经典的复利投资（世界第八大奇迹）

有没有听说过，“每天进步一点点，穷屌一年变富帅；每天退步一点点，富美一年变挫矮”？

1万元，每天如果都能让它涨1％，1年后你就会有37.8万元！

1万元，每天如果都损失仅1％，1年后你就只剩250元！

复利，简单来说就是利滚利，钱生钱。

例如，在银行存钱100元，每年利息2％的话，那么第二年会收到本金和利息一共102元，如果不动这笔钱继续存着，那么新的本金就会有102元，到了第三年就会收到102×2％=2.4元的利息，而不再是第一年的2元钱利息，新的本利也一共会有102 2.04=104.04元（而不是102 2=104元）。

用一个通用的公式，假设你存款/投资了Ao元钱，每年的利息是r，那么n年以后，你的本利和An将会是：

An=Ao×（1 r）^n

看着有点抽象吧。不要紧，下面我们用数字举例和图表来显示。

关键1：时间

如果现在有100元（Ao），每年利息是2％，那么存了10年就是100×（1 2％）^10=121.9元（注意不是100 100×（2％×10）=120元），虽然看起来不就差了2块钱吗？

但如果存的是1万元，那么就是200元左右的差异，100万元就是2万元的差异，如下图所示。

可以看到，时间越长，利息越滚越多，复利和简单利息的差异就会越大。

关键2：每期收益/回报率

同样的，每年（每期）即使可以提高一点点的回报率，那么经过几年复利以后增值也就会越发明显。我们来看看在年回报率是5％的情况下，和原来2％的年化收益相比，经过复利30年后会有怎样的变化？如下图所示。

可以看到，虽然每年回报率只多了3％，但随着时间增长差距却越拉越大！而如果每年收获5％，30年后的资产就从原来的100增到了430，是原来的4倍多！今天进步一小步，明天前进一大步！

所以连爱因斯坦都说，“复利，是世界第八大奇迹！”

那么，复利的威力给我们哪些启示呢？

1.积累的强大

即使投入的本金不大，每年的回报率有限，随着时间的增加，在保证市场平稳上升的前提下，收益就会像滚雪球一样越滚越大。所以，投资理财要趁早。

假如你现在手头有5万块钱，打算通过理财开一个10万元的小店，如果每年投一个回报率10％的投资，那么7年就能攒到啦。或者，假设我们从6岁上小学起就开始每年收1000元零花钱存到年化5％的理财产品里，到了18岁上大学的时候会收获多少呢？

会有1000×12=1万2的本金和3917.13的利息，共计16000元。很不错吧——不用去兼职、去问爸爸妈妈要钱，光利息就可以在高中毕业大学开学前来一次很不错的度假游了！

同样的，每天损失一点点，看似问题不大，却会让人在不知不觉中钱没了。

2.在风险类似的时候，寻找投资回报率大的项目，让钱“活”起来

手头如果有一笔不急用的闲置资金，就应该尽可能地把它投入到可以带来收益的投资中，不要把一叠叠现金放在床底下。因为即使每年只提高一点点收益，随着复利差异也会越来越大。

例如，有1万块钱，如果放在床底下，10年以后还是1万块；放在一个2％年息的储蓄里，10年后就是12000多；而如果放在一个5％的低风险投资里，10年后就是16000；放在一个年回报率10％的投资里，10年后本息之和就是26000，如下图所示。

