德国如何应对欧债危机（意大利总理下台）

6月份美国CPI指数大超预期，同比增长9.1%，创下40年以来的新高。

然而，就在大家都将目光聚焦在美国，关心美国经济什么时候“内爆”的时候，大西洋另一侧的欧洲，已经悄然掀起一场资本风暴。

这一回，我们所期待的“美国内爆”可能并不会出现，欧洲反而更可能成为美国经济的垫脚石。

眼看着欧洲滑向深渊，作为“民主伙伴”的美国人，正在将收割的镰刀高高举起。

1、美国资本，收割欧洲

美国收割欧洲不是第一次了。

2010年，举世震惊的欧债危机突然在希腊爆发，就有美国人在其中作梗。

这件事的起因是，当初希腊在申请加入欧元区的时候，并不符合加入条件。因为欧元区要求，候选国家每年财政赤字不能超过GDP的3%，总负债率低于GDP的60%。

然而希腊作为欧洲的边缘国家，经济情况较差。在加入欧元区之前，希腊政府已经债台高筑，政府债务占GDP的比重超过100%。

尽管不符合门槛要求，希腊却一直对欧元区垂涎三尺。

因为欧洲央行对欧元区实行统一的低利率政策。如果希腊能够进群，那么他将拥有整个欧元区的信用背书，可以和德国一样以非常低的利率借钱。

所以为了闯关欧元区，希腊搞了一个“骚操作”——那就是联合臭名昭著的美国大投行高盛，利用复杂的金融工具，掩盖了一笔高达10亿欧元的政府债务，最终使其达到欧元区的苛刻标准。

