中钢国际价值分析（启迪设计华自科技）
光伏建筑一体化概念今天倍受资金青睐，板块均涨幅达到4.22%，成交金额达到323亿元。
光伏建筑一体化是什么？为什么会吸引到众多的资金来追捧？
光伏建筑一体化是应用太阳能发电的一种新概念，简单地讲就是将太阳能光伏发电方阵安装在建筑的围护结构外表面来提供电力。
如屋顶板瓦窗户，建筑立面。遮雨棚等也可以做成光伏多功能建筑组件，以实现更多的功能。如光伏光热系统与照明结合与建筑遮阳结合等形式。
下面我们来分析几家相关概念的A股上市公司，看看哪一家让我们更值得期待？"
300500 - 启迪设计
启迪设计集团股份有限公司从事的业务主要由全过程设计咨询业务、工程总承包业务、绿色节能科技服务业务、工程检测业务、投资与产业结合业务五大板块组成。
公司的主要产品为建筑设计、景观设计、装饰设计、检测收入、EPC总承包、节能机电工程、能源管理信息化、合同能源管理。
概念理由：公司全资子公司深圳嘉力达节能科技有限公司近期分别在南平市、龙岩市、漳州市等地区获取多个与光伏建筑一体化业务相关的订单。
下面我们来分析一下公司的财务数据
成长能力：
2018年-2020年主营业务收入分别是10.94亿元、12.54亿元、18.5亿元。
对应的净利润分别是1.12亿元、1.69亿元、0.37亿元。
三年营业收入的年复合增长率为30.1%。
说明公司的业务在快速扩张中。现在光伏建筑一体化正大受资本追逐，公司的业务有望更上一层楼。
盈利能力：
启迪设计在2021年一季度的核心利润率是11%；2020年一季度的核心利润率是15.5%。
核心利润率分别是什么？ 核心利润率=主营业务利润率 - 期间费用率。
如果说主营业务利润率反映产品的盈利能力，期间费用率反映的是企业的管理能力。
那么，核心利润率则反映了企业经营资产的综合盈利能力和竞争力，是衡量企业经营成果的一个关键指标。
启迪设计的核心利润率在2021年一季度比去年同期相比，减少了4.5%，说明公司的盈利能力变得差了。
偿债能力：
首先看企业的负债比例
启迪设计在2021年一季度的资产负债率是40.3%。
那么，40.3%的负债比例好不好？
我们从债务利用的效果和偿债能力来分析。
利息保障倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用之比。既可以衡量企业长期偿债能力大小，也可以衡量企业债务利用的效果。
启迪设计在2021年一季度的利息保障倍数是689.77。也就是说公司在运营过程中，每产生689.77元的经营利润，则需支付一元的利息费用。
这说明企业对债务利用的效果不错。
偿债能力我们通常用速动比率来分析。
速动比率，能直接反映企业的短期偿债能力强弱，其计算方法为企业持有的速动资产与短期负债的比例。速动资产指的是现金，短期投资、应收款项等易变现的资产。
目前，企业的速动比率为1.75。也就是说一元钱的流动负债，公司有1.75元速动资产来保障。表明企业的短期负债在可控制范围，速动资产完全可以覆盖短期负债。
股东权益率：
我们来看看过去三年，公司为股东创造的收益情况。
净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平。指标值越高，说明投资带来的收益越高。
启迪设计在2018年-2020年的净资产收益率分别是8.8%，11.8%，2.6%，平均年净资产收益率是7.7%。
也就是说股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为7.7元。
300490 - 华自科技
华自科技股份有限公司主营业务包括自动化及信息化产品与服务、新能源及智能装备、环保与水处理产品及服务。
概念理由：公司积极拓展户用光伏业务，其中光伏建筑一体业务已承接多个项目。
下面我们来分析一下公司的财务数据
成长能力：
2018年-2020年主营业务收入分别是13.8亿元、14.39亿元、11.62亿元。
对应的净利润分别是1.01亿元、0.88亿元、0.3亿元。
从以上数字看出，公司三年的营收并没有增长。相比2018年，反而有所下降。
公司的主营业务收入在2020年相比减少了，但在2021年一季度，营业收入为2.66亿元，与2020年一季度相比，增加了118.9%。显示了公司的业务在2021年一季度恢复了增长的势头。
盈利能力：
华自科技在2021年一季度的核心利润率是7.2%；2020年一季度的核心利润率是-1.5%。
公司的核心利润率在2021年一季度比去年同期相比，增加了8.8%，说明公司的盈利能力变得更强了。
偿债能力：
首先看企业的负债比例
华自科技在2021年一季度的资产负债率是54.8%。
那么，54.8%的负债比例好不好？
我们从债务利用的效果和偿债能力来分析。
华自科技在2021年一季度的利息保障倍数是154.28。也就是说公司在运营过程中，每产生154.28元的经营利润，则需支付一元的利息费用。
这说明企业对债务利用的效果不错。
偿债能力我们通常用速动比率来分析。
目前，企业的速动比率为1.5。也就是说一元钱的流动负债，公司有1.5元速动资产来保障。表明企业的短期负债在可控制范围，速动资产完全可以覆盖短期负债。
股东权益率：
我们来看看过去三年，公司为股东创造的收益情况。
华自科技在2018年-2020年的净资产收益率分别是6%，5%，1.7%，平均年净资产收益率是4.2%。
也就是说股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为4.2元。
000012 - 南 玻Ａ
南 玻Ａ主营业务包括研发、生产制造和销售优质浮法玻璃和工程玻璃、太阳能玻璃和硅材料、光伏电池和组件等可再生能源产品，超薄电子玻璃和显示器件等新材料和信息显示产品，提供光伏电站项目开发、建设、运维一站式服务等。
