下周重要财经预告(每日研报精选光大)

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下周重要财经预告(每日研报精选光大)

下周重要财经预告

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今日聚焦

  1. 中金公司:预计美国货币政策将维持从紧态势

  2. 招商证券:通胀预期差或令6月海外波动重现

  3. 方正证券:在中长期维度油价将继续维持高位

  4. 中信证券:下半年全球新能源汽车市场需求高企,高增长趋势有望延续

  5. 光大证券:头部公司腾讯、网易再次获得游戏版号,提振游戏行业市场信心

  6. 东吴证券:医药板块做空动能枯竭,四季度有望迎来反攻行情

  7. 银河证券:下半年房地产行业局面大概率将迎来改善

  8. 摩根大通:下调哔哩哔哩-SW目标价至230元,评级「增持」

  9. 摩通大通:中国海洋石油未来三个月或持续回购 ,评级维持「增持」

  10. 高盛:首予特步国际买入评级,目标价13.7港元

  11. 中信证券:维持蔚来-SW买入评级,目标价181港元

研报观点精选一、宏观大市

  • 中金公司:预计美国货币政策将维持从紧态势

中金公司认为,美国通胀超出预期或使美联储于9月加息75个基点,继续大幅加息也是「难而正确的事」。对于后续通胀的判断:本轮美国通胀受到两个「螺旋」支撑,较为顽固,核心CPI同比增速在2024年底前可能都难以回到2%。为对抗通胀,美联储或加息至4-4.5%,在这之后不再大幅加息,但也不会很快降息,美国货币政策将维持从紧态势。对于资本市场,美国「股债双杀」或未结束,美元或维持强势,我们离「市场底」可能还有很长距离。

  • 招商证券:通胀预期差或令6月海外波动重现

招商证券认为,9月加息75bp看似板上钉钉,通胀数据公布后市场甚至开始有下周加息100bp的预期(概率仍低,但不排除这一可能)。如果后续发展符合预期,目前或是最鹰阶段,9月FOMC有望成为分水岭,在兼顾资产表现的前提下中期选举前后美联储表态或转向温和,年底前后结束加息仍可期。

未来一周市场或重现6月波动。6月10日公布5月CPI,数据大超预期,令市场快速为6月FOMC加息75bp定价,4个交易日海外股债双杀。预期差乃一切波动之源,回到当下,8月核心CPI超预期或令市场重新担忧加息前景,未来一周海外股债波动或再次加剧。

  • 方正证券:在中长期维度油价将继续维持高位

方正证券认为,在中长期维度油价将继续维持高位,未来3-5年能源资源有望处在长景气周期。2015-2021年全球原油上游投资不足,2021年油价回暖并未大幅提振上游资本开支,叠加俄乌冲突扰乱供给,导致当下原油供应紧张。从现有产能看,用于打新井弥补老井产量衰减和应对油田开采成本上涨的资本开支减少,产能衰减 开采成本上涨问题将进一步导致原油供应偏紧。看好油气价格高位下油气油服企业配置机会。

二、行业板块

  • 中信证券:下半年全球新能源汽车市场需求高企,高增长趋势有望延续

中信证券指出,随着优质车型加速投放,经济形势回暖向好及多地政策、法规推动,判断2022年下半年全球新能源汽车市场需求高企,高增长趋势有望延续。从全球视野看,中国电动化供应链快速发展、最为完善,龙头企业已供应海外,作为全球优质制造资产的价值凸显。推荐具备全球竞争力的新能源汽车供应链以及细分赛道优质企业。

  • 光大证券:头部公司腾讯、网易获得游戏版号,提振游戏行业市场信心

光大证券表示,随着22M9游戏版号的下发,版号监管后续有望进入常态化阶段,为游戏行业带来确定性增量。同时,腾讯、网易22年首次获批版号有利于头部公司加速释放游戏存量,带动业绩增长。维持互联网传媒行业「买入」评级。预计22年后续每月维持70款左右游戏版号下发,全年预计发放524个版号左右,腾讯、网易等头部公司后续有望继续获发版号,我们推荐近期出海收入表现佳,坚持精品化研发路线、内容为王的厂商。

