小米生态链架构调整方案（小米的智能硬件生态链）

文 |徐锻 零壹财经（01caijing.com）

2017年以前，不少大型互联网企业大力布局互联网众筹，包括京东、淘宝、奇虎360、苏宁、小米等等。这其中，有的中道折戟，有的另谋他局，鲜有成效卓著的公司。

零壹智库发布的《2017年中国互联网众筹半年报》显示，2017年上半年，京东、淘宝、苏宁、小米产品众筹筹资额居行业前列。其中，京东、淘宝、苏宁的互联网非公开股权融资业务（下称"股权众筹"）在2017年均"停摆"，截至目前仍无成功项目（仅指线上）。唯有小米，在产品众筹和股权众筹方面都具有相对不错的业务表现。

小米是一家"生态链"概念非常突出的公司。从组织架构来看，生态链部门是继手机、电视之后最重要的部门，大量小米生态链公司的产品在内部被研发、讨论和制造。2016年底，雷军曾在公开发言中表示，2016年小米智能硬件生态链，全年收入预计将达到150亿元。另据亿欧统计，截至2017年3月，小米共投资了77家智能硬件生态链公司。

小米的互联网众筹布局里，产品众筹先行，股权众筹在后。

2015年7月，小米众筹发布首个产品众筹项目"小米万能遥控器"，15天里筹得75万元，共计1万人参与。据零壹数据统计，截至2017年9月13日，小米众筹累计上线了113个众筹项目，筹资总规模达到3.2亿元；小米及其生态链企业发布的项目至少有28个，相应融资金额8,477万元。米家发布的小米生态链企业名单（表1）均曾在小米众筹平台上发起过众筹。

2016年9月，米筹金服上线，其定位为基于互联网FA（FinanceAdvisor），帮助融资企业与社会资本进行对接。该平台筹办前后，声势浩大，最初将融资企业聚焦在小米生态链接企业，这样有其合理逻辑：这些企业的财务资料及融资进度易于把控，融资企业也可逐渐完善小米生态链。

据零壹数据统计，截至目前，米筹金服累计上线10个项目，其中8个已募集成功，相应募集金额共1.01亿元。在米筹金服的服务环节里，顺为资本（小米掌舵人雷军发起的风险投资基金）承担了一部分项目筛选、风险审核的工作。

在当前互联网金融监管环境日益严峻的情况下，股权众筹面临较大的监管不确定性，不少平台主动停止展业，产品众筹也随着市场份额格局的固化而逐渐失去创新活力。

小米的智能硬件生态链战略投射于互联网众筹布局上，有其两面性。一方面，赋予小米系众筹业务"避险"功能：项目、资金、投资人来源较为稳定；另一方面，这种类"闭环"战略也使得小米系众筹相较京东、淘宝而言显得开放性不足，尽管小米也在接受非生态链企业的众筹申请。

从融资企业的角度看，他们对小米系众筹的依赖并不严重，在资金端，米筹金服的募资作用可以由顺为资本等投资基金替代，且从数据看，米筹金服募资金额并不算太大。小米的"产品众筹"的性质接近于"限时营销"，虽然小米"粉丝"对产品推广助力较大，但很难说，这种功能不会被诸如京东、淘宝、苏宁等门户渠道代替。