煤焦油深加工的利润（煤焦油深加工利润情况分析）

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从2019-2020年煤焦油深加工企业理论盈亏可见，上周煤焦油深加工企业平均利润为-89元/吨，较前周利润下降了20元/吨。上周煤焦油止跌反涨，结束了两个周的回调整理，跟随主流厂家稳中小涨。河北、山西、河南受环保检查限产的影响，上周煤焦油产量明显减少。上周山西地区煤焦油现汇价格大多执行在2730-2800元/吨，个别高位价格以及承兑价格在2820元/吨。如果按高位2820元/吨计算，煤焦油深加工行业利润继续亏损，如果按煤焦油价格低位2730元/吨计算，则基本处于保本边缘。上周工业萘价格走跌，价格低至3500-3600元/吨；不过因煤沥青、蒽油、洗油行情基本稳定，窄幅整理，行业整体利润下降不大。

装置方面，上周（12.14-12.18），国内煤焦油深加工开工率为52%，较前周提升2%。据悉攀枝花能缘、唐山黑猫目前装置恢复生产。据中宇资讯统计，目前国内煤焦油深加工开工产能为1243万吨，其中华北地区529万吨（占比43%），华东地区326万吨（占比26%），西北地区94万吨（占比8%），华中地区168万吨（占比14%），西南地区55万吨（占比4%），东北地区56万吨（占比4%），华南地区16万吨（占比1%）。

原料方面：上周煤焦油市场止跌反涨，结束了两个周的回调整理，跟随主流厂家稳中小涨。河北、山西、河南受环保检查限产的影响，上周煤焦油产量明显减少。上周山西地区现汇价格大多执行在2730-2800元/吨，个别高位价格以及承兑价格在2820元/吨，山西美锦集团华盛化工新投焦化产能385万吨，其他新增焦炉近期也有投产计划，上周个别焦炉已经正式开始装煤生产；河北地区以及华东地区本周跟随主流厂家拍卖窄幅上行，河北邯郸执行在2750元/吨，唐山在2650元/吨，周五唐山黑猫恢复生产，后续唐山地区煤焦油供应预期继续加紧；华东地区价格多在2760元/吨，鲁西南高位价格在2820元/吨；上周煤焦油行情走高，焦企心态较好，深加工企业需求小幅增高，同时炭黑厂为1月新单价格极力推涨中。综合来看，焦炭第九轮上调落地，焦企利润再度升高，在此背景下，焦企将继续维持高位开工，同时带动煤焦油生产，但由于煤焦油供应持续收紧，以及下游需求稳定的支撑下，后续煤焦油下跌的可能性比较小。

煤沥青：涨势暂缓，横盘整理

上周煤沥青行情趋势稳定，高位上行不足，涨势暂缓，横盘整理。上周市场多空交织 ，卖方市场多持观望挺价心态。一方面，上周煤焦油拍卖稳中小涨，结束了两个周的下跌走势。由于退出产能仍在推进中，煤焦油产量仍预期减少，行情有支撑。下游电解铝方面，虽然电解铝进入需求淡季，冬季新冠肺炎疫情形势也不容乐观，近期高位上行不足，但是新疆地区再次调降电价引发市场关注，预计新疆地区电解铝生产成本有望降低，利好当地铝企业生产的积极性。近期北方地区铝市库存增高，但南方地区因到货少，需求好，导致库存下降，铝市反弹。受近期大气污染管控的影响，北方主要城市加强大气污染防治措施，对相关企业实行不同程度的限产，据悉河南地区预焙阳极企业平均开工率降至30%左右。山东、山西、河北等主要产销区也有不同程度的限产、车辆管控措施。因此近期煤沥青需求面下降，行情冷清。后市方面，煤焦油深加工行业开工负荷仍较高，下游需求面减少的情况下，预计煤沥青行情涨势不足，震荡下跌。

