大唐电信财务状况分析（2022年上半年亏损1984.09万元）

中证智能财讯 大唐电信（600198）8月30日披露2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营业总收入4.27亿元，同比下降20.32%；归母净利润亏损1984.09万元，上年同期亏损3979.31万元；扣非净利润亏损1.01亿元，上年同期亏损5475.53万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.15亿元，上年同期为-2.14亿元；报告期内，大唐电信基本每股收益为-0.0151元，加权平均净资产收益率为-4.91%。

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.78亿元，同比下降27.29%，环比增长86.60%；归母净利润2351.75万元，同比下降33.26%，环比增长154.24%；扣非净利润-1958.65万元，同比下降276.06%，环比增长75.81%。

2022年上半年，公司毛利率为54.15%，同比上升6.89个百分点；净利率为4.34%，较上年同期上升19.60个百分点。从单季度指标来看，2022年第二季度公司毛利率为57.45%，同比上升9.78个百分点，环比上升9.47个百分点；净利率为20.49%，较上年同期上升13.27个百分点，较上一季度上升46.30个百分点。

2022年第二季度，公司净资产收益率为5.06%，同比上升7.61个百分点，环比上升15.31个百分点。

2022上半年，公司经营活动现金流净额为-1.15亿元，同比增加9937.88万元，主要系本报告期付款减少金额大于回款减少金额所致；筹资活动现金流净额-3.24亿元，同比减少7.75亿元，主要系本报告期偿还借款所致；投资活动现金流净额-3.19亿元，上年同期为-1395.95万元，主要系本报告期购买保本理财产品，支付前期房产处置税金及转让部分子公司股权影响所致。

2022年上半年，公司营业收入现金比为113.50%。

资产重大变化方面，截至2022年二季度末，公司货币资金较上年末减少61.60%，占公司总资产比重下降14.34个百分点，主要系本报告期购买保本理财产品，同时偿还借款；无形资产较上年末减少35.10%，占公司总资产比重下降0.45个百分点，主要系本报告期合并范围减小。

负债重大变化方面，截至2022年二季度末，公司短期借款较上年末减少37.44%，占公司总资产比重下降2.28个百分点，主要系本报告期偿还部分借款，同时合并范围减小；一年内到期的非流动负债较上年末减少95.43%，占公司总资产比重下降3.70个百分点，主要系本报告期偿还融资租赁款；合同负债较上年末减少60.79%，占公司总资产比重下降1.50个百分点，主要系本报告期依据合同完成服务，同时合并范围减小。

从存货变动来看，截至2022年上半年末，公司存货账面余额为8.65亿元，占净资产的168.42%，较上年末减少2.86亿元。其中，存货跌价准备为5.17亿元，计提比例为59.75%。

偿债能力方面，公司2022年二季度末资产负债率为49.66%，相比上年末减少12.74个百分点；有息资产负债率为8.08%，相比上年末减少5.98个百分点。

半年报显示，2022年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为张琦、林军丞，取代了一季度末的牛桂兰、华夏基金-农业银行-华夏中证金融资产管理计划。

筹码集中度方面，截至2022年二季度末，公司股东总户数为7.25万户，较一季度末增长了6103户，增幅9.19%；户均持股市值由一季度末的14.61万元下降至12.29万元，降幅为15.88%。