利润表的深度解析（利润表中各利润指标之品读）

利润指标指的是基于各利润概念上的比率指标，是投资者应予以重点关注的价投核心量化指标，是判定企业成长趋势方向的盈利能力指标。

• 毛利率=毛利/营业收入*100%毛利=营业收入-营业成本-营业税金及附加
• 净利润率=净利润/营业收入*100%经常性净利润率=经常性净利润/营业收入X100%
• 净利润增长率=（本期净利润-上期净利润） 上期净利润*100%经常性净利润增长率=（本期经常性净利润-上期经常性净利润）/上期经常性净利润*100%
• 息税前利润增长率=（本期息税前利润-上期息税前利润）/上期息税前利润X100%
• 归属于股东的净利润增长率=（当期归属于股东的净利润-上期归属于股东的净利润）/上期归属于股东的净利润*100%
• 利润含金量=经营现金流/净利润经营现金流=经营活动产生的现金流入一经营活动产生的现金流出

0. 毛利率反映了企业产品销售的初始获利能力，是企业净利润的起点。它是上市企业的重要经营指标，能反映公司产品的竞争力和获利潜力。拥有核心竞争能力的企业更易拥有较高的毛利率，因而毛利率对于判断企业核心竞争能力具有极高的参考价值。
1. 净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，它是指公司扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。扣除非经常性损益后的净利润率简称经常性净利润率。净利润率代表每一元营业收入能获得的净利润，它是衡量企业盈利能力高低的一个重要指标。净利润率越高，企业盈利能力越强；反之则越弱。 经常性净利润率则为扣除非经常性损益后的净利润率，它反映了企业经营实际持续盈利能力水平。
2. 净利润增长率代表企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大，代表企业盈利能力越强。
3. 由于企业净利润会受到所处发展阶段不同、资本成本不同以及企业所享受到的政策不同等因素影响，导致对企业盈利成长性的判断失真，因此，剔除这些影响因子的息税前利润增长率会更加清晰地展示出企业基本盈利成长的客观情况，与净利润增长率一起可以更加客观地反映盈利成长性水平。
4. 归属于股东的净利润增长率，是指当期实现的归属于股东的净利润与上期归属于股东的净利润相比增长的幅度，通常用百分比表示。
5. 利润含金量，也称净利润现金回报率，是指生产经营活动中产生的经营现金流与净利润的比值，反映实现的净利润中有多少是有现金保障的，这个指标属于盈利质量指标。

0. 毛利率是所有相关利率指标的基础，但是对于不同行业，毛利率的可比性不强。
1. 净利润率指标更应关注的是经常性净利润率的变化趋势。因此历年趋势变化的净利润增长率是分析企业成长中盈利能力变化的重要参照物。
2. 由于现代企业持股控股的情况较多，一家企业如果通过投资控制（占股权比例50%以上）另一家非全资控股的企业，那么，企业通过合并报表获得的净利润，有一部分是属于被控制企业的少数股东（50%以下）所有。因此，归属于股东的净利润概念因此而生。归属于股东的净利润比净利润更能够真实地反映企业股东的收益。
3. 在企业盈利情况下，利润含金量值越大越好，说明企业盈利质量较好；若该值长期低于0.4,则说明企业盈利质量较差，必须引起高度关注。分析中，经常会引用利润含金量来观察f企业的财务报表是否存在虚假盈利陈述或操纵报表。例如企业净利润很高，但经营现金流却长期异常低甚至出现负值，该公司很有可能采用了激进的会计方法或技术，甚或存在造假账嫌疑；而如果企业长期利润含金量过高而且盈利，该公司很有可能采用了隐瞒利润的会计处理手法。
4. 利润率指标的3个观察维度分别是扣非和归属于股东、现金量占比（即含金量）要素。

扩展阅读：利润表中各利润概念之品读。