概念理由：南玻目前已生产出适合不同BIPV(光伏建筑一体化）工程要求的太阳能光电构件（建筑部品）,达到国际先进水平，已具备30万平方米/年的光电建筑构件产能。
下面我们来分析一下公司的财务数据
成长能力：
2018年-2020年主营业务收入分别是106.1亿元、104.72亿元、106.71亿元。
对应的净利润分别是4.53亿元、5.36亿元、7.79亿元。
三年营业收入的年复合增长率为0.3%。增幅较少，只能说是稳中有长。
盈利能力：
南 玻Ａ在2021年一季度的核心利润率是26.8%；2020年一季度的核心利润率是12%。
公司的核心利润率在2021年一季度比去年同期相比，增加了14.7%，说明公司的盈利能力变得更强了。
偿债能力：
首先看企业的负债比例
南 玻Ａ在2021年一季度的资产负债率是38.8%。
那么，38.8%的负债比例好不好？
我们从债务利用的效果和偿债能力来分析。
南 玻Ａ在2021年一季度的利息保障倍数是1600.69。也就是说公司在运营过程中，每产生1600.69元的经营利润，则需支付一元的利息费用。
这说明企业对债务利用的效果不错。
偿债能力我们通常用速动比率来分析。
目前，企业的速动比率为1.11。也就是说一元钱的流动负债，公司有1.11元速动资产来保障。表明企业的短期负债在可控制范围，但存在风险。
股东权益率：
我们来看看过去三年，公司为股东创造的收益情况。
南 玻Ａ在2018年-2020年的净资产收益率分别是5%，5.7%，7.6%，平均年净资产收益率是6.1%。
也就是说股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为6.1元。
000928 - 中钢国际
中钢国际主营业务是工程总承包为主的工程技术服务业务、以机电设备及备品备件集成供应为主的国内外贸易业务和以工程设计、咨询为主的服务业务。主要产品包括工程总承包、国内外贸易、服务收入。
概念理由：目前公司已为相关钢铁企业提供钢厂屋顶光伏发电可研方案，并针对方案进行推进和技术推广。
下面我们来分析一下公司的财务数据
成长能力：
2018年-2020年主营业务收入分别是83.67亿元、134.14亿元、148.27亿元。
对应的净利润分别是4.41亿元、5.35亿元、6.02亿元。
三年营业收入的年复合增长率为33.1%。
说明公司的业务在快速扩张中。现在光伏建筑一体化大受资本追逐，公司的业务有望更上一层楼。
盈利能力：
中钢国际在2021年一季度的核心利润率是6.2%；2020年一季度的核心利润率是4.2%。
公司的核心利润率在2021年一季度比去年同期相比，增加了1.9%，说明公司的盈利能力变得更强了。
偿债能力：
首先看企业的负债比例
中钢国际在2021年一季度的资产负债率是68.9%。
那么，68.9%的负债比例好不好？
我们从债务利用的效果和偿债能力来分析。
中钢国际在2021年一季度的利息保障倍数是797.67。也就是说公司在运营过程中，每产生797.67元的经营利润，则需支付一元的利息费用。
这说明企业对债务利用的效果不错。
偿债能力我们通常用速动比率来分析。
目前，企业的速动比率为1.1。也就是说一元钱的流动负债，公司有1.1元速动资产来保障。表明企业的短期负债在可控制范围，但存在风险。
股东权益率：
我们来看看过去三年，公司为股东创造的收益情况。
中钢国际在2018年-2020年的净资产收益率分别是9.7%，10.4%，10.7%，平均年净资产收益率是10.3%。
也就是说股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为10.3元。
603098 - 森特股份
森特股份主营业务为研发、生产、销售绿色、环保、节能新型建材并提供相关工程设计、生产、安装和售后等一体化服务。公司的主要产品为建筑金属围护系统、声屏障系统、土壤修复。
概念理由：森特股份与广东简一（集团）陶瓷有限公司在京签订协议，双方就“广西梧州生产基地厂房屋顶建设”及“市场开拓”两大项目达成战略合作，森特股份的首个BIPV项目落地。
下面我们来分析一下公司的财务数据
成长能力：
2018年-2020年主营业务收入分别是29.31亿元、33.57亿元、31.53亿元。
对应的净利润分别是2.2亿元、2.13亿元、1.82亿元。
三年营业收入的年复合增长率为3.7%。增幅不算大，可以说是稳中有长。
盈利能力：
森特股份在2021年一季度的核心利润率是11.7%；2020年一季度的核心利润率是11.6%。
公司的核心利润率在2021年一季度比去年同期相比，增加了0.1%，说明公司的盈利能力稍有增强。
偿债能力：
首先看企业的负债比例
森特股份在2021年一季度的资产负债率是46.3%。
那么，46.3%的负债比例好不好？
我们从债务利用的效果和偿债能力来分析。
森特股份在2021年一季度的利息保障倍数是527。也就是说公司在运营过程中，每产生527元的经营利润，则需支付一元的利息费用。
这说明企业对债务利用的效果不错。
偿债能力我们通常用速动比率来分析。
目前，企业的速动比率为1.98。也就是说一元钱的流动负债，公司有1.98元速动资产来保障。表明企业的短期负债在可控制范围，速动资产完全可以覆盖短期负债。
股东权益率：
我们来看看过去三年，公司为股东创造的收益情况。
森特股份在2018年-2020年的净资产收益率分别是11.9%，10.3%，8.5%，平均年净资产收益率是10.2%。
也就是说股东投资公司100元，公司为股东创造年收益为10.2元。
The end
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