会说话的汤姆猫变小（会说话的汤姆猫）

“变了心”的汤姆猫给家长带来什么？还能给孩子带来欢乐吗？这样的“汤姆猫”还能走多远呢？

来源 | 经理人传媒旗下《经理人》

本刊记者/孙晨

12月21日，浙江金科文化产业股份有限公司（以下简称“金科文化”，股票代码：300459）公告称，董事长王健因2019年11月至2020年3月减持公司股票涉嫌内幕交易，被证监会立案调查。

虽然金科文化称该事件对公司正常经营不会产生影响，但是金科文化在今日遭到投资者用脚投票，开盘大跌逾10%，截至收盘，跌幅为9.92%，股价为3.18元/股，市值大幅缩水逾12亿元。

王健套现7亿，实控人占用资金遭警告

这位导致金科文化股价大幅缩水的王健，究竟是何身份？

公开资料显示，王健出生于1988年，大学本科学历，在2010年创立了杭州哲信信息技术有限公司（以下简称“哲信信息”），担任董事长兼总经理。2016年8月至今，在金科文化担任总经理、董事职位；2019年6月担任董事长，两个月后还兼任财务总监。

在金科文化担任若干重大职位的王健，在2016年之前与金科文化没有交集。彼时，金科文化的主营业务是氧系漂白助剂过碳酸钠，该产品为洗衣粉的原料之一，主要实现去污漂白、消毒杀菌的功能，而哲信信息则是一家主打移动移动休闲游戏发行运营的手机游戏公司，即互联网公司。

2016年，金科文化以发行股份并支付现金的方式从王健等收购了哲信信息100%股权，交易对价为29亿元，发行股份和现金支付的方式分贝为20.3亿元和8.7亿元。此外，为了支付交易现金对价，金科文化募集配套资金逾21亿元，其中王健认购金额为5.2亿元。

当时，哲信信息截至2015年11月的净资产为2.52亿元，采用收益法的评估价值为26.01亿元，增值率为935.59%，最终定价为29亿元，较净资产增加26.48亿元。也就是说金科文化以超过10倍的价格收购了哲信信息，该笔并购让金科文化新增逾26亿元商誉，付出的代价不可谓不大。

事实上，金科文化在跨界之路上越走越远，在后面陆续收购O7_INV 、每日给力等公司，分别形成36.51亿元、2.7亿元商誉，截至2019年12月31日，金科文化的商誉账面值为62.61亿元，如此巨额的商誉，存在爆雷的可能性很高。

根据2019年年报，金科文化此前收购的三家公司纷纷计提商誉，其中哲信信息确认商誉减值损失为23.2亿元、O7_INV公司为4.67亿元（归属于金科文化的商誉减值为2.62亿元），每日给力为1,221.81万元，合计减值金额为26.11亿元，剩余商誉规模为36.5亿元。截至发稿，金科文化的净资产为43.63亿元，这意味着商誉占净资产的比例高达83.66%，2020年是否还会继续爆雷，《经理人》杂志将持续关注。

需要指出的是，王健和方明作为业绩承诺人，承诺哲信信息在2016至2018年实现的扣非净利润分别不低于1.7亿元、2.3亿元、3亿元，合计7亿元。在三年内，哲信信息超额完成了业绩对赌，但是没想到才刚刚过了业绩承诺期，哲信信息突然间就爆雷了，这个雷让投资者猝不及防，只能感叹来得太巧......

从前文可以知道，王健被立案调查是因为内幕交易，而时间段恰好位于年报发布前的数月之前，减持的时机可谓是恰到好处。

事实上，王健从2019年6月份接任董事长一职，在7月份就开始了密集减持。期间，因为王健在敏感期以集中竞价方式减持金科文化股票而遭到深交所下发的多次监管，要求王健充分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

Wind数据显示，王健一年多时间里减持多达70次，累计套现超过7亿元。

值得指出的是，除了王健个人接受证监会调查之外，金科文化实际控制人朱志刚于10月19日收到浙江证监会下发的《关于对金科控股集团有限公司、朱志刚采取出具警示函措施的决定》，而缘由则是其在2018年至2020年4月，金科集团及其其关联方非经营性占用金科文化资金，各期发生额分别为20.69亿元、43.31亿元和29.77亿元，各期末占用余额分别为 2.12亿元元，15.49亿元和16.71亿元。被证监会采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

此外，金科文化及相关高层王健、魏洪涛、秦海娟、张维璋分别被出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。10月23日，金科文化公告称其近日收到公司董事长兼财务总监王健的个人辞职报告，王健因个人原因申请辞去财务总监职务。