  • 东吴证券:医药板块做空动能枯竭,四季度有望迎来反攻行情

东吴证券研报认为,四因素导致医药板块做空动能枯竭、四季度有望大反攻:其一疫情后复苏及医保支出稳增长。其二创新药政策端回暖。其三医药板块估值较低,处于约近十年较低位置。其四,医药板块被公募基金严重低配,做空医药板块动能枯竭、低位医药板块有估值修复的内在驱动。四季度应把握两大投资机会,一方面是疫情精准科学防控带来的疫情后复苏的机会,后疫情时代,医美、医疗服务等消费医疗将迎来恢复性增长;另外一方面是寻找三季报超预期及估值切换共振点,重点配置科研服务、消费医疗、处方药及集采后耗材等。

  • 银河证券:下半年房地产行业局面大概率将迎来改善

银河证券研报称,目前房地产行业的关注点在于销售能否复苏以及房企盈利能否修复,目前最关键的是恢复市场信心,本轮销售的修复较之前更加艰难和曲折。银河证券认为政策更大程度的实质性宽松已经在途,房贷利率仍有下降空间,需求侧政策演绎范围加大,化解风险的资金支持和各方合力正在孕育,下半年行业局面大概率将迎来改善;土拍市场优质地块比例加大,溢价率处于历史低位,中长期来看,土地市场的良好环境将促使强信用房企盈利率先企稳。

三、个股方面

  • 摩根大通:下调$哔哩哔哩-SW(09626.HK)$目标价至230元,评级「增持」

摩根大通发表报告指,哔哩哔哩-SW股价于第二季过后下跌了18%,相信主要由于第三季的收入指引较市场预期低4%,反映高档会员下跌及来自「猫耳」的内容收入延迟。另外,管理层指引今年第四季的经调整净利润率为负30%,虽然较第二季的负40%改善,但低于市场预期的负25%。该行下调哔哩哔哩股份目标价,由270元降至230元,评级维持「增持」。

  • 摩通大通:$中国海洋石油(00883.HK)$未来三个月或持续回购 ,评级维持「增持」

摩通发报告指,中海油开始H股回购行动,昨日(13日)斥逾1.49亿港元于联交所回购1493万股,每股平均回购价约10港元。而中海油股价昨日上升1.7%,对比同业中石油(0857.HK)为上升0.3%,恒指则为下跌0.2%。摩通估计,中海油在未来三个月或会持续购回H股,因该行预测集团现价仅反映油价每桶约65美元水平,维持对其股份「增持」评级,目标价15港元。该股现报10.18港元,总市值4849亿港元。

  • 高盛:首予$特步国际(01368.HK)$际买入评级,目标价13.7港元

高盛发布研究报告称,首予特步国际「买入」评级,目标价13.7港元。公司是继安踏、李宁之后的第三大中国运动服饰品牌,2021年的市场份额约为4.6%。该行预计,特步2021-24年销售额将实现增加22%,净收入增加22%,而内地运动服装行业增长10%,意味着2024年市场份额增长至6%。随着其股价从最近高位回落29%,认为风险回报具有吸引力;相信在体育参与度增加、由产品创推动健康的竞争格局,预计中国运动服装的结构性增长故事保持不变。

  • 中信证券:维持$蔚来-SW(09866.HK)$买入评级,目标价181港元

中信证券发布研究报告称,维持蔚来-SW「买入」评级,预计到2024年可扭亏为盈,GAAP净利润取得13亿元人民币,目标价181港元,有望获得价值重估。该行认为公司旗下NT2.0平台产品(特别是ET5)的上市走量有望逐渐打消市场的担忧。报告中称,对标燃油车竞争格局,蔚来所在的豪华车电动车市场稳态的集中度或更高,且受益于消费升级长期将持续扩容。

编辑/new

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