蒽油：行情难涨，主流窄幅盘整

上周蒽油行情窄幅波动，主流区间盘整。上周东北地区蒽油市场报价在2600-2800元/吨；山东地区受大气污染管控的影响，下游炭黑厂限产，对原材料购进意向不足，采购冷淡，商谈气氛一般，山东市场蒽油主流市场行情在2700元/吨上下。山西地区受环保因素影响，车辆管控，下游炭黑开工低至3成，对蒽油需求不足，价格商谈低至2550-2650元/吨。上周内蒙、新疆等地区蒽油行情成交随行就市，需求不足，价格低至2000-2300元/吨。上周原料煤焦油跌至零星小涨，给予市场一定支撑；但受环保限产因素影响，下游需求不足，行情难涨，主流窄幅盘整。

工业萘：预计下期工业萘市场整理震荡

上周，工业萘并未如预期般趋向平稳，周初各地拍卖成交价仍存走跌空间，跌幅普遍在60-130元/吨之间，虽幅度不大，但业者看空情绪难消，实际出货受阻。目前工业萘主产地商谈重心在3500-3700元/吨之间，局部低位价格仍在3300-3400元/吨之间。原料面焦油重心企稳，企业成本压力依旧，成本面存些许支撑。下游苯酐跌势继续，暂无触底迹象，虽增塑剂方面强势反弹，对苯酐存一定止跌作用，但刚需一定加之看空心理下，对苯酐需求难有放量。另外，周内苯酐检修装置重启，对萘需求略有增加，但深加工企业周内亦有复工企业，就供需来看变化不大。另外，进入冬季，北方工地逐步停工，对减水剂需求减少，同时出货一般，对原料需求弱势。供应端来看，周内深加工企业存开车情况，萘整体供应有所放量，库存尚可。综合分析，预计下期工业萘市场整理震荡。

洗油：预计后市洗油行情难有明显涨势

上周洗油市场主流趋势盘整，零星涨跌，行情变化大不大。上周山西地区洗油招标成交价格较前周小幅上行30-50元/吨，在2540-2575元/吨。山东地区行情震荡，成交稳中小涨，主流价格在2550-2650元/吨。油市方面，圣诞假期前欧美政府将不遗余力推进疫苗分发工作，美国财政刺激计划前景乐观，这将在短期内支撑风险偏好，不过谨防多头在原油移仓交割前获利了结，另外在现货市场，部分产油国供应规模扩张也钳制了油价的上行空间，预期本周期欧美油价偏强整理。虽国际原油有所支撑，但燃料油场内利空仍旧占据主导，另外炼厂出货意向偏强，不得不适度让利以降低库存，抵消可能存在的持货风险。预计调油用洗油行情支撑不足。洗苯用需求偏弱，行情下行。预计后市洗油行情难有明显涨势。

炭黑：预计后市炭黑行情稳中看涨

上周炭黑市场主流趋势平稳，价格波动不大，多维持月初定价，继续上行动力不足。因近期原材料涨势不足，成本面红利，炭黑生产利润可高达1300-1600元/吨。进入采暖季，秋冬大气污染防控措施严格 ，执行力度大，部分炭黑厂限产至3成，导致炭黑供应难有提升，整体价格居高不下。虽然国际重要发达经济体疫情形势严峻，但是国内营商情况良好，疫苗研发及投放市场的消息消减了业者对后市风险的担忧，下游轮胎市场订单良好，对炭黑需求较为稳定。预计后市炭黑行情稳中看涨。最新价格方面，华北地区干法炭黑N220主流价格在7400-7900元/吨；N330主流成交价格在6900-7200元/吨。湿法炭黑N220主流价格在7300-7800元/吨；N330主流成交价格在6800-7100元/吨。库存不高，行情市盘整。华东地区干法炭黑N220主流价格在7600-8100元/吨；N330主流成交价格在7300-7600元/吨。湿法炭黑N220主流价格在7500-8000元/吨；N330主流成交价格在7200-7500元/吨，走势稳定，行情尚可。

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