氧化锆全瓷牙上市公司（全瓷牙供应商拟创业板上市）

据三六九医才网了解，爱迪特（秦皇岛）科技股份有限公司已同中信建投证券签署上市辅导协议，并于近日在河北证监局备案，拟申请创业板上市。

爱迪特成立于2007年，是一家整合牙科产业链上下游(加工厂—医院—终端患者)资源，围绕新型齿科材料，开发相关耗材、智能化设备与新技术的牙科材料供应商。公司目前主营氧化锆、玻璃陶瓷、树脂等口腔材料及CAD/CAM设备，为技工端及临床端客户提供多种解决方案选择、专业技术支持以及售后服务。

据了解，直到2020年，爱迪特拥有公司级科研立项13项;申请专利20余项，授权11项，其中3项发明专利，8项实用新型专利，总体科研实力不俗。

爱企查显示，今年5月份，爱迪特刚获得一亿元融资，由辰德资本和中金启辰领投，厦门建发创投跟投；而去年年初，爱迪特也曾获得君联资本、Schroder Adveq、Adam Street Partners（ASP）的一亿元投资。

口腔这门生意，在中国市场算得上是产业链上遍地流金。

除了长线争抢终端的医疗服务赛道，近年来，资本又将目光盯紧上游耗材市场，正所谓“热门赛道抢位置，潜力赛道抢先机”。

口腔行业耗材产品种类多，主要分为低值耗材、高值耗材及设备。前者多数市场空间较小，且竞争格局差，后者目前仍以欧美品牌占主导，国产替代率较低。而就种植和正畸领域的高值耗材和相关设备，目前均由进口品牌主导，替代空间大，且单品市场价值高。

就爱迪特主攻的氧化锆材质，一直被认为是牙齿修复领域的最佳材料，国瓷材料也一直专注于这一领域的研发。

据悉，国瓷营收中的 “生物医疗材料板块”，便是氧化锆以及相关产品。而且，根据国瓷材料2020年年报，氧化锆产品的毛利率高达57.49%，居公司所有品类之首。去年国瓷材料的15亿元的定增活动，而立志“要把医药赛道的上下游完全吃掉”的高瓴系直接计划砸钱认购6.45亿，可见上游优质耗材的开发市场在资本眼中有多香。

事实上，不光是资本青睐上游市场，如今许多口腔医疗服务连锁也开始将扩张的手伸向了耗材板块。

就近来说，华齿口腔刚刚在10月8号拿出2000万成立全资子公司——魔都派（上海）医疗器械有限公司，进一步加强材料产业的投入，追求多点盈利的同时，进一步提高旗下门诊的成本竞争力。

虽然前有通策作为行业标杆，但从连锁复制能力来看，全国布局的口腔机构，并没有普遍产生很好的盈利能力。

而不仅是资本在口腔下游烧钱，对于口腔机构本身来说，单靠医疗服务业务实现盈利，也绝非易事。

口腔机构并不是一门有钱就能做好的生意。小到个体门诊，在竞争压力不大的情况下的确可以过得滋润；或者大到通策这种龙头品牌，资源集中的背景下也可运营得风生水起，只有中间规模的连锁，在市场集中度差的大环境下，处境尴尬。

中国市场消费者看病，口碑占比很大，口碑越好，获客成本越低，相对来说才会有很好的毛利率和净利率。

而需要深耕当地获得口碑，但是培养医生能力较弱、团队稳定性差、复制能力并不清晰的口腔连锁，扩张之路道阻且长。

所以，与其在下游市场熬等慢工出细活，不如把鸡蛋多放几个篮子。

首先就盈利能力来看，口腔耗材市场的可发挥空间的确可观。

举例来说，上游产业中，器械制造商的美亚光电在部分产品领域据领导地位，生产耗材的正海生物前景喜人，通策医疗主营口腔医院以及生殖类业务，近些年业绩持续高增长。

就几年的行业财报来看，几家公司毛利率都在40%以上、而净利润率也至少在30%以上，利润含金量均超过80%，口腔产业链是最赚钱的行业之一名不虚传，盈利能力着实诱人。

所以，如果能抓住时机顺利入局这一赛道，口腔机构的整体盈利会有一个质的提升。

其次，对于口腔机构的运营来说，在比拼营收的同时，也在较量成本控制。

如果能在耗材方面进行有效的“自我供给”，那么对于机构的成本控制是非常有利的。前文提到的华齿口腔就是这一模式的优秀玩家。

作为一家集口腔疾病预防、诊疗、修复、正畸、美容、义齿生产、齿科材料、器械和设备销售为一体的口腔连锁机构，华齿口腔目前已形成从加工制造到门诊服务的全产业链，实现全线盈利。依托自有工厂和齿科材料经营带来的成本优势，华齿的单位成本在同行业中一直是处于领先位置。

根据华齿的财报显示，上半年公司营业利润为1454.14万元，净利润为966.85万元，同比增加了133.83%。成本优势之下，公司盈利水平凸显。

资本在口腔服务领域可发挥的空间一直都没有所期待的那么大，因为再有钱，也很难解决行业集中度和用人难的问题。

所以对于急于扩张的机构来说，市场格局可能比发展野心更重要，毕竟能拿到钱是一回事，但拿到的钱能发挥多大的作用，就是另一回事了。