而高盛则凭借着这一笔交易，豪赚3亿美元佣金。

不过事后证明，这3亿对高盛而言，只是餐前小菜，真正的大菜还在后头。

话说回希腊。在高盛的帮助下，2001年希腊成功加入欧元区。

入群之后，希腊是彻底躺平。

之前，希腊政府尚且还能精打细算地过日子。但有欧元区兜底，希腊政府开始大举借债、给民众发福利，很快陷入长期赤字的状态。

好景不长，2008年金融危机爆发。为了刺激经济，2009年10月希腊政府宣布将当年赤字从此前公布的GDP的6%，大幅上调到12%。

这一下，希腊债务问题成了无底洞，国际三大评级机构纷纷下调希腊的信用级别。

恰逢此时，希腊和高盛之前的小动作也被曝出来。国际投资者发现，原来希腊的债务问题，明面上只是冰山一角，水底下的债务规模，远比大家想的更庞大。

一瞬间，欧元陷入信任危机。国际资本大幅外逃，欧元在短短半年时间内暴跌20%。

受希腊连累，经济同样较差的葡萄牙、意大利、西班牙、爱尔兰，国债也遭到大举抛售，各国相继陷入债务危机。

自己做错事、甚至还连累小伙伴的希腊没辙了，只能向德、法等欧元区强国求援——我没钱了，你们看着办。

而德法等强国为了挽救欧元，只好自己大出血，拿出7500亿欧元（相当于1万亿美元）巨款出来，帮助希腊等国堵住债务窟窿。

同时，德法要求这些陷入债务危机的国家，政府严格紧缩开支，什么养老金、医保，全部砍掉。

此后十年，希腊总计接受了2890亿欧元的贷款，最终渡过了债务危机，代价是GDP缩水近一半。

2008年希腊人均GDP曾有32000美元，2020年却只剩17000万美元。直到2019年，希腊的失业率还高达15%。

回顾上一次欧债危机，希腊人变穷了，德国法国大出血，那谁赚了呢？美国人。

在欧债危机爆发前，帮助希腊做假账的高盛，早就知道希腊要出问题，所以同时做空了希腊国债。

而在危机前的2010年，高盛更是联合索罗斯等华尔街大鳄，大举做空欧元，在危机爆发后赚的盆满钵满。

而且，美国资本不但会在危机前做空，还会在危机后抄底。

2013年，趁着欧债危机刚刚过去、欧洲大病初愈，微软公司收购诺基亚，通用电气又收购法国阿尔斯通；

可以说，美国人是上一轮欧债危机的最大赢家。

2、欧洲危机，比美国更严重

而今天，美国资本收割欧洲的机会又来了。

6月份，当美国通胀失控的时候，欧洲通胀也同样爆表，CPI增速上升至8.6%，达到欧元区成立以来的最高值。

并且相比于美国，本轮欧洲经济在各个方面都更加脆弱。

比如，欧洲要直面能源短缺的痛苦。

据欧盟委员会的预测，如果俄罗斯全部切断对欧盟的天然气供应，2022年和2023年，欧元区GDP增速预计将下滑2.5%和1%。

而相比之下，美国自2019年起已经成为能源净出口国。这一轮能源涨价，美国的油气商们赚得是盆满钵满。

除此之外，俄乌战争变成持久战，北约各国纷纷宣布上调军费，还使得美国军火集团大发横财。

例如俄乌战争爆发后，全球股市都在下跌，但是美国最大军火商洛克希德马丁公司，股价却逆势上涨了20%。

同时，我们还不能忽视新冠疫情对全球疫情的影响。

疫情之下，办公室白领远程办公已经成为常态，对互联网服务的需求大增。而美国正是世界上互联网产业最强大的国家。

此外，新冠疫情的反复，也提振了全球对于新冠疫苗的需求，半年打一次疫苗成为常态。而辉瑞等美国医药巨头，又是新冠疫苗的最大生产商。

所以从这些点上来看，今天的美国，手握能源、军工、互联网、医药这“四大王牌产业”，不断地从俄乌冲突和新冠疫情中受益。

再加上，全球新能源革命正在开启，以特斯拉为代表的美国车企，将大众、雪铁龙等欧洲老牌车企甩在身后。

欧洲的产业对比美国，可以说是全方位的衰落。

这也就可以解释，为什么美欧通胀同时爆表，美联储敢迅速加息控制通胀——目前美联储的政策利率已经加息到1.5%，7月份还会加息0.75%。

而欧洲央行却迟迟未动，目前依然保持着零利率政策。

那是因为，欧洲经济不景气，欧洲央行不敢加息、担心一加就会带崩经济。

但是欧洲不加息，就能挺过这场危机么？不能。

美联储和欧洲央行，一个敢加息、一个不敢加息。随着美欧间的利率差距越拉越大，国际资本天然地就会向高利率的美国转移。

就好像你面对两家银行，一个存款利率2%（美国）、一个0%（欧洲），一般人肯定会将钱存到有2%利率的银行里。

而在这个过程中，美国资本又在大举押注、做空欧洲和欧元，就会进一步加速资本外逃，最终引爆欧洲的危机。

3、欧洲的爆点——意大利

那么，这一回欧洲危机的爆点在哪里呢？

答案，很可能是意大利。

6月13日，欧洲央行为了控制通胀、初步宣布紧缩计划。当局却没想到，意大利国债立刻遭到了国际投资者的抛售。

其10年期国债利率一度突破4%，比希腊国债利率还要高。

