文华财经量化交易模型（外汇期货仿真合约推出）

装纯清纯 2022-12-08 04:15:28

文华财经量化交易模型（外汇期货仿真合约推出）(1)

最近，总看到中金所宣布上市外汇期货仿真合约的消息。

“中金网8月15日在官网上发布了外汇期货仿真交易新合约上市的通知，宣布澳元兑美元期货仿真交易AF1811合约定于2018年8月16日上市交易，AF1811合约的挂盘基准价为77.99美元/100澳元。欧元兑美元期货仿真交易EF1811合约定于2018年8月16日上市交易，EF1811合约的挂盘基准价为119.71美元/100欧元。 ”

大家纷纷表示，中金所外汇期货的测试产品终于推出了，小编也好奇地转了一圈中金所官网，这么大的事情，竟然没在首页看到。

功夫不负有心人，折腾了一会儿，小编在仿真公告栏目中找到了这个公告。

文华财经量化交易模型（外汇期货仿真合约推出）(2)

然而小编的收获不止这个.....

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突然体会到当年某个明星说自己出道十年拿了一个新人奖的尴尬。

那么，今天小编就跟大家一起了解下有关外汇期货和这个外汇期货仿真合约的知识。

先说外汇期货

期货，就是一种以约定的价格购买未来的东西（可以是商品，也可以金融工具等）的交易方式。外汇期货交易指的是买卖双方在期货交易所以公开喊价的方式成交后，承诺在未来某一特定的日期，以当前约定的价格交付某种特定标准数量的外币。

外汇期货交易在成交后，买卖双方都不提供现货，而仅支付保证金，在实际应用当中，外汇期货很少在合约到期日进行实际交割，多数时候，期货合同都会在到期日之前以对冲的方式进行了结。

这种保证金的模式是不是听起来和外汇保证金有点像？这二者也确实有共同之处，比如说它们都是合约交易，它们都可以利用杠杆放大交易金额（外汇保证金杠杆较高，为10-500倍不等，期货较低，在20倍左右）等等。

但是它们在合约期限（期货有交割期限，保证金无限期，收隔夜利息）、交易场所（期货有交易所，保证金没有）、以及交易成本（期货收取手续费，保证金收取点差）等方面都有本质上的不同。

再聊聊仿真交易

中金所推出的澳元兑美元和欧元兑美元外汇期货仿真合约，都属于仿真交易产品，那么什么是仿真交易呢？

仿真交易，是从2006年9月8日，中国金融期货交易所挂牌成立之后才有的，“仿真”，可以理解为演练，“交易”在此处则特指是期货交易。中金所成立后首先推出了沪深300股指期货，并随后开始股指期货的仿真交易。

仿真交易与真实交易最大的区别还在于资金是虚拟的，投资者在中金所申请账户之后，会得到一笔虚拟的资金，这笔资金只能用来交易不能用来提现。

仿真交易的所有报单都直接由中金所主机撮合成交。在仿真交易中，除资金为虚拟外，交易撮合与行情生成等与真实的股指期货交易相同。投资者所见到的行情都是真实的期货交易数据，报单到了价位就可以成交。是一种按照真实期货交易的流程以及操作方法，但是不需注入保证金的情况下进行的模拟交易。

仿真交易与我们平时所知的虚拟交易不同，仿真交易的要求更加细致和严格。比如说澳元兑美元和欧元兑美元两种外汇期货仿真交易的业务规则里面就明确提出了对于仿真交易参与者的要求，首先要成为中金所的会员，会员可以根据业务需要向交易所申请仿真交易席位并提交相关材料，席位申请成功后方可进行仿真交易。

2014年中金所正式启动外汇期货仿真交易

据新华网2014年10月30日报道，中国金融期货交易所于当日正式启动外汇期货仿真交易，中国金融期货交易所（简称中金所）正式启动欧元对美元和澳元兑美元的外汇期货全市场仿真交易，标志着外汇期货正式上市交易再近一步。

欧元兑美元期货仿真合约标的为欧元兑美元即期汇率，合约面值10000欧元，最小变动价位0.01美元／100欧元，最低交易保证金为合约价值的3%。澳元兑美元期货仿真合约的标的则为澳元兑美元的即期汇率，合约面值10000澳元，最小变动价位0.01美元／100澳元，最低交易保证金为合约价值的3%。欧元兑美元、澳元兑美元期货仿真合约的交易结算和交割手续费标准均为每手1元。

首日挂牌上市的欧元兑美元期货首批上市的仿真合约为2014年11月（EF1411）、2014年12月（EF1412）、2015年1月（EF1501）、2015年3月（EF1503）、2015年6月（EF1506）和2015年9月（EF1509）；澳元兑美元期货首批上市的仿真合约为2014年11月（AF1411）、2014年12月（AF1412）、2015年1月（AF1501）、2015年3月（AF1503）、2015年6月（AF1506）和2015年9月（AF1509）。

也就是说从2014年开始，中金所陆续推出了很多次这两个品种的仿真交易合约。本月推出的新的仿真交易合约与之前的一干合约并没有什么实质性的区别。

事实上，今年5月29-30日中金所董事长在“第十五届上海衍生品市场论坛”说过正在研发外汇期货产品，整个行业对此都表示了十足的关注和期待，这大概是为什么被认为这个仿真合约是首次被推出的原因。

中金所推出外汇期货的目的

外汇期货仿真交易的推出，自然是为了真正的外汇期货产品推出打好基础，仿真交易可以让金融机构熟悉交易系统，熟悉交易模式以及对期货交易产生初步概念等等，同时也可以协助中金所更好地改进产品的各方面细节问题。

且不说这一次的乌龙，单说外汇期货产品真的推出了，主要目的是什么？

虽然投机也是外汇期货的重要作用之一，但外汇期货更主要的目的还是帮助企业或者机构以及其他投资者规避风险。企业可以利用买入或卖出外汇期货，来对冲现汇市场上的空头或多头，为将来的外汇债务或债权保值。我国目前企业主要是通过远期结售汇、远期合约等银行间场外产品来进行风险对冲，虽然比较灵活，但是外汇期货的场内交易是采用标准化合约进行的撮合交易，流动性和透明度要更好一些。外汇期货产品的推出，主要是为了提供更加丰富的避险工具。当然，如果足够熟悉外汇市场，在条件许可的情况下，也可以进行相应的套利操作。

外汇期货产品总的来说是面向企业和机构更多一些，而且短期内的参与门槛都会比较高，与现在的外汇保证金行业既不冲突，也没有太大的关系。

小结一下

目前，不管是国内还是国外，零售外汇的行业监管其实是趋向严格的（虽然国内没有专门的监管，但总体外汇行业的管制和打击力度也是在加大的），严格对于普通的投资者和优秀的经纪商来说反而是一件好事。与此同时，就算国家的外汇行业逐渐放开，也主要在银行间外汇开放、或者外汇衍生品研发等方面。不过，即使再开放的国家，零售外汇行业也一样风生水起，并不会受到什么影响，只要投资者的需求还在，行业就会发展壮大，只是何时国家会参与到行业中来，建立起我们自己的监管制度，这一点还不得而知。

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