所以不能让闲钱死“坐”在那里，要合理地把它动起来，让它活起来。在控制风险的情况下，寻找相对较高收益的理财方法。

小练习

假设你有5万元，从现在开始投入每年回报率6％的理财产品里，那么10年后本息一共会有多少钱？（89542元）

同上，30年后本息一共会有多少钱？（287175元）

假设小美每年都会收到1万元压岁钱投入6％的理财产品中，那么10年后小美一共会有多少钱。4.2　*投资理财的“72公式”*

有这样一个很简单却好用的公式，让你不用计算器，也能在1分钟里轻轻松松估计你的钱多快能“翻一番”！

——这就是下面要重点讲的“72公式”！

N=72/r

其中：

N是投资翻一番所需要的时间，可以是年/季度/月份。

r是每一期的收益或者利息。可以是年/季度/月份，和N相对应。

举个例子，100元在每年利息/回报率5％的情况下，需要多少时间翻一番到200元呢？利用“72公式”我们有：

N=72/5=14.4

也就是说，翻一倍大概需要1415年。

可以对照上面的公式，然后再来计算一下，是不是很神奇啊！

同样的，100元如果每个月都有2％的利息并且以复利计算，那么达到200元需要：

N=72/2=36

也就是36个月/3年会翻一番。

以后计算类似问题的时候，别人都在用计算器，你就可以从容不迫地口算出来了！

巴菲特的投资圣经

想必有很多人都好奇股神巴菲特的投资秘籍是什么，而在巴菲特的经典语录里，最重要的就是：

第一条，永远不要亏钱

第二条，永远不要忘记第一条

或许有些人觉得这是一句空话，其实不然。这里面，包含着一个很简单但被很多人忽略的数学原理。

假设你有100元，先赚了10％，然后又亏了10％，那你是不是现在还剩100元不赚不亏呢？

答案：不是的。

你现在只有：100×（1 10％）×（1-10％）=99元，也就是比原来还亏1元。

同样的，如果你有100元，亏了50％，那么你就需要再赚100％（翻倍），才能把你的亏损补上。

亏钱容易，赚钱不易。

亏了钱，你的本金基数就小了，因此需要更多的努力，更大百分比的盈利才能把损失补上；而如果你一直有赚一点点，即使每一次的回报率都不高，但盈利建立在逐渐扩大的本金上，日积月累就会滚雪球般地越滚越大。

可以用下图来简单表示：

假设起始资金100元，第一种投资的表现是一年赚20％，然后亏20％，再赚20％。另一种策略则是每年赚2％。那么10年后，两种策略的表现如何呢？

由上图可以看到，第一种“上上下下的享受”，10年后资金变成了82元。

而第二种，10年后不声不响有了122元。

上上下下，起起伏伏，不如稳定的盈利，随着时间的积累，便会见分晓。

前面提到了回报和收益这些让我们开心的事，那我们现在不得不来说说“风险”这件让人头痛的事。因为，回报和风险是一对，总是一起出现的，不考虑风险只求回报，是没有意义的。

风险有的时候也可以是“惊喜”，例如，某个投资的表现超出了我们的预期，但更多时候，大家想到的，或者要关注的是下行风险，也就是可能受到损失或者损失的比我们预测的要多。

一般来说风险和回报是成正比的，敢于承担的风险越多，可能获得的回报也越大。就像企业家王健林所说过的：

“富贵险中求。”

☆不是所有的风险都要踩——风险的分类

一般来说，风险可以分为两种：个体（非系统性）风险和系统性风险（市场风险）。

总风险=个体风险 系统性风险

个体风险，又叫非系统性风险，是针对特定投资本身的风险。

比如一只股票因为经营不善、公司业绩不佳股价出现跳水，或者一套房子因为旁边造了一个垃圾场导致楼盘跌价，或者一个工厂起火导致里面的机器设备和货物受损等，这些都是个体风险。

非系统性风险和市场无关，当然有的时候，一家公司出了问题也可能反映出其所在行业或者片区的小范围存在问题，但辐射面不大。

这类风险是可以通过分散投资以及组合规避的。“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”就是这个道理。

挑选不同的行业，不同的公司，通过合理的组合，这类风险的影响可以最小化。买基金，或者指数ETF也是同样的原理。

多“分散”才算分散

当然，也有不少投资者过度执行了“分散风险”的原则，资金只有几千上万元，却同时买卖几十只股票——这就没有必要了。

研究表明，即使你有百万元以上的资金，有15～20个股票/不同种的投资，就已经能化解80％左右的个体风险了。而对于资金量小，没有很强专业知识和时间精力的业余投资者而言，投资过度分散，不仅耗时耗神，而且那么多种投资，大笔的交易费、管理费就会让人得不偿失。

如果资金有限，又想分散风险，那么可以投资管理费用较低的指数式基金和指数ETF（如上证50、沪深300、标普500等的ETF），这类基金会很有效地分散个体风险。

还有一种情况，就是如果你对你的投资非常看好，非常有信心并愿意为之一搏，那么就应该把资金集中起来投资，而不是把时间、精力、资金都分散了。

试想你有1万元买包包/本本，你愿意买一个质量上乘，可以常常使用的包包/本本，还是买20来个不怎么喜欢的地摊货然后觉得鸡肋呢？同样，投资自己/创业也是，在时间、资源有限的情况下，什么都插一脚到时候却一事无成，不如集中精力深度钻研精通一两门。

综上，适当分散风险是必要的，但过度就不值了。

系统性风险

系统性风险（市场风险），是对于大家都适用、覆盖面广的风险，是个体没有办法控制的，例如，地震、龙卷风等天灾，或者金融危机、经济萧条等。这些一旦爆发，就会影响到每一处、每个人。

在个人理财投资中：股市崩盘，利率变化，货币升值/贬值，楼市暴跌等这些都属于比较大的系统性风险。这些发生起来很少有一只股票或者楼盘能够幸免，一荣皆荣，一损皆损。

因为它的全面性、系统性的风险一般会带来比较严重的损失。

怎么办

系统性风险一般不能够依靠买不同的股票来应对股市暴跌的风险，也没办法靠投资几处不同小区的楼盘来降低楼市崩盘的损失。

但是，如果放大一级，从更宏观的层面上，就可以把小级别的系统性风险当作大级别的个体风险，从而就能在一定程度上有效防范。

1.不参与

这是最简单的方法。如果你预料到，或者身处在一个走势疲软的长期熊市或者楼市下跌的环境中，最简单也最有效的方法之一就是全身而退不参与。

不要抱太多幻想认为你会在沙砾中找到宝石，或者驾着一叶小舟逆流而上。我们已经提到在系统性风险的情况下，很少有幸存者，顺势而为，不参与或者做空（如果可以的话），是最理智的选择。