变心的“会说话的汤姆猫”

王健作为金科文化的董事长，频频减持的背后是什么？真的如其在减持预披露中所提到的用于偿还股票质押融资款项，以降低股票质押比例吗？除了这个原因之外，是否还有其他因素呢？

除了王健之外，作为公司实际控制人的朱志刚及其一致行动人（包括金科控股集团有限公司、朱志刚及朱阳土等）也在频频减持，其中朱阳土、朱志刚合计减持数量为35,055,738股，减持均价为2.96-4.38元/股，占金科文化总股本比例的1%。

从董事长再到实际控制人朱志刚的一致行动人纷纷减持套现，让投资者怀疑金科文化的经营是否出现了问题呢？

通过一系列的资本运作，金科文化已经转型为移动互联应用发行业务，围绕以“会说话的汤姆猫家族”IP为核心的全栖IP生态运营商发展战略，线上业务为移动应用开发、动漫影视制作为主，线下以IP衍生品与授权业务、亲子主题乐园等连锁业态实现深度变现。

2020年中报，金科文化实现营业收入为9.01亿元，同比减少33.24%；净利润为4.63亿元，同比去年同期微增长。

分产品来看，金科文化收入主要分为移动应用发行收入和广告收入，当期金额分别为1.04亿元和7.7亿元，毛利率为61.65%和95.70%，也就是说广告收入是金科文化营业收入的主要来源。

所谓的广告收入，就是在金科文化发行的上线的《我的汤姆猫2》、《汤姆猫跑酷》、《我的汤姆猫》、《我的安吉拉》等APP中插入各种各样的广告，主要以插页和视频为主，占广告收入的比例分别为34.18%、40.25%。

对于广告主的计费模式有两种，及CPM（按展示付费广告）和CPS（按销售付费广告），前者是广告收入的重头戏，占比高达 98.10%。

“会说话的汤姆猫”曾经风靡全球，火极一时，是智能手机的必备APP之一，如今，金科文化运营“会说话的汤姆猫家族”IP又取得什么样的一个效果呢？从营业收入来看，目前主要还是依靠线上业务的移动应用中插入广告来获取收入，其他业务暂时还没有取得显著成效。

但这种方式是否可以持续呢？可以简单看看金科文化旗下的各个APP的情况。

9月份，《会说话的汤姆猫2》因隐私政策不合规、未及时整改予以下架，对此，金科文化称被信管局下架移动应用产品为在国内安卓渠道发行的《会说话的汤姆猫2》特定版本（应用版本：5.3.14.489）。该产品对公司的经营业绩贡献占比较小，收入波动对公司整体业绩影响有限，本次被下架不会对公司经营业绩造成重大影响。

事实上，除了这一款《会说话的汤姆猫2》软件之外，金科文化的其他软件频发遭到用户投诉，投诉要求为退款。据了解，以《我的汤姆猫》为例，家长们投诉理由大多为儿童在玩游戏时无意点击付款按钮，误买了游戏钻石或金币，结果客服不予退款。此外，《汤姆猫跑酷》同样出现类似情形。

金科文化旗下的软件是否存在这种误导小孩购买的行为呢？《经理人》记者下载了上述两款软件进行了一番测试，结果令人大跌眼球。

启动《我的汤姆猫》之后，自动读取手机应用列表（没有经过任何授权），然后直接跳出新手礼包（每次进入即跳出新手礼包），在界面之中已知的有三处广告，其中最上方的广告为直接下载各种乱七八糟的APP，刷子和礼物盒则是视频广告，大部分以抖音视频为主，然后引导用户下载APP。除此之外，从图中还能看到优惠字样，引导用户点击。

图/我的汤姆猫 截图

而《汤姆猫跑酷》的界面也与此大相径庭。

图/汤姆猫跑酷 截图

需要指出的是，点击视频广告时，完全没有退出的按钮，直到广告视频结束之后，才会出现退出的按钮，如此应用，试问能够存活多久？

玩这些游戏的用户大多为儿童，随便一个点击就可能出现广告视频或者直接跳到付款界面，如果跳到付款界面，有些家长设置支付宝的“小额免密支付功能”，岂不是要一直被扣钱？

设计出这种软件，初衷是为了什么？

曾经，会说话的汤姆猫带给孩子们欢乐。如今，“变了心”的汤姆猫给家长带来的是什么？是揪心。还能给孩子带来欢乐吗？需要打一个大大的疑问号？

这样的“汤姆猫”还能走多远呢？

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