行为感知系统漏洞（如何构建我们自己的）

《反脆弱》是一本研究不确定性和概率的一本书，作者塔勒布就是那位预测了2008年金融危机的人，为此他写出了那本惊世骇俗的《黑天鹅》。《反脆弱》这本书，可以视为《黑天鹅》一书的延伸。

什么是“反脆弱”呢？这是作者创造的一个词。风会吹灭蜡烛，但也会使火越烧越旺，这句话概括了塔勒布对“反脆弱”的看法。有些事物，能从波动性、随机性、混乱和压力中收益，这些事物就是具有“反脆弱”的。

正如这本书的副标题：如何在不确定性中受益，实际上，我们也可以在生活会投资中，建立自己的“反脆弱”系统来抵御不确定性风险。

首先，在面对不确定性，或者经历了重大风险之后，传统做法往往是被动加强应对措施。

如911事件后，美国加强高楼安保、加强航空管制、给情报系统批更多预算等等；传统金融领域的“压力测试”，则更是一种面对意外的普遍做法。

一、减少不利因素以降低脆弱性

“反脆弱”的反义词是“脆弱”，而降低脆弱性的方法，就是减少自己暴露在风险中的概率。

对于我们个人而言，尽量避免从事高危行业，哪怕收入更高；

对于公司而言，尤其是初创公司，避免冒险、避免赚取风险过大的利润，要先保证活下去。2008年，很多投资银行都是为了赚取“保险费”那点蝇头小利，冒险承保了大量高风险的不良资产，最后在金融危机的袭击下才宣告破产。

二、利用“杠铃策略”加固反脆弱性

什么是“杠铃策略”？这个概念零散的出现在书中，我们一起看一下：

首先，杠铃策略也叫“双峰策略”，是一个实现反脆弱性、向三元结构第三类转移的方法。

我们在之前的文章中介绍过三元结构，向第三类转移，即把自己放置于“喜欢错误”的情况下，乐于犯更多的小错、承受更多小的伤害，而避免承受灭顶之灾。

杠铃策略是一种形象的比喻，它由两个极端条件组成，中间空无一物。

利用杠铃策略，我们可以通过在某些领域采取保守策略，而在其他领域承担很小风险的双重态度，从而实现反脆弱性。一面是极端的厌恶风险，一面是极端的风险偏好，而不采取“中等”或“中庸”的风险策略，因为这种策略都是骗人的把戏。

如果某个人将100%的资金都投入所谓的评级为“中等风险”的证券，那么他可能由于计算错误而承受毁灭性打击。而如果他将90%的资金做类现金管理，剩余10%投资于风险与收益都极高的证券，那么他潜在的损失上限就是10%，而收益则没有上限。

反脆弱是积极主动 保守稳健的组合。极好和极坏——这两种极端情况都要重视，而中间的“中庸”部分则可以选择规避。尤其在投资中，这种策略非常实用，它可以成为资产配置的一条金科玉律。

三、主动选择试错

试错这件事，本身也是一种冗余。

书中提到了一位叫斯德姆的船长，他擅长从海底打捞失踪多年的沉船。

斯德姆船长从可能出现沉船的海域入手，结合标有藏宝概率的地图，并逐一进行深度搜索。正是利用这种试错法，他意外打捞到了沉没200多年的、价值约10亿美元的一搜西班牙战舰。

在充满黑天鹅的世界中，积极且理性的试错，将每次试错成本控制在最小，技能不断增加自己在不确定性事件发生时，受益的概率。

《反脆弱》绝非一本只看一遍就能消化的书。

塔勒布构建了一个完整的、严谨的、富有颠覆性的知识体系，我们需要在工作、生活中逐渐摸索，才能一点点体会出这本书的精妙之处。

最后，我们用诗人兼哲学家尼采的那句话来做结语：

杀不死我的，只会让我更坚强。

金投手理财 / 整理发布