企业税负与长期增长（产业经济学年鉴）

简介

刘诗源，林志帆，冷志鹏

发表于《经济研究》2020年第6期，原文19千字

长摘要

税收激励政策如何影响企业创新一直以来是财税学界关注的重要议题，但这一问题在文献中并未取得一致结论。现有文献的一个重要缺失在于忽视了企业生命周期阶段的调节作用。在不同生命周期上，现行税制的适用程度和企业的盈利、税基、发展目标、研发能力与意愿均存在显著差异，税收激励的功效可能存在异质性。

基于此，文章使用2007~2016年中国上市公司和地级市面板数据，测算了企业前瞻性有效平均税率以准确衡量税收激励，基于现金流模式法划分企业生命周期阶段，对税收激励如何影响企业创新进行实证检验。结果发现：总体上看，税收激励显著促进企业研发投入；分生命周期阶段来看，税收激励的作用集中体现于成熟期企业，对成长期和衰退期企业的影响不显著。现行税制设计及企业在不同生命周期阶段投资策略、创新特点和融资状况的差异是这一现象的重要原因。分样本回归揭示，税收激励显著促进成熟期的民营、高科技、制造业企业的研发投入，对其他类别或阶段的企业无显著影响。进而，文章以2014年的固定资产加速折旧政策为准自然实验，使用双重差分法识别了税收激励与企业创新的因果关系，得到一致的结论。考察企业专利还发现，税收激励使成熟期企业发明授权显著增加，提高了创新质量。

结论的政策启示：第一，坚定“减税降费”的政策总思路不动摇，减轻企业的税费负担。第二，在制定促进企业创新的税收激励政策时，应将企业类别和生命周期特征考虑在内，提高税收激励政策的有效性和精准度。政府可适度调整现行税制，增强税收激励政策对成长期和衰退期企业的适用性。

文章的主要贡献在于：第一，在研究视角上，将生命周期理论纳入税收激励对企业创新的讨论中，拓展了该主题的研究。第二，在实证识别上，在以企业前瞻性有效平均税率准确刻画税收激励的基础上，以财政部与国税总局2014年推出的固定资产加速折旧政策为准自然实验，在双重差分模型中更“干净”地识别了税收激励与企业创新的因果关系。第三，在内容上，依照企业生命周期、所有制性质和行业属性差异进行多维度的检验，考察了中国情境下税收激励效应的异质性，探讨背后的可能成因。

资料来源

《产业经济学年鉴2022》

China Economist （中文刊名：《中国经济学人》）是由中国社会科学院主管、中国社会科学院工业经济研究所主办的面向全球发行的中英文学术期刊。China Economist创刊于2006年3月，始终致力于向全球传递中国经济学与管理学最前沿研究进展，搭建中外学者相互交流的学术平台和研究阵地，向全世界宣传能够代表中国人民根本利益诉求的研究成果，促进国外读者更好地了解中国，不断增强我国的国际影响力和国际话语权。《中国经济学人》先后被EconLit、EBSCO、ProQuest、SCOPUS等全球主流、权威数据库及索引系统收录，入选中国社会科学院中国人文社会科学期刊（AMI），是“代表我国人文社会科学英文刊最高水平”的期刊。

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