金龙鱼业绩是否符合预期最新（金龙鱼业绩不及预期）

近来，金龙鱼公布了2020年度业绩快报，数据显示，报告期内，公司实现营业收入1949.2亿元，同比增长14.2%，营业利润89.2亿元同比增长26.2%，利润总额89.5亿元同比增长11.0%，归属于上市公司股东的净利润为60.01亿元，同比增长11%。

要知道，公司去年全年营收1949.2亿元，同比增长14.2%；净利润60亿元，同比增长11%，这两组数据是明显低于机构预期的，此前券商普遍预计金龙鱼去年净利润在70亿元~75亿元之间。

另外值得注意的是，去年前三季度，金龙鱼净利润已经达到50.9亿元，换句话说，去年第四季度只赚了9.11亿，同比下滑超52%，也就是说四季度净利润腰斩。

也正是在这一消息的刺激之下，昨天金龙鱼盘中一度跌超13%，最终以大跌9.5%收盘。

问题出在哪儿？可能出在期货套期保值业务上。金龙鱼称，“2020年第四季度相比2019年第四季度，饲料原料业务的业绩有所下降，主要因为原材料价格上涨，公司基于套期保值的衍生品截至年末按市值计价的损失影响。”

不过，通常情况下，企业的套期保值操作均有相应的现货对应，套期保值的平仓亏损也会对应现货的增值。金龙鱼表示，期货套保业务的损失，将随着产品销售能够逐渐转回。但是，到底能够转回多少，就不好说了。

总体来说，金龙鱼这个财报目前有两个说法。第一，期货的利润会计算到2021年，所以今年利润有保证；第二，金龙鱼没有彻底公开“套期保值”的具体操作，所以是否有这个利润盈余呢？但是不管怎么讲，这个事情都是增大了金龙鱼的不确定性，必然不算是好事，超跌以后就看止跌和反弹力度了。

其实，我个人对金龙鱼并不看好，虽然和茅台同为食品，但上涨的逻辑有天渊之别，茅台作为收割富人财富回流社会的重要利器，飞天茅台涨到1万GJ也不会管，但金龙鱼作为社会基础物资提供商，价格提升非常有限，价格涨多了GJ的铁拳就会打过来，粮油本来就没啥品牌壁垒，贵了我顶多就吃其他品牌而已。

至于四季度的业绩，还要发出完整的年报再看，每年10多个点的增长是预期之内的，粮油这行业也就这样了。去年四季度像大豆价格有一定的涨幅，给公司成本端带来了一定压力。消费股的投资价值都让抱团抱歪了，远远没到我认为的合理估值，毕竟行业没爆发，现在流动性还有收紧趋势。

关于金龙鱼之后的走势，短期来说还是有很多人会买，所以一时半会不会跌很多，但是你要知道，任何股票最后还是要看业绩的，太高的估值终有一天会回归的。