同时，因为持有大量本国国债，意大利银行股票也遭到抛售，意大利最大银行联合圣保罗银行，股价下跌近4%。

很多人可能要问了，为什么这一回，最先遭殃的意大利？

因为自上一轮欧债危机之后，意大利已经接棒希腊，成为欧盟“最垃圾国家”。

2019年疫情爆发前，意大利GDP增速排在欧盟倒数第一，仅有0.3%。

而2020年新冠疫情的爆发，又给意大利经济造成重创。

很多人可能还有印象，2020年春天，新冠疫情在欧洲第一波传播的时候，北意大利正是当时疫情的中心。

而这里同时又是意大利经济增长的火车头，其中米兰所在的伦巴第大区、以及威尼斯所在威尼托大区，贡献了意大利三分之一的GDP和半数出口。

除了经济受到疫情重创，意大利政局近两年也十分动荡。

2018年，意大利极右翼政党“五星运动”异军突起，在参众两院选举中赢得32%的选票，成为议会第一大党。

这是欧盟28个成员国中，首次出现极右翼民粹政府掌权的情况。

“五星运动”掌权后，立刻当年的希腊一样，开启了“高福利、大撒币”模式。

2021年和2022年，意大利政府赤字率分别为9.6%和7.2%，远高于2019年的1.9%。

除此之外，作为黑手党的故乡，意大利还有屡禁不止的逃税和政府贪污问题。

据统计，意大利每年都会有600亿欧元进入贪官腰包，还有1000至1200亿欧元逃税，让意大利政府损失近1/3的收入。

一方面，经济形势差、政府收不上来税，另一方面又要大额开支、增加福利，由此造成意大利政府债务负担越来越沉重。

今天，意大利政府债务占GDP的比重高达156%，超过上一轮欧债危机前的127%。

因为实在看不惯“五星运动”乱搞，2021年，被称为“拯救了欧元的人”的前欧洲央行行长，以无党派人士身份参选并成功担任新一届意大利总理。

作为欧洲建制派精英的德拉吉，被欧盟视为意大利的“救火队长”。

前欧央行行长、意大利总理德拉吉

但是时间进入2022年，在乌克兰冲突和通胀控制问题上，德拉吉却和“五星运动”闹起了矛盾。

一方面，德拉吉本人作为欧洲精英，坚定支持并援助乌克兰，实行对俄罗斯的严厉制裁。

但在另一方面，“五星运动”却基于意大利民意，要求政府停止支持乌克兰、并进口俄罗斯能源缓解本国通胀。

因为根据民调，有52%的意大利人支持“对俄和解”，在欧洲各国中对俄友好的比例是比较高的。

这么一闹腾，没有了议会和民意的支持，德拉吉自然是干不下去了。

就在7月14日，德拉吉正式宣布辞职。

德拉吉的下台，在欧洲立刻引起恐慌。作为前欧洲央行行长，德拉吉被视为意大利的“定海神针”。他下台之后，将不会再有人约束政府。

之后，意大利如果继续实行“高赤字、高福利”的政策，债务危机的盖子，很快就会被揭开。

4、救还是不救？

那么接下来，一个问题摆在了德法等欧盟强国的面前：

意大利，救还是不救？

先不说花本国国民的钱，去填补其他国家的赤字，这件事情肯定会遭到德法等国民意的激烈反对。

就说即使救，也会产生大量的负面影响。

例如，会鼓励其他国家继续不守规矩地提高赤字。到时候政府带头“大撒币”，欧洲的通胀肯定会愈加严重。

并且除了意大利，西班牙乃至法国等西南欧国家，也有相当一部分支持“对俄和解”的民意存在。

如果意大利对俄和解，并且还得到了欧盟救助，那势必会引起更多国家效仿。

到时候，乌克兰失去了欧洲国家的普遍支持，铁定一败涂地。

但如果不救，等意大利引爆欧债危机。

到时候，欧元大跌、欧洲被美国资本做空不说，民情激愤的意大利，还有可能带头脱离欧盟，引发欧盟的分崩离析。

这两个结果，哪一个都是欧盟不能接受的。

我们话说回来，为什么欧盟今天走到了如此两难的局面，又是债务危机、又是恶性通胀。

那是因为，欧盟的机制本身就是不健全的，

欧盟统一了货币，却不统一财政。各国凭借着欧盟的统一信用，借钱都是一样借，花钱却不是一样花，那天然就会鼓励各国多花钱。

十年之前，这么干的是希腊；今天，这么干的是意大利。

再加上，欧洲被美国“忽悠瘸了”，盲目反对俄罗斯，造成了今天这个大通胀的局面

上一次欧债危机，欧洲靠“大放水”拖住了局面，但今天这种通胀局势，欧洲不可能再继续“大放水”，事情完全没了回转的空间。

所以2022年的冬天，可能真的就是欧盟30年寿命的终点。

不得不承认，今天是一个“全球比烂”的时代。大家都在硬挺着，看谁最先倒下。

对于大家最关心的美国来说，美国资本现在已经磨刀霍霍，准备在欧盟的尸体上享受一场盛宴。

因为欧洲比美国更烂，所以美国靠着分食欧洲，或许会安然渡过当前的危机。

而我们则会见证一个“没有欧盟”的纪元的起点。

~全文完~

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