保险涨幅7.45%、中国平安涨幅2.03%。