不要为了交易而交易，不要因为其他飞蛾去扑火你也一样要去跟风。

2.投资不同种类的资产分散风险虽然股灾来了市面上各类股票都难以幸免，

但与此同时房地产、黄金和外汇等未必遭受打击。

所以投资不同种类的资产进行组合，可以分散单个投资种类（股市、楼市、债市等）的系统性风险。

股市和债市的表现常常是相反的

如经济不景气的时候，股市大都会走势疲软低迷，但这时候债市的表现却不错。而在通货膨胀的时候，债券的走势不好，这时候房地产的上涨就可以弥补债市的损失等。

如果把股市、楼市、债市、货币等当成不同的“篮子”，钱是鸡蛋，那这就是广义上的“不把所有鸡蛋放在一个篮子里”。

3.投资不同地区/国家的资产分散风险

思路和2类似，在不同的地区和国家投资，可以有效地分散区域性的经济风险以及货币汇率带来的浮动。在不同地区和国家投资，以及降低汇率变化所带来的风险，对于留学生、移民或者涉及国际贸易的人士尤其重要。

比如，你同时持有人民币或者美元，那么如果一个货币贬值了，另一个货币会升值，你的总资产还是会保持稳定。

近年来，我们也看到很多人去海外置业或者投资海外股市，就算是这种分散风险的做法。

4.买“保险”担心要花很多钱看病，就可以买健康医疗保险，

担心房屋财产安全，可以买房屋险，担心车撞了要修，可以买车险。

如果你是一个担心风险的人，那么那么多保险，总有一款适合你。而在投资的时候，也有衍生品工具（如股票指数的期权期货）或者不同的条约，起到类似“保险”的作用，可以帮助你尽可能地减少风险。

5.购买对冲基金产品

对冲基金分很多种类，其中包括有宏观对冲策略、市场中性策略。宏观对冲策略主要用于规避市场极端行情。例如在2008年美国爆发金融危机后的几年里，亚洲市场尤其是中国市场一枝独秀。

成功的宏观对冲策略，就能一边在美国市场亏钱，一边在中国市场赚钱，两者相加以后，总额还是赚钱的。市场中性策略则是同时创建多头和空头，彻底去除系统性风险，确保在任何市场状况下都可以盈利。

你能承受多大的风险

在有系统风险的情况下，要取得更大的收益，必须以承担更大的风险作为代价。既然风险和回报是并存的，那么怎样知道自己的风险承受程度呢？

一般来说，风险承受的程度取决于两点：

（1）你可以承担风险的能力。

（2）你对风险承受的意愿。

1.你可以承担风险的能力

你可以承担风险的能力，主要与外部因素或者客观条件有关。一般来说，你的年龄、收入、资产以及对开销的需求就构成了这些客观因素。

一个一穷二白的屌丝，输不起，他不能承受过多的风险带来的损失。

而一个土豪，同样的损失对他可能只是毛毛雨，他能承受更多的亏损/风险。

年轻就是资本，一位年轻人失败了，还有大把时间可以奋斗努力把钱赚回来。

而退休的大爷大妈们，如果只有退休金，那么很难再通过工作把亏损补上。

一个上有老下有小都要抚养照顾的中间一代，还负担着房贷和私校学费的压力，也没法和一个单身富二代比洒脱。

2.你对风险承受的意愿

就算两个人有同样的年龄、收入、家庭背景及开支需求，有着同等承担风险的能力，他们对风险承受的意愿也可大不一样。

就像每个人的性格不同，大家对风险的偏好也不一样。有些人喜欢稳扎稳打，不愿意承受半点损失；有些人则更加激进，愿意为了更大的回报而承担可能的亏损。

有些人在激烈的商场中摸爬滚打，积累了丰富的人生经验，看过世间沧桑繁华，对风险就会看得更淡；有些投资新手不谙世事，遇到一点损失挫折就会垂头丧气、心灰意冷，那么这类人承受风险的能力就会弱些。

因此，你能承担多大的风险，是你的能力和你的意愿综合的结果。

如果你本可以承受更大的风险却过分保守，不妨小试牛刀试一下风险稍大的投资。如果你输不起却喜欢赌一把试试运气，那么可以想想在最差的情况下自己是否还有后路。

当然，如果你的能力和你的意愿恰好合拍，这就是最理想的状态了。

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