北向资金为什么这么准(北向资金为何影响力巨大)

上周本来形势大好,内部力量已经集合,但遗憾的是北向资金没能如期回流,反而连续5天大幅流出,这就让市场反弹的假设条件没能成立。有人吐槽偌大的A股市场竟然被外资所影响,也有人觉得北向资金没那么大威力,更多人则是很悲观,觉得A股根本就涨不起来,任何反弹都是在喊“老乡别走”。在投资上,感觉这种事是千人千面,而大部分人的感觉又都是不准的,要看清真实原因,还要从真实数据去分析。今天,老孟就来聊聊A股各路资金占比的情况及影响。欢迎来到老孟的读书小院(wei)。

北向资金为什么这么准(北向资金为何影响力巨大)(1)

先来整体看看A股的主要参与资金情况。从图上能看到,A股的主要投资者就是4类,一般法人、个人投资者、境内机构、外资。其中,一般法人的持股交易受限,相对稳定;真正影响市场变化的就是后三者。由此也能看到,外资属于三大影响势力之一,虽然占比只有4.7%,但实际影响力却比这个比例要高得多。

首先,A股的现状还是散户市场,但正在走机构化的路上。根据今年6月证监会发布数据,在流通股市值占比中,2021年个人投资者交易占比首次下降到70%以下,而境内专业机构投资者和外资占比达到了22.8%,比2016年提升了6.9个百分点。因此,散户还是A股交易的最大资金来源,市场仍然受大家情绪的波动影响很大。但老孟看来,现在这块阻力其实并不大,从9-10月的市场交易量就能看到,已经杀不出什么资金了,要么是已经退出,要么是躺平;而且这些资金都是跟风的,除了疯狂上涨和恐惧下跌的时候,其它阶段影响力并不大。别看现在悲观地说再也不玩了,只要市场一逆转,这些人又会都参与进来。

北向资金为什么这么准(北向资金为何影响力巨大)(2)

其次,国内机构持股资金占比在快速提升,它的市场话语权也在增强。这其中主要的还是公募基金和私募基金,其它的保险、养老金等机构资金流动性并不大。而从近期的表态和资金流动情况看,节后很多公募基金公司都在自己出钱自购基金,金额数量也很大;私募基金管理人也都看好市场。所以,从国内机构的情况看,基本形成了统一做多的动力。从近期两融的数据也能看到,融资买入也在增加,玩两融的都是投机性资金,它们也是在做多。

北向资金为什么这么准(北向资金为何影响力巨大)(3)

第三,就是来看外资的影响力了。剔除掉法人持股后,外资在三大资金主力中的占比是8.5%;若在剔除掉暂时不影响走势的个人投资者资金,外资在两大资金主力中占比就达到了21%。因此,不管大家承不承认,北向资金的影响力都在这摆着。而且现在是美国加息阶段,外资的流向也反映其对未来形势的判断,这点也影响着国内机构的判断,当外资没有回流行的时,内资也就会有所犹豫,会倾向于再等等。从节后北向资金情况看,基本在大幅流出,特别是上周更是连续5天流出,合计285亿,这个影响还是很大的。好在这还是A股,外资的流动会受一些限制;反观港股,外资的流动更快速,今年已经下跌了30%,恒生科技指数更是下跌了45%。

综合来看,老孟还是之前的判断,目前国内的几股力量已经形成了合力,在看好未来市场并有所行动,消息面和政策面也有利好出台,也就是内部的空头基本消失了。唯一的做空动力就是在外资方面,上周大幅流出的原因还不太确定,猜测还是汇率和加息的影响,而这两块在上周末的消息中已经缓解,这周还是看北向资金能否回流,它影响着入场资金情况,也影响着已经形成合力的国内资金信心。

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